2019-2023年全球及中国光伏银浆总消耗量 原图定位 光伏用银需求量大且增速高、而银浆供给短缺,以铜代银势在必行。全球白银供给保持平稳:2022 年全球白银产量为 10.3 亿盎司,同比增长率为 3%。在 2014-2022 年期间,全球白银产量始终在 9-11 亿盎司之间波动,供给趋稳。光伏用银需求量激增:2022 年全球光伏装机量达到 240GW,同比增长 37.14%,未来光伏装机量仍然保持高速增长,同时也意味着光伏用银需求量在未来将迅速增加。而工业用银是全球白银需求结构中最大的组成部分,占比 44.79%,工业用银中光伏用银占比达到 25%,占总需求的 11.29%。在光伏市场不断扩大而白银产量保持平稳的背景下,光伏用银占总需求的比例会不断增大,从而挤占其他行业用银需求,将带来银价上涨,但是光伏行业对成本的要求较高,因此去银化将成为光伏行业的必然趋势。