2018年以来,样本企业归母净利润情况 原图定位 盈利能力相对稳定。2018-2021 年,样本整体营业收入稳定增长,在 2022年、2023 年上半年出现一定下滑,主要由于 2019-2022 年为垃圾焚烧发电项目建设高峰(参考图 26),2022 年、2023 年项目建设逐渐接近尾声,设备销售和工程建设收入大幅下降,而新增产能尚处爬坡阶段,对营业收入贡献相对较低,导致样本整体营业收入、归母净利润经历了 2022年的短期下滑,之后受益于在运项目增多、毛利率较高且产能逐步爬坡,2023年上半年归母净利润已同比增长6.9%。随着新增投运项目产能爬坡逐步完成,相关企业盈利能力将有进一步的提升。