广联达施工业务估值测算(2019E-2021E) 原图定位 在未来产生经营效益,预计未来两年施工业务收入将加速增长、净利率也进一步提升,故而假设 2019-2021 年施工业务收入增速分别为 30%、45%、45%,净利率分别为 8.2%、14.2%、19.8%。2018-2021 年施工业务收入三年复合增长率约 40%,假定 2019-2021 年分别按照 1.2/1.2/1.1 的 PEG 给予估值,则得出 2019-2021 年公司施工业务估值分别约 36 亿元、94 亿元、158 亿元。