2014年iPhone改款、2017年推出全面屏iPhoneX,助力公司当年营收增速超70% 原图定位 求。2020 年受疫情影响,预计换机需求推迟至 2021 年。2017 年公司小功率激光设备营收达历史高位(62 亿元),估计苹果公司贡献的营收达 40 亿元,考虑小功率激光设备的更新周期一般为 3 年,尽管2020 年受疫情影响、下游客户设备更新周期将推迟,但更新需求不会消失。预计公司 2020~2022 年营收同增 0%、40%、20%。2)历史公司小功率激光设备毛利率较高、超 40%、得益于小功率激光设备营收高速增长、下游景气度边际改善,预计公司激光及自动化配套设备业务毛利率有所抬升。