2019-2023Q1-Q3Life-Space益生菌营收情况 原图定位 成立 Life-Space 中国事业部重点投入,未来高增有望延续。自 2021 年以来,Life-Space以及 LSG 两个品牌营收表现保持高增,2023 年前三季度 Life-Space实现营收 3.84 亿元,同比增长 52%,Life-Space 的高增得益于核心电商渠道保持快速增长以及药店渠道的双位数增长;境外的 LSG 实现营收 7.74 亿元,同比增长 34%。公司 2023 年初成立 Life-Space 中国事业部,原集团 CMO 任其事业部负责人。针对 Life-Space 品牌,公司的策略是不仅要在跨境电商渠道居品类第一,而且要不断扩大领先优势,最终目标是在中国境内居品类第一,因此持续重点投入,提升品牌市占率。根据双 11 战报,专业益生菌品牌“Life-Space”整体销售额达 1.57 亿元,同比增长超 26%,旗下 Life-Space澳洲成人 320 亿益生菌登上京东“进口肠胃益生菌榜”TOP1。我们认为,当前国内益生菌赛道正快速发展,相较于国外市场近五成的渗透率,目前益生菌在国内的渗透率不足 10%,还有很大的提升空间,公司瞄准益生菌赛道,加大研发和管理的投入,有望持续提升 Life-Space在国内的市占率。