1、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 家用电器 2020 年 03 月 25 日 奥佳华 002614 按摩椅渗透率十倍空间,业绩筑底静候春暖花开 报告原因:首次覆盖 增持首次评级 投资要点: 按摩。

2、模将达60亿元.健康是人类永恒的主题也是社会进步的重要标志,健康已成为新世纪人们生活的基本目标.大健康产业具有巨大的市场潜力,美国著名经济学家保罗皮尔泽曾将其称为继IT产业之后的全球财富第五波.中国大健康产业尚处开发初期,发展空间巨大.20。

3、 1210 号 未经许可,禁止转载未经许可,禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 家用轻工行业深度研究报告 推荐推荐维持维持 按摩椅消费升级在持续, 技术领先企业有望长按摩椅消费升级在持续, 技术领先企业有望长 期获益期获益。

4、证券研究报告 特斯拉中国Q2销量有望超预期 特斯拉交付数据预测及方法论专题研究分析师:朱玥 S01 报告发布日期:2020.06.06 2 报告结论 在全球市场政策推动需求释放的大背景下,全球新能源汽车周期向上,动能充。

5、扶持;联邦层面的CAFE企业平均燃油经济性,以及加州等各州层面的ZEV零排放计划.2020年6月发布4940亿美元投资美国环境和地面运输新愿景美国工NVEST法案,包括Ev充电基础设施和零排放公交投资.其市场参透率目标是加州:2025年15。

6、span style;fontsize14px;fontfamily等线;colorrgb0,0,0按摩椅主要由主板机芯导轨机械手电机表 span style;fontsize14px;fontfamily等线;colorrgb0,0,0面。

7、1 报告编码19RI0100 头豹研究院 机械设备系列行业概览 4000725588 机械设备行业:中国叉车研究叉车销量 将继续保持高速增长 报告摘要 工业团队 叉车是指对成件托盘类货物进行装卸堆垛和短距 离运输以及应用于重物搬运作业的各种。

8、span style;fontsize:21px;fontfamily:黑体;color:rgb0,0,0;fontweight:boldspanpp多年来,奥佳华一直秉承quot;融入生活,享受健康quot;的品牌理念,始终致力于将最先。

9、nbsp;空气净化器:疫情推动空净需求认知,健康环境业务延续高增pp疫情推动空净需求认知,积极扩大海外市场助力健康环境板块业务高增长.目前公司健康环境板块以空气净化器代工为主.2020 年健康环境业务表现抢眼,全年营收 10.9 亿元, 。

10、随着消费升级,国内小家电市场兴起,而只有真实需求的产品才拥有长期的生命力,且产品不但要好用还得价格合适.我们认为,扫地机器人和按摩椅均是有真实需求的产品,而两种产品均有一定的研发壁垒,因此两者均不属于单纯的制造业.pp1 扫地机器人主要围。

11、公司此前以高端品牌奥佳华为主.2020奥佳华品牌内销收入预计约89亿按 摩椅小电,毛利率预计在40,但直营门店营销投放下预计净利率偏低. 产品以高端按摩椅为主:奥佳华按摩椅主为12000以上价格. 渠道主攻线下:预计线上线下直营线下经销约各。

12、奥佳华业务较多,含海内外按摩椅小电代工空净新风家用医疗等. 我们判断:公司未来核心看点仍是国内按摩业务的增长. 产能瓶颈放开后,凭国内较旺盛的中低端需求,有望进入35年的增长期. 公司子品牌ihoco降维打击,在中低端竞争中存产品优势规模效。

13、公司未来计划在 19 个城市新增 163 家商场类门店. 根据我们 2021 年 7 月 14 日从公司官网统计的数据,倍轻松购物类门店合计为 94 个,覆盖全国 30 个城市.由于产品属性和定位人群接近,我们选取戴森作为倍轻 松商场店开店。

14、公司积极投入研发费用,探索现代科技与产品功能的融合,提升产品的智能化水平便携化水平等属性,20162020年公司研发费用率分别为5.25.05.94.5,基本保持在 5附近的较高水平.公司产品主要应用的现代科技包括:1 精密驱动与智能控制技。

15、不同消费档次来看:豪华产品消费者更多期望智能按摩椅产品颜色多样可选,同时可以提供光疗功能,诸如,在需要舒缓身心的时候,提供更柔和的局部灯光,在精神亢奋的时候,提供更放松的局部灯光;不同使用空间来看:在书房空间场景下,消费者更关注智能按摩椅配。

16、2022 年深度行业分析研究报告 目录目录国内:终端需求强劲,景气度持续向上海外:欧洲稳步上行,美国市场大超预期电池:龙头地位稳固,全球市占率提升材料:格局优化,量利齐升 PART1 国内:终端需求强劲,景气度持续向上 国内:2021年电动。

17、 1 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格 人民币 : 24.22 元 目标价格 人民币 :31.10 元 市场数据市场数据人民币人民币 总股本亿股 1.40 已上市流通 A股亿股 1.38 总市值亿元 33.91 年内股价最高最低元 39。