沪农商行不良认定标准持续趋严,2020年末 原图定位 不良先行指标呈向好趋势,拨备基础扎实。从不良认定标准来看,沪农商行不良认定持续趋严,2020 年末“逾期 90 天以上贷款/不良贷款”进一步降至 80.7%。从潜在不良指标来看,沪农商行关注率自 2016 年以来逐年下降至 0.76%,分别低于上海银行和上市农商行 1.15pct 和 1.06pct;2020 年逾期率同比小幅上升 19bps,总体保持 1.34%的较低水平。横向比较同业银行的风险抵补能力,2020 年末沪农商行 419%的拨备覆盖率在城农商行中仅次于宁波银行(506%)、常熟银行(485%)和杭州银行(470%),且远高于其他长三角农商行,充分的拨备赋予更大的利润释放空间。