2020年微型逆变器全球市场格局 原图定位 9.3 渗透率或集中度有望快速提升的细分板块 9.3.1 微型逆变器:分布式场景渗透率有望快速提升 Enphase 龙头地位突出,国内厂商奋起直追。受益于本土光伏政策的大力支持和良好的投资收益率,美国分布式光伏发展较早,而微逆市场一方面享受政策的持续引导,另一方面美国市场的高电价给予其更强的经济性,使其成为目前全球微型逆变器第一大市场。Enphase 根植美国,于早年抢占市场先机,多年保持龙头地位。2020 年,Enphase 市占率达到 80%左右,而昱能科技与禾迈股份较之在市场占有率上有较大的差距。面对 Enphase强势的市场地位与品牌优势,国内微逆厂商主要采取了差异化的竞争策略,目前 Enphase仅有单相产品面世,禾迈与昱能均有三相技术储备并陆续推出相关产品,在功率密度和单通道最大输入电流上实现突破,整体水平领先行业,推动行业降本。我们预计 2022 年Enphase 出货将超 1600 万台,昱能科技约 90万台、禾迈股份约 120 万台、德业股份约 70万台