瑞信银行(Credit Suisse)：2022中国科技行业展望-优先考虑新能源汽车和元宇宙的受益者(pdf版)

2022-03-23 14:37:48 作者：Yoomi 1530

瑞信银行(Credit Suisse)发布的最新报告——《2022中国科技行业展望-优先考虑新能源汽车和元宇宙的受益者》全面分析了新能源汽车、元宇宙对香港和中国大陆科技发展的影响。

新能源汽车和元宇宙引领科技新风向

随着电气化和信息技术的发展，新能源汽车成为大势所趋。CS Global Autos团队预测，2020-2030年全球新能源汽车销量将以31%的年复合增长率，到2030年达到4470万辆;中国新能源汽车销量将以29%的年复合增长率，到2030年增至1600万辆，市场渗透率达到66%，占全球新能源汽车销量的36%。瑞信列出了受益于这一大趋势的七个细分市场，包括(1)汽车显示面板(2)用于ADAS的摄像头(3)用于ADAS的激光雷达(4)连接器(5)玻璃增强材料(6)半导体(7) 电路板，全球/中国的潜在潜在市场空间总额分别为1400亿美元和530亿美元。

第二个关键主题是元宇宙，它推动了AR和VR需求，预测AR和VR头盔将从2020年起以48%的复合年增长率增长，到2025年达到4200万台。苹果的MR/AR可能会在22年下半年或23年上半年发布，而索尼PSVR2代头显是Meta的Oculus Quest 2的积极推动者。

A股科技股在宏观和监管风险下的风险回报

瑞信认为，A股科技股的历史平均市盈率为27.5倍，而H股科技股的历史平均市盈率为21.0倍(可能由舜宇光学领涨)，这表明，考虑到结构性增长机遇，A股科技股的风险回报估值颇具吸引力。

瑞信的行业首选

瑞信看好的硬件和组件生产商包括WILLSEMI (韦尔半导体) 、Sunny Optical (舜宇光学科技)、Luxshare (iOS内容增益/MR)、歌尔(GoerTek)和蓝思科技(Lens Tech);显示产品生产商看好京东方(BOE);基础设施提供商看好浪潮(Inspur)(服务器)和中兴(ZTE)(5G);在神州数码的推动下，用友(YonSuite)在成长型企业SaaS赛道上也开始崭露头角。此外，瑞信还将欧菲光(O-film)的自动重估评级上调至中性，并分别将深南建设(SCC)和天马(Tianma)的估值和股票亏损评级下调至中性。

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