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新能源汽车是战略性新兴行业之一，发展新能源汽车是中国由汽车大国迈向汽车强国的必由之路。以2009 年“十城千辆”新能源汽车推广应用示范工程为起点，中国新能源汽车产业经过近十年的发展，取得了令人瞩目的成就，2018 年销量突破百万辆、占全球市场份额超过 50%。当前中国新能源汽车产业政策、技术、市场有何发展趋势？在补贴退坡、外资进入的背景下，行业面临怎样的挑战？前景如何？ 

摘要： 

中国新能源汽车产业已由导入期迈入成长期，保有量渗透率不到2%，仍有很大成长空间。自 2001 年我国正式启动“863”计划电动汽车重大专项至今，行业经历了战略规划期（2001-2008年）、导入期（2009-2015年）、成长期（2016年至今）三个发展阶段。2010 年我国新能源汽车销量仅 8159 辆，2018 年销量达到 125.6 万辆，九年内复合增速达到87.5%。2018 年全球新能源乘用车共销售 200.1 万辆，其中中国市场占105.3 万辆，超过其余国家总和。从渗透率来看，2018 年我国新能源汽车销量达到 125.6 万辆，约占全部汽车销量的 4.5%；截止到 2019年 6月我国新能源汽车保有量约 344万辆，而传统燃油车保有量达到 2.5 亿辆，新能源汽车保有量渗透率不到1.4%，成长空间广阔。 

从政策端看，作为我国战略性新兴产业之一，政府高度重视新能源汽车产业发展，先后出台了全方位的激励政策，从研发环节的基金补助、生产环节的双积分，到消费环节的财政补贴、税收减免、再到使用环节的不限牌不限购，运营侧的充电优惠等，几乎覆盖了新能源汽车整个生命周期。目前行业政策主要包括三方面导向：1）补贴加速退坡，2020年后完全退出，补购置转向补运营与基础设施。2）提高能耗要求，以双积分政策为核心构建行业发展长效机制。3）放开外资股比限制，扩大整车与动力电池行业对外开放，鼓励高质量竞争。 

从需求端看，中国新能源汽车行业具有五方面特征：1）分场景：乘用车为主、商用车为辅。2019 年上半年乘用车销量占比超过九成。2）分技术：纯电动为主、插电混动为辅。2019 上半年纯电动汽车销量占比近八成。3）分地区：乘用车销量主要集中在一二线、限牌城市，正逐渐往二三线、非限牌城市渗透。2019 上半年我国非限牌地区新能源乘用车销量占比52.1%，自2017 年起连续两年多超过限牌地区销量。4）分级别：A00级车占比下降，A级车占比上升。2019 上半年A 级车市占率达 52.7%，已取代 A00 成为 EV 乘用车市场主力。5）分终端：私人消费者已成我国新能源汽车领域购买主力。2018年我国私人领域新能源汽车销售55.5万辆，占比53.9%，连续两年占比过半。 

从供给端看，新能源乘用车生产企业按照背景可分为三大阵营：传统自主品牌、造车新势力、外资品牌。1）造车新势力：目前造车新势力仍处于量产初期，仅蔚来、小鹏、威马、理想等少数几家企业实现量产交付，不过销量都均未超过 2万辆。2）外资品牌：受此前股比限制与补

贴影响，外资新能源车企发力较晚，当前主要以合资形式进入本土市场，如大众与江淮、宝马与长城、奔驰与比亚迪等。3）传统自主品牌：目前国内新能源乘用车市场仍是传统车企主导。根据中机中心合格证数据统计，2019H1国内新能源乘用车市场销量前十名皆为传统汽车品牌，排名从高到低依次是比亚迪、上汽、北汽、吉利、长安、江淮、长城、奇瑞、广汽、华晨。 

从技术端看，近年来我国新能源汽车技术水平取得较大进步。1）整车：续航里程增加、电耗降低。2017年第 1批推广目录纯电动乘用车型平均续航里程仅 202.0km，到 2019 年第7 批推广目录时增加到 361.9km，两年半时间续航里程提升 71%。2）电池：能量密度提升，处于全球第一阵营。纯电动乘用车配套动力电池系统能量密度平均值从 2017 年第 1批工信部推广目录的 100.1wh/kg攀升到 2019 年第7 批的 150.7wh/kg，同比提升50.5%。3）电机：基本实现国产替代。2018 年我国驱动电机自主配套比例达到 95%以上，新能源公交、纯电动卡车、纯电动物流车等领域全部实现国产化。4）电控：部分核心零部件取得国产突破，但对外依存度仍高。新能源汽车电控系统中整车控制器和电池管理系统（BMS）相对成熟，电机控制器相对落后，核心零部件 IGBT 90%以上仍依赖进口。5）智能网联：取得一定进展，但部分领域技术较为薄弱。毫米波雷达、激光雷达、数据平台计算芯片等领域仍依赖国外芯片。 

从基础设施端看，我国充电桩保有量从 2014年的 3.3万个快速增长到2018年的77.7万个，4 年复合增长率 220%，对应车桩比从 2014 年的6.7：1 降低到 2018 年底的 3.4:1。但目前行业仍存在充电桩布局不合理、供需错配、充电桩不互通共享、整体利用率偏低、停车难充电时间长等问题。 

后补贴与后合资时代，我们认为行业正面临降成本与提升自主品牌竞争力两大迫切挑战。部分成本控制较好、掌握核心技术的整车企业，将掌握主动权、进一步扩大领先优势。整车企业降成本主要有四条路径：1）商务降成本：产业链上下游分摊降本压力，尤其是电池厂和核心零部件厂；2）技术降成本：集成化驱动系统和模块化部分零部件；3）结构降成本：整车朝轻量化方向发展、削减部分设计、部分材料低成本替代，或使用标准化产品；4）规模化降成本：通过整合产线、扩产产能、批量采购等规模效应摊薄成本。本土企业提升竞争力主要有三种途径：1）降成本提升经济性，实现不同价位竞争；2）智能化、网联化赋能，扩大差异化优势，加快对燃油车的替代；3）扩大主场作战优势，提升服务体验。利用更熟悉消费者偏好、产业链布局更完善、售后服务响应更快等主场作战优势，提升满意度。