表12015年7月以来股指期货监管政策变化 原图定位 2015 年 7-9 月,股市异常波动,中金所采取了一系列严监管措施。2015 年 9 月 2日,中金所将沪深 300、上证 50、中证 500 股指期货(IF、IH、IC)各合约的非套期保值持仓的交易保证金由合约价值的 30%提高到 40%,将套期保值持仓的交易保证金由合约价值的 10%提高到 20%;将股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之 23,同时将单个产品“单日开仓交易量超过 10 手”认定为异常交易行为。股指期货受限后,流动性严重不足,负基差持续扩大,市场中性策略运作十分困难,公募对冲基金进入至暗时刻,发展陷入停滞。