被收购前艾尔建营收利润10年复合增速 原图定位 被收购(2015 年)前业绩复合增速 15%左右,市值曾高达 4580 亿元。1)被收购前情况对中国更具参考性:被收购前 allergan.inc 医美收入占比 55%左右,被收购后 allergan.plc 医美收入占比不到 30%。2)业绩:被收购前业绩稳健增长,2004-2014 年营收/净利润 10 年复合增速分别为 13.5%/17.6%,2007-2014年净利率由 13%提升至 26%。3)估值:1990 年至今市值稳步增长,最高曾达到 739 亿美元,对应人民币高达 4580 亿元,历史 PE 估值中枢在 30x 左右。