四家机场国际旅客占比结构差异主要源于区位和定位 原图定位 航线结构直接影响机场航空性收入并在近两年在成倍放大了各家机场的非航差异。因航线结构差异,国内四大机场呈现了不同的航线禀赋与成本的匹配结构,即不同 ROE 回报;从结果上来看,上海/首都/深圳/白云的单客收入分别为 126/112/73/111 元,单客成本分别为 61/72/54/78 元,从 ROE 反映出的匹配度排序为:上海机场>首都机场>白云机场>深圳机场。