国外巨头占据中国W/AR-HUD市场份额超75% 原图定位 海外大厂主导国内 HUD 市场,自主品牌有望破局。2021 年国内W/AR-HUD 前五大供应商分别为电装、华阳集团、台湾怡力、大陆集团、日本精机,对应市占率分别为 39.4%、16.2%、16.0%、11.1%、9.3%,其中合计外资份额达到 75.8%,几乎垄断国内市场。近年来随着市场持续扩容,国内已涌现出众多优秀 HUD 厂商,自主 HUD 市场份额正不断提升,如华阳集团、泽景电子、未来黑科技、水晶光电等。我们认为在行业扩容红利的催化下,自主厂商凭借不断提升的技术实力将越来越容易从海外大厂手中争得订单,更多的车型应用经验又将进一步帮助自主厂商缩小与海外大厂的技术劣势,最终实现自主品牌引领的行业格局重塑。其中公司作为国内 HUD 龙头,拥有优质客户资源,产品竞争力亦不弱于海外大厂,未来有望引领 HUD 国产替代浪潮。