普华永道：2019年半年度中国银行业回顾与展望（附下载地址）

2019-09-27 10:16:43 作者：普华永道 3014

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一、净利润增速回升，盈利指标略降

2019年上半年，50家中国上市银行实现净利润9,912.27亿元，同比增加7.60%，增速较2018年上半年（6.84%）略有回升。

大型商业银行的增速略有放缓，股份制商业银行和城农商行的增速整体都有所加快，但后者的增速呈现出明显的地域性差异。

上市银行的总资产收益率（ROA）保持稳定，但净资产收益率（ROE）有所下行。主要是这些银行通过增发、发行优先股、永续债等补充资本，导致净资产增长较快。

二、净息差与净利差持续扩大

2019年上半年，上市银行的整体净息差和净利差稳中有升。

然而，负债端成本上升使大型商业银行的净息差和净利差呈收窄趋势；股份制商业银行及城农商行的净息差和净利差持续扩大，主要是宽流动性下，同业融资成本下降。近年来，中小银行纷纷缩减同业负债规模，同时同业融资成本有所下降，使得它们的净息差及净利差扩大较明显。

上市银行各类贷款与零售贷款收益率均有所上升，这与合理宽松的流动性下同业利率下降的趋势相反。为了疏通货币政策传导渠道，人民银行在8 月推出贷款市场报价利率（LPR）机制，推进贷款利率并轨。预计此项改革加上9月初存款准备金下调，将会引导贷款利率下行，届时或将影响息差。

三、手续费及佣金收入增速回升

2019年上半年，上市银行的手续费及佣金净收入较2018年同期增速明显回升。一方面去年同期受监管影响的而骤减的理财收入今年回稳；另外也得益于这些银行在银行卡、电子支付、网络金融等业务的发展。

四、资产负债快速扩张

在宽流动性的环境下，截至2019年6月末，上市银行的资产负债继续扩张，且增速较去年同期有所回升，规模分别达到190.72万亿元和176.14万亿元。

这些银行2019年前六个月的总资产和总负债均增长5.94%，2018年同期增速分别为2.84%和2.52%。

总资产和总负债的快速扩张，一方面由于各家银行积极放贷支援实体经济，另一方面存款市场的竞争加剧，也让各家银行加快了揽储的步伐（存款相关分析见下页）。

五、公司贷款占比降，零售贷款占比趋升

2019年上半年，上市银行在加大贷款投放力度之余，也在持续调整贷款结构。

截止至2019年6月末，公司贷款的整体占比虽然仍超过一半，与过去相比已有所下降；零售贷款的增速较快且占比持续上升，表明各家银行越来越重视发展零售银行业务。

六、逾期率与不良率表现逐渐趋同

资产质量方面，截止至2019年6月末，上市银行的整体表现趋于稳定。其中，不良贷款率和逾期贷款率均有所下行，且逾期率的下降幅度较大，不良贷款与逾期贷款剪刀差进一步收窄。

然而，截止至2019年6月末，上市银行的不良贷款、关注类贷款和逾期贷款的金额仍在持续增加。不仅如此，信贷资产质量在不同银行和地区之间仍呈现出一定的差异性。城农商行面临的压力依然较大；地域性方面，东北及西部地区的风险也明显高于其他地区。这表明银行业信贷资产质量的风险仍在持续暴露。

七、拨备覆盖率与拨贷比稳中有升

2019年上半年，在经济下行和资产质量不确定的情况下，上市银行均致力于做实不良资产分类，持续加大拨备计提的力，拨备覆盖率与拨贷比持续上升。

另一方面，衡量逾期90天以上贷款与不良贷款之比的贷款偏离度指标，在过去几个半年度内均低于1，且呈稳步下降的态势。

八、存款结构性特征显现，成本亟需管控

如上文分析，客户存款是2019年上半年上市银行负债增长的主要驱动因素，占比上也同样最大，截至2019年6月末达75%。

股份制商业银行的存款保持高速增长，部分银行的增速达到两位数。

从存款结构上看，截至2019年6月末上市银行定期存款占比达49%，略高于活期存款。趋势上定期存款也逐年上升，其中股份制商业银行及城农商行占比提升幅度较大。

今年以来，银行业的存款竞争更加激烈。各家银行纷纷推出大额存单、结构性存款等产品，是上市银行存款定期化的主要原因。未来需要关注的是随之而来的存款利率走高，会否影响净利差和净息差，因此银行亟需加强负债成本的管理。

九、探索多元和长效的资本补充机制

2019年上半年，受到分配股利等周期性因素的影响，及随着信贷投放的增加引起加权风险资产规模增长，上市银行的资本充足情况仍有压力。为了缓解资本压力，这些银行积极探索多元和长效的资本补充机制，其中发行永续债正在成为新的趋势。

总结：居安思危，把握政策机遇

2019年上半年，在复杂多变的国内外宏观经济环境下，上市银行仍然维持稳健的经营表现：不仅盈利、净息差和净利差回升，资产负债规模也继续快速扩张，且信贷资产质量指标也表现平稳。

然而，在业绩回暖的情况下，上市银行也要居安思危，为未来持续健康的经营未雨绸缪。

• 盈利与资本补充：上市银行净利润增速回升，但个位数增速较以往仍处于较低水平，在盈利能力（主要表现为ROE）有所下行、仍需大力支援实体经济的情况下，这些银行无法完全以内源性渠道满足资本补充的需求，有待持续探索外源性渠道补充资本。

• 利率市场化下的资产负债管理：上市银行净息差与净利差扩大主要由宽流动性的政策因素驱动，未来在贷款市场报价利率（LPR）改革和揽储压力加大的情况下，净息差与净利差可能受影响，加强负债成本管理是当务之急。

• 新一轮信贷扩张下的信用风险管控：上市银行的信贷资产质量指标趋向平稳，但这是在新增贷款快速扩张、加大处置不良贷款力度的前提下实现的，在新一轮信贷扩张的环境下，如何控制信用风险、盘活不良贷款有待进一步思考。

随着中国经济的持续发展和改革开放的推进，中国银行业仍然有广阔的发展前景。

• 普惠金融是未来业务的发力点：过去几年，普惠金融在我国金融体系中的重要性不断上升，中央政府多次发布政策文件鼓励银行从事该类业务。进一步积极响应国家的战略部署，以经营专业化、资金专用化、产品线上化、风控专门化的思路，着力打造普惠金融可持续业务发展模式，将是上市银行未来业务的发力点之一。

• 防范金融风险是稳健经营的基石：防范化解重大风险是“十九大”报告提出的三大攻坚战之一。2019年以来，国务院金融稳定发展委员会和人民银行等多个工作会议多次强调“守住不发生系统性金融风险的底线”。上半年发生的个别城商行风险集中暴露，也凸显了金融去杠杆和防风险加码的必要性。商业银行作为我国金融业中占比最大的群体，需要在组织保障和能力建设等多方面进一步强化风险防控和合规管理，加强风险的前瞻性管理，做好重点业务和区域的风险防控，夯实经营基础。

• 扩大开放将为金融业增添新活力：自2018年以来，中国的对外开放步入了新阶段，银行业迎来了多项新举措。展望未来，外资银行业务领域的扩大将给中国金融业增添新活力，外资银行应把握这一历史机遇，发挥自身优势以提高其市场影响力，深度参与中国经济发展，协助我国产业升级，实现共赢。

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