1.st股票

ST股票是Special Treatment的英文简写，就是特别处理的意思。1998年4月22日沪深证券交易所同时对外宣布，将会对出现财务或者其他状况出现异常的股票进行特别处理，在股票简称前加上英文字母ST，这也就是我们平时所说的ST股票。2003年4月4日，沪深交易所对ST股票又进一步实行了退市风险预警制度，并且在股票简称前冠以英文字母*ST，用以区别也被证券交易所特别处理的股票，这一制度的实习提高了证券市场的透明度，投资者的风险也得到了更大程度的揭示。给股票带上ST的帽子，其目的是给投资者一个警告，这类股票可能存在着退市风险。

2.st股票分类

根据亏损情况不同以及是否完成股改，可以将ST类股票分为以下几种情况：

(1)*ST

公司经营连续三年亏损，退市预警。

(2)ST

公司经营连续二年亏损，特别处理。

(3)S*ST

公司经营连续三年亏损，退市预警+还没有完成股改。

(4)SST

公司经营连续二年亏损，特别处理+还没有完成股改。

(5)S

还未完成股改。

3.st股票特征

之所以会被戴上ST的帽子，其原因就在于这些ST股的上市公司的业绩较差，或连续亏损或财务异常，且ST股一般都波动幅度较大。与投资一般股票相比，投资ST股存在着巨大的风险。主要表现在以下几个方面：

(1)较大的市场风险

由于ST股的股价具有较强的波动性，极有可能会在某一信息的影响短时间内出现大幅上涨或者大幅下跌。且其与大市场的关联性不大或者是与大市场的景气相反，其更多的是ST公司的个体风险，并不能以大市场的景气去判断此类股票的市场风险，这也加大了其市场风险的不确定性。

(2)退市风险与流动性风险

ST类的公司面临着极大的退市风险。如果ST公司出现了下以下情形，那么其极有可能会被暂停上市。如公司连续三年出现亏损;没有按照相关规定公布其财务状况或者是财务报告存在着虚假记载的情况;公司的股本总额或者是股权分布出现变化并且在规定的时间不再达到标准;公司具有重要的违法违规行为等。被退市后，该公司的股票将不能在证券交易所交易，持有该公司股票的投资者也将面临极大流动性风险。

(3)再融资的风险

ST类的上市公司之所会被实行特别处理，其原因就是这些公司的生产经营或者是财务状况出现了问题。这类公司一般都存在着资产质量差、现金流不足、盈利能力较差等情况，其持续经营能力存在着很大的不确定性。银行面对此类公司往往会出现“惜贷”的情况，因此它们是很难从商业银行获得生产经营所需要的资金的，公司的再融资需求如果得不到满足，其持续经营就会受到影响，甚至极有可能会出现倒闭的情况。

(4)更大的信息不对称风险

大多ST类上市公司的管理水平都不高，诚信状况也比较令人担忧。它们为了隐瞒自身经营状况的不佳，极有可能会出现财务造假行为，这样投资ST股票的投资者就会承担较大的信息不对称风险与诚信风险。

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