2020H1国际货代、物流运营利润占比26%、59% 原图定位 2020H1 国际货代收入同增 21%贡献嘉里物流主要收入增量,料受益疫情背景下中国产业链与供应链率先恢复及收购 Apex。顺丰控股要约收购除香港货仓和台湾业务的其它嘉里物流资产,2020H1 国际货代、物流运营收入占比 57%、43%,对应净利润占比 26%和 59%,香港货仓以 0.5%的营业收入贡献 15.2%净利润。2013 年以来嘉里物流实现收入和净利润 CAGR 均为 12.8%,其中 2020H1 嘉里物流营业收入同比增长 10.5%。受疫情影响,2020H1 物流营运收入同比持平,但同期国际货运代理收入同增 21.4%,成为收入主要增量,料受益于疫情背景下中国产业链与供应链率先恢复,以及 2020 年收购往返亚洲美洲的第二大无船承运商 Apex。