线下消费中,食品饮料(含生鲜)占比高达44% 原图定位 从网购产品品类角度,预计网购高增速可还持续 2-3 年:2017 年中国居民恩格尔系数(食品支出总额占个人消费支出总额的比重)为 29.3%,而发达国家一般在 20-30%之间。以“恩格尔系数 25%、生鲜食物网购渗透率 8%,其他品类网购渗透率 40.57%-41.33%”计算,中国网购渗透率预计可达 32.43%-33.00%,较 2017 年的 19.59%渗透率还有65.53%-68.44%增幅。如维持网购 20%增速,社会消费品零售增速每年贡献 8pct,则网购渗透率每年需要贡献 12pct。理想情形下,自 2017 年起,网购 20%复合增速还可持续 5年(65/12-1)至 5.5 年(71.5/12-1)时间。也即,2020 年起网购及快递业务量的高增速还可持续 2-3 年时间。