2012.06-2013.05节能惠民补贴期间,热水器补贴标准 原图定位 厨卫:地产滞后正向影响及城镇化的预期提升,带动行业的需求回暖 厨卫电器在历次刺激补贴政策中,纳入补贴范围的产品较少,仅有热水器产品纳入家电下乡及节能惠民补贴,如果有新促进政策推出或延续厨卫电器历史补贴范围,或依然以热水器产品为主。但是考虑到 2020 年新型城镇化目标实现 1 亿人在城镇落户,地产销售数据在 2019 年 8-12 月持续增长及竣工数据在 2019 年 9-12 月持续增长,地产滞后影响依然有望带动厨电需求回升,虽然 2020 年 1-2 月,地产销售及竣工数据受疫情影响有所下滑,但华泰地产团队预计 2020 年 3 月起房地产行业销售将逐步修复,厨电需求或依然好于其他家电产品。