主要快递企业资本开支高峰期已过(单位:亿元) 原图定位 资本开支端,主要快递企业渡过投入高峰期。主要企业在经历 20-21 年的大规模资本投入期后,产能进入稳定阶段。2022 年中通、韵达、圆通、申通资本开支分别为 72.3 亿元、35.2 亿元、47.4 亿元和 35.9 亿元,除申通仍处于产能扩张期外,中通、韵达、圆通 2022 年资本开支分别同比下降 22.4%、57.3%和 14.8%,主要快递企业资本开支渡过高峰期,产能投入趋势趋缓,逐步进入资源维持期。在此基调下,头部企业集中度持续提升,截至 2023Q1,行业 CR8 提升至 84.9%,CR4 提升至 66.7%,CR2 提升至 40%。