主要交易所退市规则
首先是美股,涉及了纽约证券交易所退市、纳斯达克退市。
纽约证券交易所退市
总的来说,纽约证券交易所的退市制度是比较细致的,且分别针对不同类型的上市公司,专门的设定了四套针对性退市标准。下面是具体的规则:
1、以利润标准上市的企业:连续30天总市值低于5000万美元;且股东权益低于5000万美元。
2、以市值/收入和现金流标准上市的企业:连续30天总市值低于2500万美元,且总收入在过去12个月中小于2000万美元;或平均总市值在过去30天中低于7500万美元。
3、以纯市值/收入标准上市的企业:连续30天总市值低于3.75亿美元,且总收入在过去12个月中低于1500万美元;或平均总市值在过去30天中低于1亿美元。
4、以关联公司标准上市的企业:上市公司的母公司或关联公司不再控股该公司,或者母公司或关联公司不再符合上市条件;且平均总市值在过去30天中低于7500万美元,且股东权益低于7500万美元。
5、共同指标
除了各套标准的个性化指标外,各套标准均需满足股东结构和股价两大共同指标:
(1)股东结构指标:
股东总数小于400人;或股东总数小于1200人,且最近12个月平均月交易量小于10万股;或公众持有的股份数量小于60万股。
(2)股价指标:连续30日股票价格低于1美元。
资料来源:纽约证券交易所
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总体来看,纽约证券交易所的退市率比较的高。
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纳斯达克退市
下面是纳斯达克退市的具体要求:
1、股东权益低于250万美元,市值低于3500万美元;
2、最近一财年或最近三财年中两年经营净利润低于50万美元;
3、公众持股数量低于50万股;
4、公众持股市值低于100万美元;
5、连续30个交易日股价低于1美元;
6、总股东数量低于300人;
7、做市商数量低于2家;
总体来看,纳斯达克的退市率维持在较高的水平。
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数据来源:开源证券研究所
香港交易所退市
港交所的退市制度标准比较简单,在定量指标上,仅要求公众持股数量符合上市标准即可,除此之外,港交所在股价、财务指标等方面,都并没有设定标准。除此之外,在定性指标上面,也是规定的比较简单。
下面是港交所的具体退市规则:
1、定量指标:港交所认为公众人士所持有的证券数量不足(具体数量要求参照港交所《上市规则》第 8.08(1)条)。
2、定性指标
(1)港交所认为发行人没有足够的业务运作或相当价值的资产,以保证其证券可继续上市(参阅《上市规则》第13.24条)。
(2)港交所认为发行人或其业务不再适合上市。
资料来源:HKEX
就2002年-2020年的数据来看,从港股退市的公司数量是比较少的。
![港股退市 港股退市](//ziboxinyan.com/FileUpload/ueditor_s/upload/2021-9/9/6376677767792731443923419.png)
除此之外,港股强制退市的比例也是比较的低。
下面是2002年-2020年港股强制退市的比例:
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数据来源:开源证券研究所
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