图29、基金销售机构的收入结构情况 原图定位 进一步拆分基金销售机构的收入结构:2020 年受益于公募基金市场火热,基金投资热情高涨,认购费、申购费收入占比分别提升 19pcts、16pcts 至 25%、32%,而销售服务费收入占比由 60%-70%下降至 25%,赎回费收入占比下降至 16%。不同类型的基金销售机构由于服务模式、目标客群和战略打法的不同,收入结构同样表现出差异。商业银行和证券公司的申购/认购费收入占比最高,申购+认购费收入占比超 70%,销售服务费占比均为 14%;而独立基金销售机构和直销渠道则普遍采用 1 折/甚至 0.1%折超低折扣费率吸引价格敏感性长尾客户,申购+认购费收入占比约为 30%,销售服务费占比达 40%-55%,赎回费收入占比约 30%。