现阶段,人才成为各行业企业不断前进的动力,通常来说,企业为留住并激励核心人才,逐渐推广应用股权激励制度,而在股权激励制度中,行权价格是重要一环。那么,什么是行权价?设置原则是?本文将具体梳理。
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1.行权价
行权价指的是在激励计划实施之后,公司会向被激励的对象出售公司股票价格,被激励对象虽然付出一部分的成本,但是得到的收益会远远大于成本的价格,行权价是股权激励中一种效果较为明显的方法,也是很关键的要素之一,而且假如公司选择无偿赠送股票给被激励人,那么这时候的行权价就会变成零。
2.行权价确定原则
(1)坚持公司利益原则
期权的意义在于激励而非福利,最终还是要结合对公司财务、税务成本的筹划。设置过低的行权价格也许能体现创始团队的胸怀和热情,但从长远角度看,“廉价股”容易弱化员工对激励股份“稀缺性”的认识,甚至沦为套现工具。因此,公司需要结合自身发展状况和激励对象实际情况,将激励效果与公司利润综合在一个平衡的状态。
(2)公平合理原则
期权激励建立在公司与员工双向认同的基础上,公司首先需要对定价逻辑有一个清晰的认识,并且充分考虑员工支付能力等客观因素。这样在进行沟通时,员工才能有据可依地理解和认同定价逻辑,并感受到公司的诚意。特别是处于早期阶段的创业公司,即使因为融资使期权价值得到了资本市场的背书,但现金流和商业模式仍处于不稳定状态,因此需要针对行权价格花费更高的沟通成本。
3.行权价格的意义
行权价格是构成股权激励的一个重要条件,作为股票期权计划的核心,对企业的股权激励有着重要的意义,行权价格的大小决定了期权的内在价值,同时也是计算期权费的一个不可缺少的变量,行权价格的合理与否直接关系到期权激励是否有效。行权格价制定的太高,会使激励对象对这种激励行为感到遥不可及从而失去兴趣;行权价格太低,又会使激励对象又会变得无需过多努力就可获利,作为激励手段发挥的作用不大,而且会使股东利益受损。因此,设定较合理的初始行权价格是保证股权激励契约有效性的关键。
为了防止股权激励计划制定中行权价格设定的过低,监管层对行权价格的最低标准作了限定。根据《上市公司股权激励管理办法(试行)》(2006)第24条和《国有控股上市公司(境内)实施股权激励试行办法》(2006)第18条,行权价格(或授予价格)不应低于下列价格较高者:
(1)股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价;
(2)股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。
4.股权激励授予价格和行权价格的关系
授予价格就是公司是按5元/股给你的期权,当你达到行权条件时,假如公司的股价涨到10元/股,那么在行权期,你可以有按5元钱/股买下股票的权利,至于现在涨到10元/股,那意味着你可以赚5元/股;但是假如达到行权条件了,在可行权期价格掉到1元/股时,你可以选择不行权,也就是不行使购买这5元/股的权利,因为很明显买下就意味着亏损了。
以上梳理了行权价格的定义、原则及意义等,希望对你有所帮助,如果你想了解更多相关内容,敬请关注三个皮匠报告的行业知识栏目。
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