洲明科技2019-2022海内外营收结构 原图定位 特殊环境影响结束后,国内业务营收和毛利率有望提升。2019-2022 年,公司综合毛利率分别为 30.29%、26.18%、24.27% 和 26.80%,2023 年 H1 综合毛利率为 29.85%,毛利率稳定上升。2022 年,公司国内业务营业收入占比大幅下降至 42.48%。2021 年国内业务毛利率为 19.05%,2022 年下降为 16.69%,国内业务毛利率下滑主要归因于公司文创灯光业务毛利率降至-61.48%。文创灯光业务以配合公司光显一体化解决方案的需要为主。受到政策和特殊环境影响,在 2020-2022 年期间城市亮化需求大幅下降。随着特殊环境影响结束,加之 2023 年“两会”后,稳增长、扩内需、促消费的政策取向摆在优先位置,将促进文旅夜游行业的发展。与此同时,公司将继续保持在接单方面的严格要求,包括评估客户资质和现金回款信用。整体而言,公司对于国内业务增速的恢复和毛利率的改善充满信心。