1、阿里影业发展历程
初期公司在影视内容版权方面进行深耕与积累
2014年阿里巴巴集团完成对香港上市公司文化中国(1060.HK)的收购,成为控股股东,公司更名为“阿里业”,耗资约62.44亿港元。2015年发新股集资121亿港元;耗资8.2亿元人民币收购电影售票系统供应商粤科软件工程有限公司;收购阿里集团内部淘宝电影、娱乐宝业务,建立全产业链娱乐平台。
2016年淘宝电影正式更名为“淘票票”;业务范围由电影拓展至演出、体育等泛娱乐业转型互联网宣发;与斯皮尔伯格的娱乐公司AmblinPartners达成协同发展计划,成为其战略股东之一;与阿里巴巴大文娱达成多项战略合作,原优酷土豆旗下的合一影业团队整合加入阿里影业。
中期至今公司在IP业务板块进行前瞻性投入
2018年上线宣发服务平台“灯塔”;取得春节档全国第一市场份额;发展影视衍生品业务:将旗下的IP衍生品业务与阿里集团旗下的阿里鱼合并;发布“锦橙合制计划”,将在未来五年、四大档期,推出20部合制优质电影。
2019年成为阿里巴巴集团附属子公司阿里巴巴集团对阿里影业的股权增持计划完成交割,由49%提升至50.92%。2020年由互联网宣发、内容制作以及综合开发,重塑为内容、科技、IP衍生及商业化三大业务版图。2021年创新性设立潮玩IP品牌“锦鲤拿趣”。
2、阿里影业股权结构
据企查查官网显示,阿里影业的实际控制人为马云,Ali CV investment Holding
Limited是公司的第一大股东,持有134.88亿股股票,占公司总股本50.27%。边锡明、杨明华夫妇持股6.95%。
3、阿里影业营收
FY2021,公司实现营收28.59亿,同比下降0.6%,与上财年基本相同,FY18-FY21降幅显著改善。归属公司所有者亏损收窄至0.96亿,上一财年同期亏损为11.5亿元,大幅减少91.7%;经调整EBITA首次扭亏为盈,实现盈利1.18亿元,上一财年该项指标为-6.6亿元。
自2018年公司调整财年以来,公司营收出现一定程度的下滑,主要系2018年以来,电影行业监管力度空前,行业热度退散,从而波及公司业绩表现。
2020年虽受疫情影响,公司营收略微下降0.5个百分点,远低于行业平均降幅,主要由于公司“开源节流”:一方面“开源”,重塑业务版图,
内容与IP衍生及商业化业务一齐发力,对冲受较大影响的互联网票务平台端、数智化平台端收入的下滑;另一方面“节流”,提升运营与管理效率,节约客户成本,减少其他运营费用,叠加疫情的影响,推广与营销活动锐减,销售与市场费用占比由35%降至15%,费用开支进一步缩减。
公司2016年以来营收与增速
FY2018,公司营收33亿元,较2017年全年营收23.7亿元增长39%,但净亏损进一步扩大至16.59亿元,增幅为74%,为2016年以来最高,主要系2018年电影行业内容价值、限薪、行业税收、限制票补等方面监管政策靴子落地,资本逐渐退出,影视行业整体发展遭遇掣肘,加之当期汇兑损失2.8亿元,进一步加剧亏损。
FY2020,受疫情影响,电影及电视剧制作停摆、电影院线停业、线下电影内容消费需求锐减,观影人数严重下滑,电影市场再遇阵痛,公司部分的合作伙伴面临运营困难和资金链断裂的风险,当年计提应收款项及投资项目大额减值拨备8亿元。在此不利环境下,亏损相比FY2019扩大至11.5亿元,同比扩大353%。
公司2016年以来归属公司所有者亏损变动
2018财年公司毛利率为70.8%,而后逐年递减,FY2021年实现毛利13.87亿元,毛利率降至48.5%,或由于毛利相对较高的科技业务板块营收下滑所致,剔除疫情冲击影响,公司毛利表现企稳可期。
公司2016年以来毛利率变动情况
费用率方面,销售费用率自2016年起逐年大幅下降,FY2021降至15%,票补降低叠加疫情影响,市场费用减少明显;管理费用率自2016年起降低,基本维持在30%上下浮动,且振幅较小。公司持续提升运营效率,净亏损大幅收窄,控费增效成果逐渐显现。
公司2016年以来三费率变动情况
公司注重外延收购、内部整合战略,付出较高溢价,先后收购粤科软件、淘宝电影、银河酷娱等重要标的.FY2021商誉占净资产比例为25.8%,与前三财年比例基本持平。目前来看,商誉数额与净资产占比均保持稳定,尚未出现减值风险。
FY2018以来公司商誉变动
公司影视全链路战略布局
内容制作业务FY2021营收为14.3亿元,同比增长37.4%,收入占比约为50%,其中包含电影与剧集内容出品与发行。
公司FY2021主营业务营收占比情况
公司FY2020/FY2021各分部收入情况
公司主营业务营收贡献占比(内环为FY2020,外环为FY2021)
数据来源:《阿里影业-在线票务系列报告之一:阿里影业不仅是淘票票》
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