万兴喵影(Filmora)收费情况 原图定位 订阅模式不断延伸用户生命周期,2020 年订阅收入占比已达 46%。2020 年,公司内部设立了专门的云服务中心,目前有近百名高级研发人员。我们认为,公司推进SaaS 转型将从两个方面促进公司业务:1)用户获取能力大大提升。公司通过唯一的 Wondershare ID 打通产品和终端,用户可以实现一次注册、随处登录,极大提升用户体验;同时,公司通过多层次的订阅付费定价策略,降低用户使用门槛,使得用户数量快速增加。2020 年,公司新增注册用户数同比增长超过 50%。2)提升用户留存与复购,LTV 趋势持续向上。公司通过加大云端部署,提升用户粘性,实现流量的留存及复购;同时,公司推出的素材商城(Filmstock)等增值服务对 ARPU值的提升具有重要作用。