1 碳定价是什么

随着全球环保问题越来越受到人们的关注，全世界许多国家开始联合起来共同应对环境问题。为了减少温室气体的排放，很多国家采用各种各样的方式来激励减排，其中经济型、强制型等手段非常常见。常用的经济刺激型手段是碳定价机制，通过提高碳排放成本降低企业碳排放量。世界银行定义碳定价为对温室气体(GHG )排放以每吨二氧化碳当量( tCO²e )为单位给与明确定价的机制，包括碳税、碳市场交易体系(ETS)、碳信用机制和基于结果的气候金融(RBCF )。目前广泛应用的碳定价机制包括碳税与碳市场交易体系，碳信用机制则融合于碳市场交易体系中。

2 碳定价的类型（形式）

(1)碳税：政府对企业的排碳行为征税，政府规定碳价，促使企业为进行减排，使碳排放量趋近于社会最优排放量。是最为简单直观的手段。碳税机制短期减排效果明显，实施成本低、碳价格预期稳定，但是对碳排放量控制弹性较差，可能出现寻租问题;主要使用国家是日本、南非、南美

(2)碳交易市场体系：政府限制排放水平，通过市场决定碳价的碳排放交易机制。碳交易机制价格发现机制完善，长期效果明显，并且可与其他碳交易体系或碳抵消机制相连，市场效率高、流动性强，但是需要搭建交易平台和清算结算制度，运作成本高，配额估算难度大。主要使用国家是中国、欧盟、韩国

(3)碳信用机制：是额外于常规情景、自愿进行减排的企业可交易的排放单位，区别于ETS: ETS 下的减排是强制义务，而信用机制基于自愿减排;如果政策允许，碳信用机制所签发的减排单位可用于碳税抵扣或ETS交易

(4)基于结果的气候金融：投资方在受资方完成项目开展前约定的气候目标时进行付款，非履约类自愿型碳信用采购是一种实施形式

(5)内部碳定价：机构在内部政策分析中为温室气体排放赋予财务价值以促使将气候因素纳入决策考量

从应用场景来说，碳税政策更适用于管控小微排放端，碳排放权交易体系适用于管控排放量较大的企业或行业，故这两种政策可以结合使用，可对覆盖范围、价格机制等起到良好互补作用。

目前，全球已实施生效的碳定价机制共计61个，共覆盖全球温室气体排放量的22%。其中，30个国家使用碳税，位于日本、南非、南美等国家或地区;31个选用碳交易体系，位于欧盟、中国、韩国等国家或地区。

3 几种碳交易机制

碳排放交易机制最初是由联合国为应对气候变化、减少以二氧化碳为代表的温室气体排放而设计的一种新型的国际贸易机制。1997 年各缔约国签署的《京都议定书》，确立了三种灵活的减排机制：排放权贸易（ET）机制、联合履约（JI）机制、清洁发展机制（CDM）机制。

4 碳交易市场运行机制

政府对控排企业的总排放量设定排放上限，且在一级市场将初始碳排放权分配给纳入交易体系的企业，企业可在二级市场自由交易碳排放权。因为经济激励的原因，减排成本相对较低的企业会进行减排，出售多余的碳排放权获取额外收益，而减排成本较高的企业通过购买碳排放权可降低其达标成本，最终实现社会减排成本最小化。有效碳市场的碳排放权的价格即企业的边际减排成本。政府设定的排放上限逐年减少，从而向市场释放长期减排信号。

非控排企业采用注册的自愿减排项目运营，产生碳信用即核证减排量(CERs)等，控排企业可通过购买碳信用抵销碳排放。自愿减排交易系统作为碳交易市场的有效补充，通过对核证减排量(CERs)抵销比例的限制，来控制碳交易市场供需关系，为碳交易市场的稳定运营起调节作用。配额交易注重碳排放效率，核证减排量(CERs)注重减排质量，两者结合可促进进产业升级和能源转型。

来源：《大国碳中和之一文理解“碳定价”：大势所趋挖掘碳交易受益标的（28页）.pdf》

《【研报】环保行业碳中和系列报告之碳定价篇：全国碳交易继往开来看好泛碳资产管理行业-210428（42页）.pdf》

《【精选】2021年中国碳定价机制回顾及碳交易市场前景分析报告（35页）.pdf》