德勤(Deloitte)发布了《2022年全球油气行业并购前景展望报告》。
2022年初的俄乌事件对石油和天然气行业产生了重大影响,使全球石油和天然气市场紧张局面加剧。尽管现金流创纪录,但地缘政治不确定性、贸易控制、通胀压力以及对股东回报的关注,预计将使油气公司在支出(包括2022年的并购)方面高度谨慎。根据德勤对2021年交易的分析显示,即便是跳出当前全球经济和能源市场状况之外来看,油气公司的并购战略也已发生了根本性变化,预计这些变化将在2022年显现。
2021年,油气公司的收购战略变得更加克制、注重战略性和环境可持续性。例如,尽管油价反弹了75%,现金流创纪录,2021年全球油气并购交易活动仅增长18%,资本支出仅增长了17%。
2021年上半年是过去10年来油气交易活动的最低水平,但在下半年有所反弹。
总体而言,与2020年相比,2021年全球油气并购交易价值小幅增长18%,达到2690亿美元,上游和油田服务的复苏抵消了中下游业务的疲软。具体如下:
• 在大型石油公司出售化石燃料资产的带动下,上游交易价值增长70%,达到1380亿美元。
• 油田服务价值增长了4.5倍,达到95亿美元,这主要得益于人们对海上钻探的兴趣日益浓厚。
• 中游资产价值为910亿美元,下降12%,私募股权公司对此表现出浓厚兴趣。
• 由于价值向上游转移,下游活动交易价值为300亿美元,下降了27%。
对四个油气行业交易的深入分析中突出了以下五个主题,这些主题反映了全球油气行业的变化速度和进展:
• 能源转型改变了上游交易,精益运营商的作用越来越大。
• ESG或将成为日后并购的关键考量因素,且对买方股东回报正在产生影响。
• 合资企业被优先考虑,以在碳减排解决方案中建立差异化地位。
• 能源信息服务正在推动新产品和新技术的商业化。
• 私募股权投资的兴趣正逐渐转向低碳基础设施的建设。
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数据来源 《德勤(Deloitte):2022年全球油气行业并购前景展望报告(英文版)(22页)》