图表1帝科股份于2020年在创业板上市 原图定位 图表 34 帝科股份分业务拆分 ............................................................................................. 20 图表 35 2024-2026 年可比公司的平均 PE 为 20/15/14 倍 ................................................ 20 一、N 型浆料领跑企业,TOPCon 银浆快速放量 (一)LECO 浆料率先导入,受益技术迭代高速成长 帝科股份是光伏银浆龙头企业之一,LECO 银浆技术领先。公司主要产品为单晶、多晶PERC 导电银浆、TOPCon 正、背面导电银浆、HJT 低温导电银浆/银包铜浆料等。2010年,公司成立于江苏无锡。2020 年公司于深交所创业板上市,成为我国首家光伏与半导体导电银浆上市公司。2022 年推出高效金属化浆料解决方案,引领光伏产业向 n-TOPCon电池转型升级。随着激光增强烧结工艺在 TOPCon 领域的应用与实践,LECO 银浆逐渐导入,公司凭借技术领先优势持续享受先发红利。