图表33网络购物网民使用率及环比增速 原图定位 线上消费增速滑落,电商流量见顶,拉新成本高。高基数下,线上消费增速一再下滑。我国实物网上零售增速由 Q1 的 13%降至 Q3 的 8%(Q1-3 增速 15%),对比 Q1-3 社零整体增速 16%,线下消费增速 17%。伴随线上消费疲软的是逐渐触顶的网购人群,据中国互联网络信息中心数据,截至 21H1 我国拥有网购人数 8.1 亿,环比增长 3.8%,增速呈下滑趋势;网络购物网民使用率 80%,进入增长瓶颈阶段。目前,阿里巴巴获客成本约 1088 元/人,京东 327 元/人,拼多多 400 元/人,较 20 年同期分别增长 18%/41%/118%,流量成本走高。