绝大部分订单来自途虎工场店 原图定位 我们预计汽车产品和服务收入(2C 汽车产品和服务+汽配龙)2022-25 年复合增速达 20%,主要由以下因素推动:1)强品牌形象,产品种类和 SKU 覆盖范围扩大;2)尽管由于销售更多均价较低的自有品牌产品,以及为满足低线城市需求调整价格,每笔订单收入呈下降趋势,但途虎工场店向低线城市扩张将推动订单量增长;3)战略转向增速更高的汽车保养业务,增速超过轮胎和底盘零部件(2022-25 年收入复合增速:25% vs. 20%);4)汽配龙收入上升,得益于 FDC 网络扩张和每个 FDC 覆盖的途虎工场店数量增加,但部分被汽配龙区域批发业务降低所抵消。