截至2023年4月14日,SMM铜社会库存降 原图定位 从库存来看,铜库存处于历史低位,且进入 3 月后库存拐点出现并逐步加速去库。三大期货交易所及保税区库存处于历史低位,截至 2023 年 4 月 14 日,全球铜显性库存去库至 37.23 万吨,而国内 SMM 统计的社会库存也降至 34.59 万吨,均处于历史同期最低水平。历史性的低库存下,库存作为供需的缓冲垫的作用大幅减弱,后续一旦供需进一步边际向好,价格弹性或将较大。