公司水电资产分布及装机容量（万千瓦）公司水电发电量与净利润（含少数股东）公司水电平均上网电价 原图定位

行周期，虽然2021年电价触底反弹，但是较历史高点仍有较大差距。公司2021年水电发电量高于2015年，但是利润不足后者一半• 水电电价“十三五”期间持续下行系供需格局和政策压制两方面因素影响：1）湖南省“十三五”前期电力供给整体过剩；2）2018、2019两年我国连续降低一般工商业电价10%，湖南省火电在煤炭供给侧改革后持续亏损，水电承担了大部分政策性降电价任务