1 公司发展历程

石头科技源于小米生态，逐渐发展自有品牌，在几年的时间内快速崛起。

2014年7月，石头科技公司成立，该公司以智能清洁机器人及其他清洁电器研发设计和销售为发展主线，短短几年时间在行业内迅速崛起。

2014年9月，小米投资石头科技公司，公司成为小米生态链企业。

2016年8月，石头科技推出该公司的第一款产品，并取名“米家智能扫地机器人”

2017年9月，公司在第一款产品“米家扫地机器人”积累的口碑和知名度的基础上，推出了公司自有品牌——石头智能扫拖机器人。

2018年推出小瓦扫地机器人《青春版》定位中低端，售价999元。

2019年，公司逐步实现“去小米化”自主品髀占比首次超50%，达65.73%。

2020年，推出T7系列。。

2021年3月，推出扫地机T7S系列

截至2021年第一季度，公司自有品牌收入占比高达98.23%。

目前公司主要产品为智能扫地机器人、手持无线吸尘器、洗地机及相关配件。

2 公司股权结构

2014年7月，石头有限(石头科技前身)公司由昌敬、丁迪、毛国华、吴震共同出资设立;2015年3月，天津金米(小米系创投基金)投资石头科技，使得公司成为小米生态链企业。

截至2021年6月30日，公司团队持股比例30%+，创始人持股23.34%。其中，石头科技董事长、总经理昌敬持有公司23.24%的股份，是公司实际控制人。2015年公司设立员工持股平台——石头时代，合计60名核心员工参与，合计持有公司5.10%的股份。公司内部人员(董事长+核心高管及员工)持股累计占比为33.22%。小米系(顺为资本和天津金米)合计持有15.78%的股份。

3 公司商业模式

公司的商业模式是轻资产运营，主要面向海外市场。

(1)石头科技公司重视产品研发，采取产品代工生产，不自建生产基地的发展模式，主要委托欣旺达(300207.SZ)代工生产。同时，公司严格把关质量，制定严格的原材料采购原则，多方案采购核心零部件、定制化零部件和标准化零部件。

(2)在自有品牌方面，公司构建了“Roborock石头”和“小瓦”双品牌矩阵。

1) 石头品牌定位中高端消费人群，价格为2000元以上，主要产品包括中高端扫拖机器人、无线手持吸尘器及智能洗地机;

2) 小瓦品牌则定位中低端，主打性价比，目前主销海外。

2020年公司扫地机器人销售收入达43.5亿元(+11.08%)，自有品牌收入占营收比重为90.72%，21H1进一步提升至98.23%;分区域看，21H1公司境外直接收入首次超过境内收入，达12.55亿元，占比总营收的53.45%。

(3)石头科技迅速发展的一大重要原因是因为该公司重视核心人才，具备完善的股权激励措施。石头科技在首次上市后就在2020年8月立即实行首次股权激励计划，扩大激励范围(60人扩展至203人)。同时实行较低行权价格及业绩考核目均标的激励计划，能够让团队由较大幅度让利，有利于公司形成完备的激励约束机制和稳定的核心经营管理团队，建立企业利益共同体，促进企业可持续性发展。

来源：《2021年石头科技商业模式分析及扫地机器人行业市场供需规模趋势研究报告（21页）.pdf》

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