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专题分享第135期给大家带来的报告分享主题是盲盒潮玩经济。

潮流玩具发源于上世纪末的中国香港和日本，最初由设计师和艺术家制作，具有极强的艺术性，价格相对较高。发展至今，潮玩的受众群体正在逐步扩大，艺术性正在减弱，取而代之的是 IP 与设计的融合。从玩法来看，潮流玩具主要可以划分为手办、BJD 娃娃和盲盒三种类型。手办（包括中高端艺术玩具如Kaws）为收藏性人物模型的泛称，通常玩具尺寸在 10 厘米以上；BJD 娃娃是采用球关节链接，以可活动肢体为特点的人偶，尺寸多处于 10-20 厘米之间；而盲盒则为随机抽取模式的玩偶，玩偶尺寸不超过 9.5 厘米，在三种类型中价格最低。 

盲盒的玩法为区别于其它潮流玩具的核心特点，玩法可以追溯到日本的扭蛋市场。扭蛋早在上世纪 80 年代就已经出现，半透明的塑料壳中为动漫 IP 制造成的模型，价格多集中在10-20 元。消费者在扭蛋机中投入硬币，随机掉落一个扭蛋，所以买家无法指定自己的扭蛋玩具形象。扭蛋不同系列有固定的数量，如果集齐某一系列的所有模型一起出售，则能卖出更高的价格。

潮玩盲盒有三个关键词，重要性由高到低分别是：IP、盲盒、潮玩。潮玩是商业化载体，原型来自于设计师设计的IP 形象，IP 带来了不同公司的竞争壁垒，赋予了潮玩收集（甚至收藏）性质。盲盒作为强刺激性的玩法（类似日本扭蛋），解决了潮流玩具复购的问题。IP 是潮玩盲盒的商业化核心。盲盒玩家可在线上线下多渠道购买盲盒，线下展会、线上社交群、社区/论坛、二手市场中的晒娃、换娃和交易行为既能加大营销价值，加快IP 打造，加大粘性与复购。 

盲盒核心用户为年轻女性，追求盲抽刺激感、高颜值与社交收藏需求。泡泡玛特女性用户占比 75%，以 18-29 岁的年轻人（58%）为主要消费群体；用户职业为多为具有一定消费能力的白领阶层，收入8000-20000 元的用户占比90%。盲盒以其低单价（49-99 元）+强渠道打入市场，通过盲抽玩法的强刺激性吸引用户，成功实现从“泛二次元”用户到青年群体的转变，顺势破圈。现有用户因收藏/竞赛/社交需求持续购买盲盒，带来市场热度持续升温。此外，盲盒产品迭代速度快，玩家复购率高。（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）

下面是我们收集整理的14份盲盒潮玩经济的报告，分享给大家。

报告列表（14份）

1. 2019年中国潮流玩具产业链现状及盲盒风靡缘由分析报告[24页].docx

2. 2019年中国盲盒发展现状及营销洞察分析报告[31页].pptx

3. 传媒行业以泡泡玛特为例看“潮玩”经济：玩具不止“盲盒”，IP变现新潮流-200614[18页].pdf

4. 传媒行业潮玩盲盒系列报告一：如何看待泡泡玛特的商业模式？-200609[23页].pdf

5. 传媒行业：广视角丨泡泡玛特，搭乘二次元衍生红利，成就IP潮玩龙头-200610[30页].pdf

6. 传播文化行业Z世代新消费系列报告之二：精准瞄向年轻一代，盲盒产业似火燎原-190828[20页].pdf

7. 商业贸易行业：泡泡玛特，中国潮玩龙头，全产业链布局，IP变现空间广阔-200609[16页].pdf

8. 文化传媒行业：泡泡玛特龙头上市，盲盒究竟价值几何？-200609[48页].pdf

9. 文娱用品行业深度研究报告：“盲盒”热度爆发，赋予文创行业发展新动力-191225[31页].pdf

10. 潮流玩具专题报告：从盲盒看精品文创行业机会[25页].pdf

11. 轻工制造行业潮流玩具专题报告：从盲盒看精品文创行业机会-190919[25页].pdf

12. 零售行业潮玩盲盒专题研究：IP创造为核，盲盒营销添翼-200615[41页].pdf

13. 零壹智库：玩具“盲盒”独角兽泡泡玛特，赴港上市前营收利润暴增（19页）.pdf

14. 潮玩行业专题之泡泡玛特：盲盒方寸世界里，Z世潮玩藏乾坤-200618[32页].pdf

☞【报告 1】传媒行业：广视角丨泡泡玛特，搭乘二次元衍生红利，成就IP潮玩龙头

潮玩零售起步，向IP 运营全产业链延伸。北京泡泡玛特成立于 2010 年，创始人为王宁、杨涛夫妻，主要从事IP 运营和潮流玩具研发、生产和销售。成立至今，公司完成了三次战略升级：（1）萌芽期：2010~2016 年，引进全球潮流玩具和文创用品，通过线下零售店和概念旗舰店售卖。（2）转型期：2016~2018 年，与重磅IP 达成战略合作并进行线上转型：独家代理“Molly”并自主推出爆款盲盒系列，开设天猫旗舰店，并上线自有潮玩社区平台“葩趣”APP。（3）爆发期：2018~2020 年，部署线下机器人商店，收购多个IP 的全球所有权，举办国内最大的潮玩展会。至今，泡泡玛特已成为集“优质IP 运营、创意潮玩开发、全渠道营销”的头部IP 运营公司。

☞【报告 2】传媒行业潮玩盲盒系列报告一：如何看待泡泡玛特的商业模式？

预计中长期盲盒市场规模可达百亿元，IP 授权助力实现长期价值。盲盒为近年来潮玩规模增长的核心驱动力，泡泡玛特2019 年收入增速227%， 2019 年在盲盒上花费超过 2 万元的玩家已经超过 20 万人。随着各潮玩企业的布局，不同人群的个性化审美需求得到满足，中长期看盲盒市场规模有望达到百亿级别。此外，低价格的产品线可助力渗透下沉市场，打开增量空间。对标日本IP Sonny Angel，盲盒IP 热度顶峰时期持续时长约3 年（日本本土2005-2008 年，海外市场2014-2017 年），通过IP 授权、中高低端潮玩布局能够树立IP 品牌，打开多元变现空间。 

潮玩行业产业链围绕上游 IP 提供，中游设计生产，下游消费渠道多个环节展开。IP 获取和消费交易是产业链的核心，中游生产环节由于代工厂数量众多技术门槛低，不具备强议价能力。由于 IP 数量众多且行业资金壁垒较低从而众多玩家入局，目前行业集中度相对较低（2019 年 CR5 为22.8%），前五大参与者的市场份额分别为8.5%（泡泡玛特）、7.7%、 3.3%、1.7%及1.6%。但由于潮玩独特的“社交+收藏+增值”属性，我们认为头部公司的竞争优势会随着用户及渠道积累而愈发增强。主流潮玩公司分为偏文化属性（围绕IP）和偏零售公司（围绕渠道）两大类。偏文化属性公司（泡泡玛特、十二栋文化）的竞争壁垒在于 IP 影响力与形象创新，未来的发展路径可对标迪士尼；偏零售属性公司（IP 小站、酷乐潮玩）核心在于销售渠道，高效的供应链管理、IP 合作与拓展、多元的产品快速迭代以及数字化技术是其核心竞争力。 

☞【报告 3】零售行业潮玩盲盒专题研究：IP创造为核，盲盒营销添翼

行业概览：IP创造是核心，盲盒营销和渠道扩张助力成长

中国潮玩零售市场处于早期低渗透率阶段，未来5年将是复合增速30%的高成长优秀赛道。行业最重要的能力是IP打造能力，能够吸引消费者的优质IP形象是行业的稀缺资源，在此基础上依靠盲盒玩法和渠道的拓展打造爆款，助力快速成长。

IP打造：优质玩偶形象配合社交媒体营销裂变

通过复盘泡泡玛特和Sonny Angel的成长之路容易发现，创造出深受消费者欢迎的IP形象，除初期IP形象设计外，核心粉丝圈养成、持续的社交媒体的传播裂变（摄影分享、开箱视频、社媒讨论）都是爆款潮玩打造重中之重。

用户画像：白领女性为主，高粘性、为情感买单

购买潮玩盲盒的消费者多为15-25岁年轻群体，女性占70-80%，主要是在一线、二城市经济发达地区的学生和白领。这类群体消费能力强，追求个性化，为情感买单，消费高粘性、对价格敏感度低，行业公司毛利率、净利率水平远超普通零售企业。

☞【报告 4】商业贸易行业：泡泡玛特，中国潮玩龙头，全产业链布局，IP变现空间广阔

潮玩市场景气度高企，竞争格局分散，变现空间广阔。收入水平提升及“治愈&社交”诉求催生潮玩需求，社交媒体兴起助力小众文化传播破圈，加速潮玩市场渗透。中国潮玩行业竞争格局分散，2019 年五大市场参与者于中国潮流玩具零售市场所占的市场份额分别为 8.5%、7.7%、3.3%、1.7%、1.6%，泡泡玛特位居第一。受持续增长的需求推动，IP 授权行业在中国拥有巨大增长机会。 

☞【报告 5】文化传媒行业：泡泡玛特龙头上市，盲盒究竟价值几何？

整体泛娱乐市场发展迅速，潮流玩具市场规模增长较快，盲盒特性精准狙击消费者心理。2015-2019年，中国潮流玩具市场规模复合年增长率为34.6%，IP授权及改编进一步拓展潮流玩具变现机会。15-40岁人群是潮流玩具行业的主要受众，盲盒凭借独特的产品形式，提升消费惊喜感和粉丝收藏欲，精准瞄向Z世代消费者心理。

盲盒龙头泡泡玛特上市，公司定位从传统渠道商到潮流玩具全产业链综合运营平台，IP打造及运营能力成为核心竞争优势。泡泡玛特成立于2010年，公司早期为传统的创意产品渠道商，2015年开启向IP孵化运营商的转型，经过多年发展，公司围绕艺术家挖掘、IP孵化运营、消费者触达以及潮玩文化推广与培育四个领域，逐渐成长为覆盖潮流玩具全产业链的综合运营平台。

☞【报告 6】文娱用品行业深度研究报告：“盲盒”热度爆发，赋予文创行业发展新动力

潮流玩具填补“超龄儿童”玩具市场空缺。潮流玩具，是融入了艺术、设计、潮流、绘画、雕塑等多元素理念的成人类型玩具。它以其艺术性和内涵的社交属性满足了“超龄儿童”对于玩具的需求，填补了“超龄儿童”玩具市场的空缺。根据产品定位的差别，潮流玩具可分为高端玩家级潮玩和盲盒型潮玩两大类。玩家级潮玩的入门门槛较高，相对小众。盲盒型潮玩大多造型简单可爱、价格便宜，易于被大众接受。较低的购买门槛加上独特的抽奖式“盲盒”销售方式使盲盒型潮玩受到欢迎。