国内奶牛存栏数量及增速 原图定位 乳制品需求稳步提升,国内液奶富余达到新低。从需求端看,经历了 15年行业的寒冬期,16H2以来乳制品消费开始复苏,低线城市需求增长+行业消费升级持续推动需求改善。17年来行业延续了复苏趋势,需求持续向好。目前在消费升级趋势下,消费者的白奶需求有所提升,较少选择用大包粉生产的复原乳。根据 USDA预测,20年我国液奶富余量约 2万吨,为近年来最低水平。