西南财经大学《中国消费信贷健康发展问题研究》出炉。其中提及，到2020年底，中国家庭部门贷款总额已达63.18万亿，占GDP比重已达62.7%。下面报告详细内容。

我国家庭债务增长迅速

长期以来，中国是一个低负债国家，中国是低负债家庭。2007年，中国家庭部门贷款总额仅为5.07万亿元，占GDP比重仅为18.9%，大幅度低于发达经济体及新兴市场国家。但是自2018年金融危机爆发以来，中国家庭部门债务水平就呈现出了快速增长趋势。截止到2020年年底，中国家庭部门贷款总额达到了63.18万亿元，占GDP比重的62.7%。虽然增长较快，但是这一数值就美国等发达经济体来说依旧要低，这一比重低于美国的79.5%，发达经济体的77.1%，欧盟的62.7%，但是，不可以忽视的是，这一数值已经超过了G20国家的59.8%以及包括中国在内的新兴市场国家的46.6%。增速上，2007年-2020年，家庭部门贷款总额CAGR为21.4%，在这当中，占GDP比重的CAGR高达9.5%。据此测算，预计到2023年底，中国家庭部门债务占GDP的比重可超过美国、发达经济体及欧盟，成为世界之首。

从债务收入比上面来看，2019年中国家庭债务收入比为93.7%，高于中等发达国家智利的73.0%，低于美国、加拿大、法国、德国、日本、韩国。这说明，和发达国家相比，我国的债务收入较低，债务整体风险可控。但是从增长速度来看，中国家庭债务收入比增速远远的超过了这些国家。2007年中国家庭债务收入比为31.9%，2019年这一数值达到了93.7%，CAGR高达9.4%。美国、德国的家庭债务收入比在2007年之后，一直都处在了下降状态，2007年美国家庭债务收入比为143.6%，2018年下降到了104.4%。2007年德国的家庭债务收入比为105.1%，2019年下降到了96.2%。自2018年金融危机爆发以来，其他国家如韩国、智利、法国、加拿大等家庭债务以较低速度增长，增速分别为2.6%、2.3%、1.6%、1.1%。可以看出，虽然中国家庭的债务风险虽然整体可控，但是翟茹收入比增速较快。

从住户部门消费性贷款类型上来看，2020年，个人住房贷款余额为34.50万亿元，占住户部门消费贷款余额49.57万亿的69.6%。这表明，中国家庭部门的负债主要由住房贷款拉动。从增速上来看，住户消费性贷款及个人住房贷款的走势趋同。2019年，个人住房贷款增长率为59.7%，2012年降低了5%，之后的几年增速一直维持在20%之上。近两年，“住房不炒”政策实施，个人住房贷款增速逐渐下降。2019年以来，短期消费贷增速明显下降，尤其是在2020年疫情爆发的时候，短期消费性贷款减少了11.6%。

疫情后GDP增长快于居民消费增长

在新冠疫情爆发之前，居民消费支出、居民收入及GDP增速基本保持一致。2020年新冠疫情爆发之后，虽然GDP及居民收入依旧保持着正增长，但是，民消费支出却出现了负增长，2021H1虽然GDP、居民消费支出都有所回暖，但是民消费增速依旧低于GDP及居民收入增速。

附件-完整报告：西南财经大学《中国消费信贷健康发展问题研究》

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