2022Q1-2023Q3现金理财持仓的组合类保险资管产品中，底层多数为银行存款 原图定位

行业深度报告 仅面向社保资金、保险资金、养老保险基金等特殊资金，根据银函〔1999〕338 号，保险公司协议存款的利率、期限、结息付息方式、违约处罚标准均由双方自行商定，且未明文禁止提前支取（而养老保险基金的协议存款不得提前支取，银发〔2002〕369 号规定）。在实操中，银行为吸引协议存款，通常允许保险资管产品的协议中含有各类赎回权，可提前支取但利率不受影响。从保险公司的角度，理财资金规模大，充当理财的通道可实现产品的迅速上量，有利于竞逐行业排名，故愿以更低的通道