中国期货行业发展历程

总的来说，中国期货行业主要经历了三个阶段。

1、分别是探索阶段(1988-1993)

1988年国务院政府工作报告：建国以来首次提出“加快商业体制改革，积极发展各类批发贸易市场，探索期货交易”。

1993年国务院关于坚决制止期货市场盲目发展的通知：1)未经证券委批准，不得设立期货交易所(中心);2)一律暂停审批注册新的期货交易和经纪机构;3)取缔非法期货经纪活动;4)从严控制国有企事业单位参与期货交易。

2、整顿阶段(1998-2000)

1998年国务院关于进一步整顿和规范期货市场的通知：对现有14家期货交易所进行整顿和撤并，只在上海、郑州和大连保留3家期货交易所。

1999年期货交易管理暂行条例：1)国有企业参与期货交易限于套期保值业务;2)禁止单位和个人从事境外期货交易。

2000年中国期货业协会成立。

3、发展阶段(2001至今)

2001年国有企业境外期货套期保值业务管理办法：中国证监会开始颁发境外期货业务许可证。

2004年关于报送《期货经纪公司监管报表》的通知：逐步建立以净资本为核心的期货经纪公司审慎监管制度。

2006年中国金融期货交易所(中金所)成立。

2007年期货交易管理条例：1)将期货交易范围由商品期货扩大至商品和金融期货期权;2)允许国有以及国有控股企业进行境内外期货交易。

2011年期货公司期货投资咨询业务试行办法：允许期货公司开展投资咨询业务。

2012年期货公司资产管理业务试点办法：允许期货公司开展资产管理业务。

2012年期货公司设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点工作指引(修订)：允许期货公司设立以仓单服务、合作套保、定价服务、基差交易等风险管理服务为主要业务的子公司。

2013年上海国际能源交易中心(上期能源)成立：上海国际能源交易中心(上期能源)成立。

2014年关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见：1)进一步扩大风险管理公司业务试点，进一步丰富交易所的基础衍生品工具;2)适时放宽行业准入，支持民营资本、专业人士出资设立期货经营机构;3)探索建立以套期保值和风险管理为目的的专业交易商制度。

2018年外商投资期货公司管理办法：1)外商投资期货公司界定为单一或有关联关系的多个境外股东直接持有或间接控制公司 5%以上股权的期货公司;2)境外股东应当具有良好的国际声誉和经营业绩;3)规范间接持股。

2019年期货交易所管理办法：增加对外开放相关规则，增加期货交易所合格中央对手方地位、理事会应设立风险管理委员会、净额结算以及结算最终性等相关规定。

2020年关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见：研究设立广州期货交易所。

2021年广州期货交易所正式成立。

行业规模：品种扩张推动客户权益显著增长

1991年上海期货交易所推出铜、铝、天然橡胶等三类期货产品交易，普麦、黄大豆、豆粕等农产品期货亦相继上市交易，2010 年中金所推出沪深 300 股指期货，标志着金融期货登上我国期货市场舞台，2018 年原油期货在上海国际能源交易中心正式挂牌上市交易，截至 2021 年 6 月末我国期货市场上市的期货和期权品种数量达到 94 个，基本覆盖农产品、金属、能源化工、金融等国民经济主要领域。

产品种类的不断扩展带动市场成交规模的迅速增长，1993年至2020年我国期货市场成交量和成交额分别从0.04亿手、0.28万亿元增长至61.53亿手、437.53万亿元，年化复合增速达30.7%、 31.4%，其中，最近三年成交量同比分别-1.5%、+30.8%、+55.3%，成交额分别+12.2%、+37.8%、+50.6%。

上市的期货+期权品种数量持续增加

市场成交规模整体增长迅速

截至2021年6月末我国上市的期货和期权品种达94个

1、上期所21个：期货：铜、铝、锌、铅、镍、锡、黄金、白银、天然橡胶、不锈钢、纸浆、燃料油、石油沥青、螺纹钢、线材、热轧卷板。期权：铜期权、天胶期权、黄金期权、锌期权、铝期权。

2、大商所29个：期货：黄大豆1号、黄大豆2号、胶合板、玉米、玉米淀粉、乙二醇、纤维板、铁矿石、焦炭、鸡蛋、焦煤、聚乙烯、豆粕、棕榈油、聚氯乙烯、聚丙烯、豆油、粳米、苯乙烯、液化石油气、生猪。期权：豆粕期权、玉米期权、铁矿石期权、液化石油气期权、聚丙烯期权、聚氯乙烯期权、线型低密度聚乙烯期权、棕榈油期权。

3、郑商所29个：期货：棉花、棉纱、早籼稻、甲醇、油菜籽、菜籽粕、菜籽油、白糖、 PTA、强麦、普麦、玻璃、动力煤、粳稻、晚籼稻、硅铁、锰硅、苹果、红枣、尿素、纯碱、短纤、花生。期权：白糖期权、棉花期权、PTA 期权、甲醇期权、菜籽粕期权、动力煤期权。

4、中金所7个：期货：沪深300指数期货、5年期国债期货、10年期国债期货、上证50指数期货、中证500指数期货、2年期国债期货。期权：沪深300股指期权。

5、能源中心5个：期货：原油、铜(BC)、低硫燃料油、20号胶。期权：原油期权 。

6、上交所2个：期权：上证50ETF期权、沪深300ETF期权。

7、深交所1个：期权：沪深300ETF期权。

2011-2020年，我国上市的期货和期权品类从27个增长至90个，带动行业客户权益从1,513.71亿元增长至8,247.24亿元，年化复合增速分别达14.3%、20.7%，截至2021年6月末，上市品种达到94个，客户权益突破万亿大关达10,351.90亿元，再创历史新高。

从增长趋势来看，近年来交易品类推出加速背景下客户权益增长更为迅猛，2019、2020、2021H1分别新上市15、12、4个期货期权品种，驱动客户权益同比增速大幅提升至 30.2%、62.7%、59.5%。

期货行业客户权益持续增长

来源：《瑞达期货-深度报告：进击的期货业小巨人 》