2023年以来美国建材园林类零售库销比开始回 原图定位 经历连续两轮补库存之后,欧美国家零售商渠道库存来到历史高位,而需求端在美联储持续加息影响下开始降温,因此自 2022Q3 开始零售开始进入去库存周期,下单速度放缓,体现为处于上游生产端的国内代工商和品牌商订单增速下滑。经历一年左右时间的去库存之后,目前库存水平开始见顶回落,库销比也开始回归正常水平,叠加美联储后续的降息预期,我们认为 2024 有望迎来新一轮补库。