美国租赁住房市场遵循“市场+保障”双轨并行模式,完善整体制度建设的同时发展公共住房租赁 原图定位 美国构建了较为完善的住房租赁法律法规和政策体系,助力市场规范化发展。具体来说,美国遵循“市场+保障”双轨并行的发展模式,在整体制度建设的同时推进公共租赁住房的建设,保证了租赁住房市场供给渠道的多样化。同时,建立了完善的法律法规和政策体系,从居住条件、租客权利保护、租金管制、财税补贴、融资等多方面对租赁住房市场进行了规范化扶持。其中融资方面,美国租赁住房供给侧主要依靠 REITs 退出融资。1960 年,美国签署《房地产投资信托法案》以及《国内税收法典》,首次允许设立 REITs,并在企业所得税方面给予 REITs 与共同基金同等的税收优惠条件。上世纪 90 年代初期,随着城市中心土地价格的提高,EQR、AVB等一批租赁住房企业融资需求迅速抬升。适逢伞形 REITs 结构的发明,为租赁住房开发企业提供了很好的延迟纳税优惠,因此大多租赁住房企业选择在此时点以 REITs 形式上市融资。