全球镨钕氧化物供需平衡 原图定位 我们预计由于需求多点放量,全球镨钕氧化物迎来中长期的供需紧张,但2023 年由于供给端超预期增长,或将面临短期的供需过剩压力。短期来看,预计2023年供需过剩为 2590吨,供需过剩比例为 2.4%。中长期来看,考虑指标增长保持 2023 第二批指标的同比增速(2024-2025 年,采矿指标总量年增长率均为10%),以及回收,独居石放量,远期多个矿山在 2024-2025 年陆续投产带来的增量,2024-2025 年均面临供需紧平衡状态,供需缺口比例分别为 1.4%/2.8%。