瑞信银行(CREDIT SUISSE)发布了《2022年全球投资回报年鉴》。

在长达268页的完整版《年鉴》中，著名的金融历史学家Elroy Dimson教授、Paul Marsh教授和Mike Staunton博士评估了自1900年以来在35个国家和5个不同的综合指数中投资股票、债券、现金、货币和因素的回报和风险。《年鉴》共分为九章。

第1章解释了该年鉴的目的和覆盖范围。它提供了过去122年股票和债券市场演变的历史视角，以及随之而来的产业转型。

第2章总结了1900年以来股票、债券、票据和通货膨胀的长期回报率。

第3章重点讨论了货币、长期汇率变动、购买力平价和套期保值的案例。

第4章着眼于风险。瑞信在本章节考察了历史上股票和债券的极端下跌时期，以及恢复的时间，还展示了历史股票风险溢价的全球数据。

第5章从历史收益转向预期收益。章节内展示了回报率如何随实际利率变化，并估计了预期的股权溢价;还提供对股票和债券预期回报的估计，并将其与近几十年来的回报进行比较。

第6章介绍了世界各地要素投资的证据。它从规模、价值、收入、动量、波动率和多因素模型中记录了历史溢价。

第7章讨论未来因素保费。章节内回顾了保费的证据和理论基础，并讨论了它们是否会持续下去。

第8章侧重于股票、国家和资产类别的多元化。

最后，第9章对年鉴中35个国家和5个综合指数的业绩进行了详细的历史统计分析，提供了3页的图表、表格和每个国家和指数的统计数。

数据来源 《瑞信银行(CREDIT SUISSE)：2022年全球投资回报年鉴(英文版)(50页)》