2022-2023年生长激素部分集采中标结果 原图定位 近两年生长激素先后被纳入广东联盟、河北省及浙江省等地集中带量采购,生长激素价格体系整体仍保持稳定;生长激素使用场景多数集中在非公立医疗机构,纳入集采对于企业经营业绩影响有限。我们认为生长激素在用患者人群持续扩大,主要公司二季度以来业绩延续稳定增长趋势,目前集采不确定性因素已经落地,政策影响预期温和。我国生长激素渗透率仍有较大提升空间,未来随着渗透率提升以及剂型升级,看好生长激素行业持续增长。