图45、2018年中至今，动力电池“高镍化”趋势对氢氧化锂的需求持续攀升，其相对碳酸锂溢价逐步显现 原图定位

另一方面，自 2018 年中旬起，伴随碳酸锂价格的快速回落，氢氧化锂相对碳酸锂的溢价率逐步提升。锂盐市场逐步“分化”。我们认为，随着“高镍化”进程的推进，动力电池领域对电池级氢氧化锂的需求将进一步提升，而供给壁垒相对更低的碳酸锂市场未来一段时间将继续处于底部盘整期，尤其全球一线动力级氢氧化锂供应商的溢价率将继续延续。