解读物业管理行业不得不看的23份报告（附下载地址）

2023-04-27 21:56:34 作者：三个皮匠 2515

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专题分享第107期给大家带来的报告分享主题是物业管理行业。

物业管理指对房地产的营运、控制及监管。大多数中国物业管理服务公司为各类型物业提供服务，包括住宅社区及非住宅物业，如办公室大楼、政府大楼、购物中心、工业设施、表演场地及体育馆、学校及医院。物业管理亦包括对购作及用作兴建、维修、维护可交付物业的其他配套资产的管理。物业管理服务公司一般提供物业管理、交付前及顾问，及增值等服务。

随着城镇化进程加快，房地产蓬勃发展，人民收入提高，国家政策支持物业管理行业发展，物业管理行业在管面积和收入持续增加，预计到2020年全国物业管理市场规模超过1万亿。（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）

下面是我们收集整理的23份业管理的报告，分享给大家。

报告列表（23份）

中商文库：2019年中国物业管理行业市场前景研究报告(38页).pdf
房地产行业物业管理系列报告一：掘金万亿物业蓝海，优选成长与品质-190821.pdf
房地产行业物业管理系列报告二：去伪存真，探索物管企业毛利率背后的奥秘-191111.pdf
房地产行业物业管理行业系列报告之一：百舸争流上市谋发展，各显神通开启新征程-190507(20页).pdf
房地产行业非住宅物业管理专题报告：升维新模式，掘金新蓝海-191030.pdf
物业管理行业专题报告：三大独有特色，修筑护城河、造就蓝海市场-190714.pdf
物业管理行业专题报告：顺应周期疾如风，日征月迈无转移-190816.pdf
物业管理行业专题报告：齐纨未足时人贵，自知明艳更沉吟-191009.pdf
物业管理行业全景图：“城镇化+消费升级+渗透率提升”多重驱动，物管发展方兴未艾.pdf
物业管理行业深度报告：兼顾成长与防守，快速成长的价值蓝海-191011.pdf
物业管理行业深度报告：大行业，小公司，地产后周期的黄金赛道.pdf
物业管理行业深度报告：并购大年，海外龙头中国业务具备整合价值-191031.pdf
物业管理行业深度报告：朝阳行业，黄金时代-190516.pdf
物业管理行业深度报告：物业管理为什么是一个好行业？-190408.pdf
物业管理行业深度研究：中海服务，背靠央企物管为基，“双联”合璧增值为翼-190805.pdf
物业管理行业系列报告之一：百舸争流上市谋发展，各显神通开启新征程.pdf
物业管理行业系列报告之二：探究物管公司利润率之真相.pdf
物业管理行业系列报告之四：功不唐捐，未来可期，物管企业的增值服务探索-191022.pdf
物业管理行业：万亿市场规模，行业迎来黄金发展期.pdf
物业管理行业：房地产行业战略转型，物管公司迎来上市潮.pdf
物业管理行业：行业景气度提升，龙头公司优势明显-181127.pdf
物业管理行业：观房企分拆历程正启，析物业管理行业上市浪潮？-191016.pdf
物管行业深度报告（2）：物业管理、房屋经纪的融合探讨，不止于基础服务，做广义的社区服务提供商-191008.pdf

☞【报告 1】中商文库：2019年中国物业管理行业市场前景研究报告

目前，物业行业的业务板块可以分为基础物业服务、对业主增值服务、对非业主增值服务。基础物业服务对于物业公司的收入贡献往往在80%以上，但是受制于涨价能力缺乏以及刚性增长的人力成本，利润空间较小。

城市化致使对物业管理需求增加

中国的城镇化发展自20世纪八十年代以来逐步加快，1980年的城镇化率仅为19.39%，2009年城镇化率48.34%。2017年城镇人口81347万人，农村人口57661万人，城镇化率58.52%。我国城镇化的稳步推进将为物业管理带来广阔的发展空间，增添强大的运营动力。同时，城镇化给予物业管理坚实的人力资源支持。

☞【报告 2】房地产行业非住宅物业管理专题报告：升维新模式，掘金新蓝海

非住宅物业主要包括商办物业、公共建筑和城市公共空间三大类。根据物协和易居的数据，2018 年我国非住宅物管市场规模 2941 亿元，占据基础物业服务半壁江山。相较住宅物业，行业竞争格局分散复杂，进入门槛、物业费、收缴率更高，盈利能力存提升空间，将成为国内物管公司拓展的重要方向，证券化也将提速。我们测算 2025 年非住宅物管市场规模有望超 8000 亿元，城市公共空间的模式拓展可能进一步拓宽规模。商办物业、产业园区、学校、医院、公共场馆等业态百花齐放，产业园区、学校、医院等业态 500 强企业覆盖度不足 30%，覆盖度和集中度提升空间广阔。

☞【报告 3】房地产行业物业管理系列报告二：去伪存真，探索物管企业毛利率背后的奥秘

盈利研究重要性凸显，毛利率调整还原真实。物业行业由于其现金流充裕、高增速、集中度提升等因素较开发业务享有高估值，但企业长期盈利能力很大程度决定了高估值的持续性。单纯对比报表毛利率存在两大异常：不同公司报表盈利数据明显分化与单一公司报表盈利跃迁式变化。不同物业收费模式在实操与会计处理的特殊性是企业表观毛利率异常的根源，一定程度掩盖了真实盈利能力。本文通过合理手段进行毛利率调整，还原企业的真实盈利能力。

☞【报告 4】物业管理行业深度报告：朝阳行业，黄金时代

继承我国房地产行业特色，我国物业管理行业将注定呈现出一个规模大、增速高的蓝海市场，预计 2030 年末行业市场规模将高达 2 万亿元，远高于美日两国，并较目前规模有望翻番；近年来住宅销售高位稳定、竣工交付加速、物管渗透率提升等积极因素将综合推动行业进入规模爆发期，而在这大行业、小公司的格局中，房企集中度跳增和物管证券化加速等有利因素则将大幅推升物管集中度，预示着物管龙头将拥有巨大的成长空间；此外，物管行业的弱波动式稳定增长也将奠定其穿越周期的能力。

☞【报告 5】物业管理行业深度报告：物业管理为什么是一个好行业？

只要物业管理企业坚定选择内生增长方向，致力于提升管理和运营，则企业将步入成本压力低、市场天花板高、资金需求少、政策环境友好的长牛赛道。短期，开发企业“扶上马，送一程”，部分物业公司能阶段性受益地产周期向上。

☞【报告 6】物业管理行业专题报告：三大独有特色，修筑护城河、造就蓝海市

我国物业管理行业拥有三大独有特色：1）空间巨大：目前我国住宅存量分别是美日的 1.7 倍和 5.6 倍，且住宅增量（新房成交、新开工）也远超美日，预计 2030年我国住宅存量将达 355 亿平，届时将是美日的 2.4 倍和 7.9 倍，预示我国物管行业较海外空间更大、增速更高；2）围墙属性：我国独有“围墙+高层多独栋少”特色，赋予物管用户流量锁定性更强、流量密度更高的优势，便于后续物管增值服务高效率变现，打造物管行业天然护城河；3）集中度继承：我国“一对多”的土地供应制度以及“小区”的独特形式，推动我国房企大多配套自己的物管公司，形成了我国物管行业独有的集中度继承优势，推动部分物管公司实现低成本扩张、兼顾规模与利润，加速行业集中度提升。