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1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/26 行业研究|可选消费 证券研究报告 可选消费行业周报可选消费行业周报 2022 年 11 月 28 日 消费消费回归理性回归理性,转换率大于转换率大于 GMV 双十一大促总结双十一大促总结专题专题 报告要点:报告要点:市场行情回顾市场行情回顾 2022 年 11 月 14 日至 11 月 25 日,上证综指上涨 0.47%,深证成指下跌2.11%,创业板指下跌 3.99%。分行业来看,申万轻工制造/纺织服装/商业贸易/食品饮料指数分别涨跌 0.95%/-0.40%/-3.57%/-1.83%,相较沪深 300 指数分别+1.28/-0.07/-3.2
2、3/-1.50pct,在 31 个申万一级行业指数中分别排名 10/14/26/22。周专题:周专题:消费回归理性,转换率大于消费回归理性,转换率大于 GMV 总览:全网销售额首次破万亿,直播电商表现抢眼。总览:全网销售额首次破万亿,直播电商表现抢眼。今年双十一已经落幕,期间(10 月 31 日 20:00-11 月 11 日 23:59)全网累计销售额为 11154 亿元,同比增长 15.57%,较 2021 年+3.35pct,规模增速在经历 2021 年大幅的下跌后(同比增速较 2020 年下降 31.11pct),于今年突破万亿规模。渠道端,综合电商/直播电商/新零售/社区团购销售额分
3、别同比增长 2.9%/146.1%/10.8%/1.1%,其中直播电商如期取得亮眼战绩。品类端,前十大品类基本保持不变,食品饮料类目超过家居建材类目上升至第七位;主要品类销售额均集中在天猫和京东两大平台。继上次前瞻以后,我们对各大平台双十一战报进行分析总结,认为在品类和品牌两方面的消费趋势值得关注:品类:趋于理性、耐用、保值,结构性机会创造结构性亮点。品类:趋于理性、耐用、保值,结构性机会创造结构性亮点。整体消费趋势,根据魔镜市场情报,护肤、彩妆、鞋服等日用消费品在客单价平稳的情况下销量有所下滑进而导致销售额不及预期;而家装家具、家电等耐用消费品板块却能通过不断的升级换代提高客单价以驱动销售额
4、的增长;此外,珠宝黄金销售量同比增长 62.12%也代表着消费者在大环境下对确定保值的产品展现出更甚以往的偏好。结构性机会中,今年冷冬的寒流和世界杯均促使对应细分品类销售额的高增。品牌:品牌:老牌守正,国货出奇,得流量者乘风而上老牌守正,国货出奇,得流量者乘风而上。从 2022 双十一京东和天猫热门品类、品牌销售情况来看,双十一作为各大品牌集中放量的节日;排名靠前的主要还是靠长久的内功修炼为主、经历时间沉淀下来的品牌。赛道整体靠前品牌变动不大,但就细分排名变动而言,有以下趋势:国货品牌突围,在多个平台中国货均取得亮眼表现,以天猫美容护肤/美体/精油类目为例,今年是国货品牌表现最亮眼一年,薇诺娜
5、(贝泰妮)、珀莱雅(珀莱雅)、夸迪(华熙生物)均进入榜单前十且排名较之前都有所上升。流量作用明显,在平台侧重从 GMV 的增长转向核心用户转换率表现的情况下,头部主播的带货有望让众多品牌更能获取消费者的眼球,部分把握高景气渠道的品牌展现出了更高的业绩。风险提示风险提示 宏观经济增长不及预期风险;新冠疫情影响风险;企业经营状况低于预期风险;原料价格上升风险;汇率波动风险;竞争格局加剧风险 推荐推荐 维持维持 过去一年市场行情 资料来源:Wind 相关研究报告【国元大消费】社零月度数据跟踪(9 月)2022.10.24【国元大消费】社零月度数据跟踪(8 月)2022.09.16 报告作者 分析师
6、徐偲 执业证书编号 S002052105003 电话 邮箱 -28%-20%-11%-3%5%2021/11/292022/2/282022/5/302022/8/292022/11/28可选消费沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/26 目 录 1.周专题:消费回归理性,转换率大于 GMV.4 1.1 全网销售额首次破万亿,直播电商表现抢眼.4 1.2 消费品类趋于理性,头部品牌受流量加持.7 1.2.1 品类:趋于理性、耐用、保值,结构性机会创造结构性亮点.7 1.2.2 品牌:老牌守正,国货出奇,得流量者乘风而上.9 2.双周行业重要新闻(2022.
7、11.14-2022.11.25).13 2.1 宏观经济.13 2.2 轻工制造.13 2.3 纺织服装.14 2.4 互联网电商.15 2.5 食品饮料.16 2.6 新潮消费.17 3.双周公司重要公告(2022.11.14-2022.11.25).18 3.1 轻工制造.18 3.2 纺织服装.19 3.3 食品饮料.20 4.双周行情回顾(2022.11.14-2022.11.25).20 4.1 双周整体行情回顾.20 4.2 双周个股涨跌幅.22 5.未来大事提醒(2022.11.28-2022.12.02).24 5.1 大消费新股日历.24 6.风险提示.25 图表目录 图
8、1:双十一大促期间全网销售额.4 图 2:2022 年双十一各品类产品销售额.6 图 3:2022 年双十一各品类产品销售额占比.6 图 4:2022 双十一各平台销售情况(热门品类方面).7 图 5:2022 年天猫双十一重点 16 大类目表现.8 图 6:2022.11.14-2022.11.25 申万轻工制造/纺织服装/商业贸易/食品饮料指数变化.22 图 7:年初至今申万轻工制造/纺织服装/商业贸易/食品饮料指数涨跌幅与沪深300 对比.22 图 8:申万轻工制造/纺织服饰/商业贸易/食品饮料指数涨跌幅与其他行业涨跌幅对比(双周对比,%).22 表 1:双十一各平台销售情况.5 3Zc
9、ZqVsYcVrVnObRbP9PpNpPpNmOlOmNmNeRsRmM6MmMyRMYoNtRNZpPuN 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/26 表 2:2022 与 2021 双十一销售品类排名.6 表 3:双十一大促期间结构性机会相关产品销售情况.9 表 4:双十一大促期间部分平台绿色低碳理念/产品的表现情况.9 表 5:2022 双十一京东和天猫热门品类、品牌销售情况,单位(销售额:亿元;均价:元/件).10 表 6:双十一大促期间部分平台国货产品销售情况.11 表 7:天猫双十一美容护肤/美体/精油类目销售及排名情况.11 表 8:双十一部分直播电商销售情况.12 表 9:双
10、十一期间李佳琦直播带货品牌在天猫上的销售额及排名变化.12 表 10:A 股轻工制造(申万 1 级)行业双周涨跌幅 Top5.23 表 11:A 股纺织服饰(申万 1 级)行业双周涨跌幅 Top5.23 表 12:A 股互联网电商(商贸零售-申万 2 级)行业双周涨跌幅 Top5.23 表 13:A 股食品饮料(申万 1 级)行业双周涨跌幅 Top10.24 表 14:大消费新股日历.25 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4/26 1.周专题:周专题:消费回归理性,转换率大于消费回归理性,转换率大于 GMV 1.1 全网销售额首次破全网销售额首次破万万亿,直播电商表现抢眼亿,直播电商表现抢眼
11、 全网销售额首次全网销售额首次突破万亿,增速小幅改善。突破万亿,增速小幅改善。今年双十一已经完全落幕,我们在此前电商行业双十一购物节深度报告:平台活动策略分化,新兴渠道值得关注一文中已经详细介绍了各大平台的启动时间以及优惠力度,阐明了周期变长、优惠力度加大这一观点。今年整个双十一期间(10 月 31 日 20:00-11 月 11 日 23:59)全网累计销售额为 11154 亿元,同比增长 15.57%,较 2021 年+3.35pct。双十一总销售额增速在经历 2021 年大幅的下跌后(增速较 2020 年下滑 31.11pct),于今年首次突破万亿规模。图图 1:双十一大促期间全网销售额
12、双十一大促期间全网销售额 资料来源:Wind,星图数据,国元证券研究所 渠道方面,渠道方面,综合电商增速放缓,综合电商增速放缓,直播电商表现亮眼。直播电商表现亮眼。据星图数据,今年综合电商、直播电商、新零售以及社区团购依然是双十一大促的四大渠道。其中:综合电商综合电商:增速放缓,格局稳固。增速放缓,格局稳固。今年实现总销售额为 9340 亿元,同比增长 2.9%,较 2021 年有所下滑(2021 年同比增长 13.4%);格局方面,今年的前三名仍为天猫、京东、拼多多。直播电商直播电商:抖音平台完成反超:抖音平台完成反超,头部主播强者恒强头部主播强者恒强。在其他渠道同比增长几乎仅为个位数的情况
13、下,直播电商总销售额为 1814 亿元,同比增长达到 146.1%。格局上,今年的前三大平台分别为抖音、点淘、快手,抖音今年顺利完成对点淘的反超。主播方面,李佳琦自回归后销售额远超其他主播,双十一带货总额 336.2 亿元(三大平台第二名带货总额为 37.5 亿元)。新零售新零售:京东到家新晋榜单第二,美团闪购成榜首。:京东到家新晋榜单第二,美团闪购成榜首。2022 年双十一总销售额为 2182954.33953.2600086009651.2111541537.22845.043180.754573.35784.869590%10%20%30%40%50%60%70%80%90%020004
14、00060008000002020212022双十一期间全网销售额(亿元)618期间全网销售额(亿元)双十一yoy618yoy 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5/26 亿元,同比增长 10.8%。前三平台分别为美团闪购、京东到家、淘鲜达,其中京东到家替代饿了么进入榜单前三并成为双十一中销售额第二大平台,美团闪购则从去年的第二跃居榜首,淘鲜达则位列第三。社区团购社区团购:渠道渠道低增低增长长,多多买菜多多买菜超美团超美团优选优选。总销售额为135亿元,同比增长1.1%,为增量最小渠道。其中前三大平台为多多买菜、美团优选、兴盛优选,头部平台未发生改变
15、,但多多买菜取代美团优选成双十一表现最佳社区团购平台。表表 1:双十一各平台销售情况:双十一各平台销售情况 渠道渠道 20222022 年年 GMVGMV(亿元)(亿元)各平台各平台销售情况销售情况 20222022 20212021 综合电商 9340 GMV 同比增长 2.9%。综合电商销售额前三名分别为天猫,京东,拼多多。天猫仍占据榜首 GMV 同比增长 13.4%。综合电商销售额前三名分别为天猫、京东、拼多多 直播电商 1814 同比增长 146.1%。直播电商销售额前三名为抖音,点淘,快手。抖音以微弱优势排名直播电商平台榜首。李佳琦销售额仍然一骑绝尘 直播电商销售额前三名分别为点淘、
16、抖音、快手,李佳琦保持“直播一哥”地位 新零售 218 同比增长 10.8%。新零售销售额前三名为美团闪购,京东到家,淘鲜达。京东到家和淘鲜达差距微小 新零售平台销售额前三名分别为淘鲜达、美团闪购、饿了么 社区团购 135 同比增长 1.1%。社区团购销售额前三名为多多买菜、美团优选、兴盛优选 社区团购平台销售额前三名分别为美团优选、多多买菜、兴盛优选 资料来源:星图数据,国元证券研究所 品类方面,品类方面,前十大前十大品类品类不变不变,Top3 品类销售额占比品类销售额占比为为 43.9%。今年综合电商平台销售品类前 10 名未发生变化,格局变化在于食品饮料超过家具建材上升到第七名。前三大销
17、售品类依然是家用电器、手机数码、服装,销售额分别达到 1566、1429、1389 亿元,占总综合电商(含点淘)GMV 比例分别为 15.7%、14.3%、13.9%,合计占比为 43.9%。此外,除了个护美妆和男/女鞋/箱包占比分别为8.20%和 6.50%,前 10 的其他品类销售额占比约为 3%-5%。平台方面,平台方面,京东天猫京东天猫,平台热门品类销售各有所长。,平台热门品类销售各有所长。从热门品类的销售情况来看,京东和天猫作为头部综合电商,各品类销售份额均遥遥领先。就整体集中度来看,京东和天猫在美容护肤、香水彩妆、洗护清洁、家用电器、宠物食品、洋酒、饮料等 7 个品类集中度超 85
18、%,在粮油调味、休闲零售、方便速食三个品类中的销售份额约为80%。从平台自身优势来看,天猫在粮油调味(42%)、休闲零食(56%)、方便速食(52%)、美容护肤(67%)、香水彩妆(68%)、宠物食品(53%)这六个品类上更有优势,而京东则在洗护清洁(52%)、家用电器(59%)、洋酒(62%)这三个品类上更受消费者欢迎;而在饮料品类上,两大平台平分秋色,销售份额均为 45%。请务必阅读正文之后的免责条款部分 6/26 表表 2:2022 与与 2021 双十一销售品类排名双十一销售品类排名 名次名次 20212021 年年 20222022 年年 同比同比 20212021 年变化年变化 1
19、 家用电器 家用电器-2 手机数码 手机数码-3 服装 服装-4 个护美妆 个护美妆-5 女鞋/男鞋/箱包 男/女鞋/箱包-6 电脑办公 电脑办公-7 家具建材 食品饮料 1 8 食品饮料 家具建材 1 9 母婴玩具 母婴玩具-10 运动户外 户外运动-资料来源:星图数据,国元证券研究所 图图 2:2022 年双十一年双十一各品类产品各品类产品销售额销售额 图图 3:2022 年双十一年双十一各品类产品各品类产品销售额占比销售额占比 资料来源:星图数据,国元证券研究所 资料来源:星图数据,国元证券研究所 注:“其他“根据现有数据自行测算 98226465425194404
20、013331,909 050002500销售额(亿元)15.7%14.3%13.9%8.2%6.5%5.4%5.2%4.4%4.0%3.3%19.1%家用电器手机数码服装个护美妆男/女鞋/箱包电脑办公食品饮料家具建材母婴玩具运动户外其他 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7/26 图图 4:2022 双十一各平台销售情况(热门品类方面)双十一各平台销售情况(热门品类方面)资料来源:星图数据,国元证券研究所 注:该数据含综合电商(含点淘)1.2 消费消费品类品类趋于理性趋于理性,头部头部品牌受流量加持品牌受流量加持 1.2.1 品类:趋于理性、耐用、保值,结构性机会创造结构
21、性亮点品类:趋于理性、耐用、保值,结构性机会创造结构性亮点 耐用耐用消费消费优于日常,保值产品受青睐。优于日常,保值产品受青睐。根据魔镜市场情报,天猫双十一 Top100 品类累计销售总额为 3016 亿元,同比下降 2.68%;累计销量 19 亿件,同比下降 10.79%;客单价为 158.74 元,同比上升 7.57%。就销售额 20 亿以上的 16 个细分类目来看,本次双十一整体以客单价的提高驱动销售额的增长,我们通过分析发现消费呈现以下趋势:耐用消费品较日常消费品更受欢迎,家具家装、家电品类产品客单价步调较为一致,在销售量出现降幅的情况下,板块整体客单价带动销售额的提升。珠宝黄金增速喜
22、人,销售量/总额同比增速分别为 62.12%/48.34%,或是消费者对具备保值功能的产品展现出更甚以往的偏好。37%26%28%29%20%52%59%37%62%45%42%56%52%67%68%39%33%53%31%45%21%18%20%4%12%9%8%10%7%10%0%20%40%60%80%100%120%粮油调味 休闲零食 方便速食 美容护肤 香水彩妆 洗护清洁家用电器宠物食品洋酒饮料京东天猫其他平台 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8/26 图图 5:2022 年年天猫天猫双十一重点双十一重点 16 大类目表现大类目表现 资料来源:魔镜市场情报,国元证券研究所 注:统
23、计时间为 2021 年 10 月 20 日-11 月 11 日;2022 年 10 月 24 日-11 月 11 日;筛选条件为销售额在 20 亿以上的细分类目 寒流创造保暖需求寒流创造保暖需求,世界杯点燃消费热情世界杯点燃消费热情。寒流:寒流:冷空气的到来推动抗寒保暖设备销量大增,其中,苏宁易购远程智控、速热大容量热水器大幅增长 223%。小家电也因为冷空气的到来而热销,咖啡机表现尤其亮眼(苏宁易购咖啡机销售环比增长1100%)。世界杯的到来点燃电视机消费热情,世界杯的到来点燃电视机消费热情,苏宁易购线下数据显示,85 寸以上大屏电视销售增幅最快,环比增长达 228%,8K 超高清电视销售环
24、比增长 183%,带有多种功能的智能电视环比增长 145%,画框电视销售环比增长 156%(95 后消费者占比 6 成),家用投影仪同比增长 201%(90 后消费者占比超 7 成)。序号序号品类品类细分类目细分类目2022年销售2022年销售额(亿元)额(亿元)销售额同比销售额同比2022年销量2022年销量(万件)(万件)销量同比销量同比客单价(元/客单价(元/人)人)客单价同比客单价同比1护肤美容护肤/美体精油345-7.69%12283-17.17%280.6111.00%2彩妆彩妆/香水/美妆工具57-25.12%5289-28.24%108.354.00%女装/女士精品162-21
25、.08%7429-22.50%218.082.00%女鞋31-30.01%1245-27.67%246.71-3.00%男装91-27.47%4200-27.07%216.24-1.00%女士内衣/男士内衣/家居服57-18.38%6514-19.95%86.752.00%运动服/休闲服装36-10.81%1174-15.20%303.675.00%运动鞋93-0.73%2276-9.89%408.3410.00%住宅家具1368.69%1291-8.54%1056.8219.00%家装主材4416.91%1171-0.42%379.0417.00%家装灯饰光源267.03%1597-8.68
26、%161.7517.00%全屋定制2115.06%5561.94%376.113.00%大家电1802.25%660-5.65%2730.768.00%厨房电器709.00%1366-4.32%511.6614.00%生活电器57-13.34%855-23.36%663.2213.00%童装/婴儿装/亲子装54-19.35%4935-19.45%108.810.00%婴童用品431.07%3578-3.60%121.015.00%奶粉/辅食/营养品/零食25-1.08%1095-2.64%231.82.00%婴童尿裤21-2.29%1246-0.53%166.64-2.00%7宠物宠物/宠物食
27、品及用品3830.87%32785.91%116.0324.00%手机127-6.70%309-22.13%4114.0820.00%办公设备/耗材/相关服务26-13.02%151718.94%171.64-27.00%笔记本电脑2528.01%4124.82%6287.063.00%影音电器239.07%752-53.75%308.52136.00%3C数码配件217.72%4547-3.86%45.5412.00%洗护清洁剂/卫生巾/纸/香薰1029.11%156790.61%65.238.00%床上用品34-9.25%1441-9.62%236.060.00%10休闲零食零食/坚果/特
28、产34-27.14%9016-29.63%37.674.00%11粮油速食粮油调味/速食/干货/烘焙355.62%7051-6.42%49.9913.00%12饮料冲调咖啡/麦片/冲饮34-7.14%4252-13.23%81.077.00%保健食品/膳食营养补充食品3813.88%15094.51%250.619.00%医疗器械2413.89%262913.77%90.030.00%美容美体仪器31-5.61%491-17.81%632.4715.00%个人护理/保健/按摩器材29-10.71%884-16.49%327.727.00%美发护发/假发3420.27%241015.02%142
29、.375.00%珠宝/钻石/翡翠/黄金4848.34%72262.12%662.9-8.00%饰品/流行首饰/时尚饰品22108.91%232235.29%95.2354.00%16户外户外/登山/野营/旅行用品3016.42%1794-1.19%169.3618.00%34568鞋服家具家装大小家电母婴数码产品家居清洁9131415医疗保健个护仪器珠宝首饰箱包 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9/26 表表 3:双十一大促期间双十一大促期间结构性机会结构性机会相关产品销售情况相关产品销售情况 平台平台 具体情况具体情况 苏宁易购 抗寒保暖设备热度大增。抗寒保暖设备热度大增。苏宁易购线下数据
30、显示,热水器、踢脚线、暖风机、取暖器、取暖桌是双十一取暖“五大神器”,咨询量排名最高,其中,远程智控、速热大容量热水器大幅增长 223%,取暖器、取暖桌最受欢迎,销售环比增幅均超 200%。受地理位置影响,南方因为湿冷使得带有除湿、暖风功能的空调销售同比增长 178%,北方因为干燥使得加湿器销售同比增长 60%。寒冷天气也带动厨房小家电热销。寒冷天气也带动厨房小家电热销。苏宁易购平台数据显示,多功能料理锅销售环比增长 181%,咖啡机销售环比增长 1100%世界杯的到来显著带动相应产品的销售。世界杯的到来显著带动相应产品的销售。苏宁易购线下数据显示,8K 超高清电视销售环比增长 183%,85
31、 吋以上大屏电视销售增幅最快,环比增长达 228%,其中,带有游戏、观影观赛、体感功能的智能电视成为新宠,销售环比增长 145%。画框电视销售环比增长 156%,95 后群体占比 6 成,家用投影仪同比增长 201%,90 后消费者占比超 7 成。运动风潮同时被拉动,运动风潮同时被拉动,智能跑步机销售同比增长 184%,动感单车销售同比增长 103%资料来源:苏宁易购蓝话筒,国元证券研究所 理性消费,绿色选择理性消费,绿色选择。今年,绿色环保低碳理念深入人心,多平台强调在这方面做出的贡献,且与之相关的产品销售也十分抢眼。减碳量方面,减碳量方面,京东表示,其在产业链方面做出的优化调整累计减碳 2
32、0 万吨,天猫同样强调其某些活动减碳量相当于在地球上种下 350 万棵树;且超过 1633 万人在天猫平台中购买了绿色商品。快手表示,其用户对绿色家电的关注有所提升,节能空调总销售额同比增长 8 倍,节能洗衣机总销售额同比增长超100%,苏宁易购全国门店一站式以旧换新订单量环比增长133%,绿色节能家电销售环比增长 141%,其中节能冰箱销售环比增长为 121%。表表 4:双十一大促期间部分平台绿色低碳理念:双十一大促期间部分平台绿色低碳理念/产品的表现情况产品的表现情况 平台平台 具体情况具体情况 京东 京东物流携手上下游伙伴持续推动供应链端到端的绿色化,通过绿色仓储、绿色包装、绿色运配、技
33、术创新等一体化供应链全链路减碳措施,累计减碳,累计减碳 20 万吨万吨 天猫 产品方面,超过 1633 万人购买了绿色商品 菜鸟驿站“回箱计划”预计 600 万个包装被回收再利用,超过 700 万闲鱼用户参与了手机估价和回收,减碳量相当于在地球减碳量相当于在地球上种下上种下 350 万棵树。万棵树。此外,今年双 11,阿里巴巴还提前购买储备了 3200 万度绿电,日均使用绿电同比增加 30%快手 快手用户对绿色家电的关注有所提升,节能空调节能空调 GMV 同比去年增长同比去年增长 8 倍,节能洗衣机倍,节能洗衣机 GMV 同比增长超同比增长超 100%苏宁易购 数据显示,苏宁易购全国门店一站式
34、以旧换新订单量环比增长 133%,绿色节能家电销售环比增长绿色节能家电销售环比增长 141%,其中节能冰箱销售,其中节能冰箱销售环比增长为环比增长为 121%资料来源:京东黑板报,央视财经,红星资本局,苏宁易购蓝话筒,国元证券研究所 1.2.2 品牌:品牌:老牌老牌守正守正,国货国货出奇出奇,得得流量流量者乘风而上者乘风而上 经典品牌占据榜首。经典品牌占据榜首。从 2022 双十一京东和天猫热门品类、品牌销售情况来看,双十一作为各大品牌集中放量的电商购物节;排名靠前的主要还是靠长久的内功修炼为主、经历时间沉淀下来的品牌。请务必阅读正文之后的免责条款部分 10/26 表表 5:2022 双十一京
35、东和天猫热门品类双十一京东和天猫热门品类、品牌、品牌销售情况销售情况,单位(销售额:亿元;均价:元,单位(销售额:亿元;均价:元/件)件)品类品类 粮油调味粮油调味 休闲零食休闲零食 平台平台 京东京东 天猫天猫 京东京东 天猫天猫 排名 品牌名 销售额 均价 品牌名 销售额 均价 品牌名 销售额 均价 品牌名 销售额 均价 1 金龙鱼 4.9 62.1 金龙鱼 3 79.3 三只松鼠 6.3 36.8 三只松鼠 4.1 44.4 2 十月稻田 4.2 58.1 鲁花 1.5 149.1 良品铺子 6.1 28.9 百草味 3.9 45.3 3 福临门 4.1 55.5 福临门 1.3 94.
36、5 百草味 3.5 29.3 良品铺子 3.7 33.2 4 鲁花 3.5 164.2 胡姬花 1 154.2 Members Mark 0.3 91.4 比比赞 1.3 19.4 5 胡姬花 1.5 169.4 十月稻田 0.9 118.6 达利园 0.2 9.7 每果时光 1.1 48.9 品类品类 方便速食方便速食 美容护肤美容护肤 平台平台 京东京东 天猫天猫 京东京东 天猫天猫 排名 品牌名 销售额 均价 品牌名 销售额 均价 品牌名 销售额 均价 品牌名 销售额 均价 1 康师傅 0.7 31.2 空刻 0.9 143.6 兰蔻 4.7 1084.8 欧莱雅 27.9 291.4
37、2 统一 0.5 20.5 好欢螺 0.8 84.9 雅诗兰黛 3.1 761.8 雅诗兰黛 21.7 936.8 3 李子柒 0.3 85.5 白象 0.8 40.3 SK-II 2.9 1348.3 兰蔻 21.3 1011.2 4 海底捞 0.3 51.3 康师傅 0.6 26.9 赫莲娜 2.8 2800.3 玉兰油 17.3 297.9 5 双汇 0.2 20.4 海底捞 0.5 37.4 欧莱雅 2.6 168.1 珀莱雅 16 332.1 品类品类 香水彩妆香水彩妆 洗护清洁洗护清洁 平台平台 京东京东 天猫天猫 京东京东 天猫天猫 排名 品牌名 销售额 均价 品牌名 销售额 均
38、价 品牌名 销售额 均价 品牌名 销售额 均价 1 圣罗兰 1.5 537.9 魅可 2.6 351.7 维达 4.6 55 护舒宝 4.1 115.4 2 迪奥 1.3 388.5 三熹玉 2.5 138.3 洁柔 3.6 58 卡诗 4.1 343 3 香奈儿 0.6 612.6 花西子 2.4 145.3 蓝月亮 3.1 66.1 维达 3.2 45.8 4 雅诗兰黛 0.6 508.9 圣罗兰 2.2 529.7 清风 2.7 52.3 威露士 2.8 75.5 5 肌肤之钥 0.5 459.8 雅诗兰黛 2 479.9 海飞丝 2.3 66.2 欧莱雅 2.4 184.2 品类品类
39、宠物食品宠物食品 家用电器家用电器 平台平台 京东京东 天猫天猫 京东京东 天猫天猫 排名 品牌名 销售额 均价 品牌名 销售额 均价 品牌名 销售额 均价 品牌名 销售额 均价 1 皇家 1.1 232.4 网易严选 1.2 194.1 美的 65 1857.8 美的 27 760.1 2 网易严选 0.8 81.1 麦富迪 1.1 95 海尔 50.1 3567.7 海尔 21.7 2273.7 3 麦富迪 0.7 68.6 卫仕 1 256.7 格力 23.5 3200.7 添可 11.3 3286.8 4 渴望 0.7 550.3 阿飞和巴弟 0.9 154.9 小米 17.3 191
40、6.5 科沃斯 10.2 4090.3 5 爱肯拿 0.4 644.3 蓝氏 0.9 276.1 TCL 15 3973.4 小天鹅 8.6 2515.5 品类品类 洋酒洋酒 饮料饮料 平台平台 京东京东 天猫天猫 京东京东 天猫天猫 排名 品牌名 销售额 均价 品牌名 销售额 均价 品牌名 销售额 均价 品牌名 销售额 均价 1 马爹利 0.8 505 轩尼诗 0.6 2530.3 可口可乐 0.7 42.8 农夫山泉 0.5 58.8 2 轩尼诗 0.5 587.2 马爹利 0.5 1081.1 屈臣氏 0.5 84.9 OATLY 0.4 81.7 3 人头马 0.5 527.3 麦卡伦
41、 0.5 1062.2 农夫山泉 0.4 58.1 元气森林 0.3 82.7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11/26 4 尊尼获加 0.3 188.2 人头马 0.4 500.4 百事可乐 0.3 35 菲诺 0.3 61 5 獭祭 0.1 571.3 獭祭 0.1 645.3 维他奶 0.2 51.5 维他奶 0.3 25.8 资料来源:星图数据,国元证券研究所 国货品牌国货品牌突围突围,消费者热情不减消费者热情不减。在天猫,大促当天(11 月 10 日晚 8 点),海尔、美的、小天鹅、tcl 等家电品牌成交额 1 秒破亿,超过 50 个品牌开售 1 小时破亿,包括珀莱雅、薇诺娜、自
42、然堂、花西子等美妆护肤品牌。其中美容护肤/美体/精油类目是国货品牌表现最好的一年,从销售及排名情况来看,薇诺娜(贝泰妮)、珀莱雅(珀莱雅)、夸迪(华熙生物)挤进前十并且较之前排名均有所上升,其中夸迪通过深度绑定李佳琦引流,排名前进 18 名。在唯品会,国货服装品牌受到消费者喜爱,双十一特卖狂欢节开售 1 小时(11 月 10 日晚 8 点),波司登销量同比增长 3 倍,鸿星尔克销量同比翻倍。在苏宁易购,双十一期间,国货品牌成“家消费”升级主力军,销售占比超 6 成,高端家电家居品牌受到关注,如卡萨帝、COLMO、海信璀璨等。表表 6:双十一大促期间部分平台国货:双十一大促期间部分平台国货产品产
43、品销售情况销售情况 平台平台 具体情况具体情况 天猫 开售第一个小时,102 个品牌成交额过亿元,其中国货品牌超过一半。珀莱雅、薇诺娜、自然堂、花西子等品牌 1 小时成交额破亿。家电方面,海尔、美的、小天鹅、tcl 等家电品牌成交额 1 秒破亿 截至 11 月 10 日零点:泸州老窖、凤凰牌、杏花村、新华书店、同仁堂等 44 家中华老字号成交额破千万。截至 11 月 11 日零点:50 个老字号品牌成交额破千万,其中 11 个老字号品牌成交额破亿。25343 个单品成为销售过百万,超过 2000 个单品成交额突破 1000 万元,众多单品来自海尔、美的、小米、华为、安踏、珀莱雅等国货品牌 唯品
44、会 双十一特卖狂欢节开售 1 小时,上百个品牌出现倍数级增长,国货品牌表现出色,销量排行前 10 名的品牌中有 7 个国货品牌。开售 1 小时波司登销量同比增长 3 倍,鸿星尔克销量同比翻倍 苏宁易购 苏宁易购线下数据显示,双十一期间(注:以下若无特别注明,均为双十一期间表现),门店 5 万元以上的高端家电销售环比增长 139%,智能家居环比增长 153%,其中,国货品牌成“家消费”升级主力军,销售占比超 6 成。资料来源:天猫发言人,中国证券网,天下网商,红星资本局,国元证券研究所 表表 7:天猫双十一美容护肤:天猫双十一美容护肤/美体美体/精油类目销售及排名情况精油类目销售及排名情况 排名
45、排名 排名排名较去年较去年变化变化 品牌品牌 销量(万件)销量(万件)客单价客单价(元元)销售额销售额(万元万元)1 0 LOREAL/欧莱雅 746.33 340.84 254376.89 2+3 Winona/薇诺娜 612.63 293.93 180071.72 3 0 Lancome/兰蔻 183.17 919.68 168458.19 4-2 Estee Lauder/雅诗兰黛 194.25 789.49 153358.62 5+8 Olay/玉兰油 456.49 329.9 150596.35 6+1 PROYA/珀莱雅 435.89 344.09 149985.23 7-1 SH
46、ISEIDO 111.73 746.12 83365.31 8+18 QuadHA/夸迪 169.39 461.85 78233.57 9+5 SKINCEUTICALS/修丽可 76.13 1011.49 77009.41 10-1 SK-Il 57.71 1267.24 73126.82 资料来源:魔镜市场情报,国元证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12/26 品牌与超头主播合作,品牌与超头主播合作,把握流量者把握流量者乘风而上乘风而上。今年双十一天猫和京东都不再公布GMV 口径数据了,我们认为这是随着新用户红利的消失,平台侧重从 GMV 的增长转向核心用户转换率的表现。有货已
47、经不能成为消费者购买的核心理由,各大平台均在考虑如何留住用户、让用户消费;今年又是直播电商高增速的一年,头部主播以超高的流量带货吸引消费者,品牌也纷纷把握高景气渠道,据魔镜市场情报,夸迪、魅可、安吉尔、斐乐、觅奠、乐事、松下、潘婷等品牌均通过与头部主播合作在其所属类目取得更高的排名。表表 8:双十一部分直播电商销售情况:双十一部分直播电商销售情况 平台平台 主播名主播名 带货总额带货总额 粉丝数量粉丝数量 top10top10 销售品类销售品类 top10top10 销售品牌销售品牌 点淘 李佳琦 336.2 7169.2 美容护肤/美体/精油彩妆 香水/美妆工具/大家电 欧莱雅/兰蔻/玉兰油
48、 烈儿宝贝 30.8 2187.0 手机/医疗健康/大家电 小米/苹果/橄榄树健康 陈洁 21.7 1113.1 手机/医疗健康/美容美体 苹果/拼健康/彩虹医生 抖音 广东夫妇 11.5 5386.7 美妆护肤/医药保健/家居生活 英式/花西子/后 东方甄选 7.2 2805.6 食品饮料/家居生活/图书文娱 希森/舌尖上的匠人/船歌鱼水饺 疯狂小杨哥 4.5 9999 美妆护肤/服装鞋帽/食品饮料 蔬果园/可复美/美诺 快手 辛有志 37.5 9859.6 美食饮品/美妆护肤/手机数码 OPPO/齐赞/红米 蛋蛋 15.9 8300.8 美妆护肤/美食饮品/家居生活 纪梵希/阿玛尼/佐卡伊
49、 四川可乐哥哥 10.3 920.2 服装鞋帽/家居生活/食品 周大生/厨之翼/新牧哥 资料来源:星图数据,国元证券研究所 注:检测时间为 2022 年 10 月 24 日-2022 年 11 月 11 日 2、带货总额(亿元)粉丝数量(万+)表表 9:双十一期间李佳琦直播带货品牌在天猫上的销售额及排名变化:双十一期间李佳琦直播带货品牌在天猫上的销售额及排名变化 品牌名品牌名 所属类目所属类目 排名排名相较相较 2 2021021 年年变化变化 现排名现排名 销量(万件)销量(万件)客单价(元)客单价(元)销售额(万元)销售额(万元)QuadHA/夸迪 美容护肤/美体/精油+18 8 169.
50、39 461.85 78,233.57 MAC/魅可 彩妆/香水/美妆工具+7 1 76.87 354.42 27,242.92 Angel/安吉尔 厨房电器+10 7 7.8 3086.78 24,092.00 斐乐/Fila 童装/婴儿装/亲子装+7 9 14.41 575 8,287.45 觅奠 零售/坚果/特产+12 6 44.22 112.18 4,960.76 Lay s/乐事 零售/坚果/特产+19 9 133.12 26.8 3,568.16 Panasonic/松下 个人护理/保健/按摩器材+1 2 28.17 827.37 23,305.74 潘婷 美发护发/假发+3 3
51、220.94 141.6 31,284.96 资料来源:魔镜市场情报,国元证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 13/26 2.双周行业重要新闻(双周行业重要新闻(2022.11.14-2022.11.25)2.1 宏观经济宏观经济 1、国家统计局:、国家统计局:2022 年年 10 月份社会消费品零售总额下降月份社会消费品零售总额下降 0.5%(2022.11.15)10 月份,社会消费品零售总额 40271 亿元,同比下降 0.5%。其中,除汽车以外的消费品零售额 36575 亿元,下降 0.9%。110 月份,社会消费品零售总额 360575亿元,同比增长 0.6%。其中,除汽车
52、以外的消费品零售额 323702 亿元,增长 0.5%。按经营单位所在地分,10 月份,城镇消费品零售额 34896 亿元,同比下降 0.6%;乡村消费品零售额 5374 亿元,增长 0.2%。110 月份,城镇消费品零售额 312649亿元,同比增长 0.5%;乡村消费品零售额 47926 亿元,增长 0.8%。按消费类型分,10 月份,商品零售 36171 亿元,同比增长 0.5%;餐饮收入 4099 亿元,下降 8.1%。110 月份,商品零售 325227 亿元,同比增长 1.2%;餐饮收入 35348 亿元,下降5%。按零售业态分,110 月份,限额以上零售业单位中的超市、便利店、专
53、业店、专卖店零售额同比分别增长 3.7%、4.6%、4.6%、0.7%,百货店下降 6.8%。资料来源:http:/ 2、国家统计局:国家统计局城市司首席统计师绳国庆解读、国家统计局:国家统计局城市司首席统计师绳国庆解读 2022 年年 10 月份月份 商品住宅销商品住宅销售价格变动情况统计数据(售价格变动情况统计数据(2022.11.16)2022 年 10 月份,70 个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数增加,各线城市商品住宅销售价格环比下降,一线城市同比上涨、二三线城市同比降幅略扩。10 月份,70 个大中城市中,新建商品住宅和二手住宅销售价格环比下降城市分别有 58 个和 62 个
54、,比上月分别增加 4 个和 1 个。10 月份,一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%,降幅与上月相同;二手住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.3%。二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别下降 0.3%和 0.5%,降幅比上月分别扩大 0.1 和 0.2 个百分点。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别下降 0.4%和 0.5%,降幅均与上月相同。资料来源:http:/ 2.2 轻工制造轻工制造 1、中国产业经济信息网:中国服装行业固定资产投资呈现快速稳定增长态势、中国产业经济信息网:中国服装行业固定资产投资呈现快速稳定增长态势(2022.11.21)中国服装协会 15
55、 日公布 2022 年 1-9 月中国服装行业经济运行情况:前三季度,中国服装行业固定资产投资呈现快速稳定增长态势,增速保持在 30%以上。1-9 月,中国服装行业固定资产投资完成额同比增长 30.8%,增速比 2021 年同期提升 27.7 个百分点,高于纺织业和制造业整体水平 24.5 个百分点和 20.7 个百分点。请务必阅读正文之后的免责条款部分 14/26 资料来源:http:/ 2、中国产业经济信息网:、中国产业经济信息网:10 月家具零售总额继续下滑月家具零售总额继续下滑 家居卖场销售同比降四成家居卖场销售同比降四成(2022.11.23)11 月 15 日,国家统计局发布 20
56、22 年 1-10 月国民经济运行情况。数据显示,今年1-10 月,全国家具类零售总额为 1290 亿元,同比下降 8.2%;建筑及装潢材料类零售总额为 1506 亿元,同比下降 5.3%。从单月的数据来看,10 月份,全国家具类零售总额为 144 亿元,同比下降 6.6%;建筑及装潢材料类零售总额为 170 亿元,同比下降 8.7%。值得注意的是,今年以来,家具类零售总额已连续 8 个月出现同比下滑,其中 4 月和 5 月的下滑率超过 10%。家具消费力下降,意味着消费需求减弱,大而齐全的家居卖场渠道在 10 月也面临下滑。11 月 15 日,中国建筑材料流通协会发布的数据显示,10 月份,
57、全国规模以上建材家居卖场销售额为 825.07 亿元,环比下跌16.84%,同比下跌 42.52%;1-10 月累计销售额为 10283.81 亿元,同比上涨 10.64%。资料来源:http:/ 3、纸视界:印尼放缓对中国和美国的木制品出口(、纸视界:印尼放缓对中国和美国的木制品出口(2022.11.23)2022 年 11 月 11 日木材新闻网消息,印度尼西亚环境林业部近日公布的数据显示,截至今年 9 月,印尼木制品出口额达 110.7 亿美元,比去年同期增长 13.1%;仅 9个月就达到了 2021 年出口总值(135.7 亿美元)的 81.6%。印尼主要面向亚洲市场出口木材和木制品,
58、中国是其最大的市场之一。然而,在中国严格实施新冠肺炎疫情管控措施以及市场需求持续低迷的情况下,印尼对华木材和木制品出口放缓。截至今年 9 月,印尼对华出口的木材及木制品其价值仅 23.6 亿美元,同比下降 21.1%。由于中国国内市场需求在下半年持续下降,印尼调整了木材和木制品对亚洲的出口结构,增加了对日本和韩国的出口。数据显示,截至今年 9 月,印尼对日木材出口同比增长 15%,出口额达 11.4 亿美元;对韩国出口增长了 22%,出口额 5.85 亿美元。对印度市场的出口增长更为强劲,在今年前 9 个月对印度的出口额已达到 3.61 亿美元,同比增长 35%。资料来源:http:/ 2.3
59、 纺织服装纺织服装 1、全球纺织网:、全球纺织网:1-9 月家纺行业运行稳中承压(月家纺行业运行稳中承压(2022.11.17)今年上半年由于原料成本压力、国内疫情多点蔓延导致物流压力及企业订单受限等原因,家纺行业效益出现大幅回落。随着国内疫情防控形势向好,行业运行逐渐恢复,但压力犹存,国内外市场需求偏弱限制了行业增长空间,家纺企业开工率基本维持在80%上下。在宏观下行压力下,家纺行业的发展韧性得到展现,行业效益较上年维持小幅增长。据国家统计局数据测算,1-9 月全国规模以上家纺企业营业收入同比略降0.06%,利润同比增长 3.82%。请务必阅读正文之后的免责条款部分 15/26 资料来源:h
60、ttps:/ 2、全球纺织网:涤纶长丝需求增加、全球纺织网:涤纶长丝需求增加 但多个纺织重镇开机率下滑但多个纺织重镇开机率下滑 聚酯工厂应聚酯工厂应该如何该如何应对?(应对?(2022.11.22)国家统计局数据显示,1-9 月,我国化纤行业的营业成本同比增加 13.64%,较营收增幅高 5.95 个百分点;实现利润总额 177 亿元,同比减少 63.42%;营收利润率为2.18%;行业亏损面达 35.09%,亏损企业亏损额同比大幅增长 144.91%。中纤网统计数据显示,前三季度,PTA 均价为 6173 元/吨,涤纶长丝 DTY 均价为 9546 元/吨。其中,三季度 PTA 均价为 62
61、36 元/吨,环比下跌 424 元/吨,跌幅为 6.37%;涤纶长丝 DTY 均价为 9358 元/吨,环比下跌 343 元/吨,跌幅为 3.53%。资料来源:https:/ 3、全球纺织网:针织革基布第一股!年收破、全球纺织网:针织革基布第一股!年收破 10 亿,七大核心技术构建发展壁垒,亿,七大核心技术构建发展壁垒,云中马云中马 A 股上市(股上市(2022.11.25)11 月 18 日,国内针织革基布行业龙头企业云中马(603130.SH)正式挂牌上市,踏上资本市场新征程。公开资料显示,公司拟公开发行 3500 万股,占公司发行后总股本比例的 25%,发行价格为 19.72 元/股。募
62、集资金将围绕主业使用,扣除发行费用后,拟投入“年产 50000 吨高性能革基布坯布织造生产线建设项目”、补充流动资金以及偿还银行贷款。资料来源:https:/ 2.4 互联网电商互联网电商 1、亿邦动力网:“悦己”消费引爆万亿美元市场、亿邦动力网:“悦己”消费引爆万亿美元市场 跨境四大趋势成为新风口跨境四大趋势成为新风口(2022.11.17)在东南亚,消费者刚刚经历一轮双 11 独有的“速度与激情”11 月 11 日 00:11,开售 11 分钟,Lazada 平台的销售额相比日销暴涨 124 倍。在高速增长中,一些新的消费趋势正在凸显从 Lazada 双 11 大促的数据可以看到,美妆护肤
63、、风格化女装、个护及厨房电器、运动户外、潮玩、宠物等行业正高速成长。不同于满足人们基本生活需求的功能型产品,这些在 Lazada 大火的品类,“悦己”趋势十分明显,背后的驱动力,来自东南亚地区经济水平的提升,以及不断扩大的中产阶级规模。世界经济论坛预测,到 2030 年 70%的东南亚人口会成为中产阶层,市场规模有望达到 4 万亿美元。资料来源:https:/ 2、亿邦动力网:、亿邦动力网:Shopee 第三季度第三季度 GAAP 收入为收入为 19 亿美元亿美元 同比增长同比增长 38.8%请务必阅读正文之后的免责条款部分 16/26 (2022.11.17)Shopee 母公司 Sea 冬
64、海集团(SE.US)日前发布第三季度财报信息,实现营收 31.56亿美元,前值为 26.89 亿美元,预期值为 30 亿美元,超出市场预期 5.20%;毛利润为 12 亿美元,同比增长 21.7%。此外,不计股权激励的净亏损为 3.7 亿美元,另据财报信息显示,Sea 扣除遣散费及与提前终止租约有关的 8450 万美元的影响后,不计股权激励的净亏损较上一季度改善 49.4%。在电商平台业绩上,Shopee2022 年第三季度的 GAAP 收入为 19 亿美元,若以固定汇率计算,同比增长了 38.8%;GAAP电商平台收入为 16 亿美元,其中包括 10 亿美元的平台核心收入和 6 亿美元的增长
65、服务收入;总订单数为 20 亿;GMV 为 191 亿美元,若以固定汇率计算,同比增长了 21.4%。资料来源:https:/ 3、亿邦动力网:、亿邦动力网:TikTok Shop双双11战报来袭:六国战报来袭:六国GMV呈翻倍以上增长(呈翻倍以上增长(2022.11.23)作为电商平台的新入局者,TikTok Shop 今年火力全开发起双 11 大促,联合印度尼西亚、马来西亚、新加坡、菲律宾、泰国和越南等东南亚六国资源,将狂热的“双 11”购物浪潮带给东南亚的网民,为本地和跨境商家开辟多元内容生意场景,也将实惠优质好物带给消费者。印尼作为 TikTok Shop 入局东南亚中的第一站,在本次
66、双 11 活动中表现突出,仅就 11 月 11 日当天,直播 GMV 增长达 408%;高曝光率下,订单增长率达 169%。越南,相较大促前,TikTok Shop 越南大促期间 GMV 增长 167%,直播观看量接近 30 亿,订单量也随之增长到 156%。泰国,由于市场群体庞大,本次 TikTok Shop 双 11 大促为期 10 天(11 月 2 日到 11 月 11 日),卖家一共直播超过 50 万场次,互动高达 11 亿次,包括评论、点赞和分享等。新加坡,与平日水平相比,本次新加坡双 11 大促表现亮眼,GMV 与平日相比增长 674%,巅峰日 GMV增长 1534%,直播总浏览量
67、达到 210 万。菲律宾,双十一大促期间直播观看超过 20亿人次,打破单日 GMV 记录,平台订单量大幅度增长,日均订单增长 132%。资料来源:https:/ 2.5 食品饮料食品饮料 1、中国食品新闻网:酒类消费升级加快、中国食品新闻网:酒类消费升级加快 行业集中度不断提升(行业集中度不断提升(2022.11.14)第 106 届全国糖酒商品交易会日前在成都召开,5032 家食品饮料、酒类等领域的企业参展,覆盖产业链各个环节。业内人士表示,此次全国糖酒商品交易会总体效果良好。我国大消费市场未来有望持续增长,三线及以下城市会迎来较大的升级机会。中国证券报记者从会上了解到,今年前三季度全国酿酒
68、行业规上企业酿酒总产量 3663万千升,同比增长 5%;累计完成收入 7135 亿元,同比增长 13.07%;累计实现利润1996 亿元,同比增长 36.04%。请务必阅读正文之后的免责条款部分 17/26 资料来源:http:/ 2、中国食品新闻网:消费群体正逐步扩大能量饮料市场或将再上新台阶(、中国食品新闻网:消费群体正逐步扩大能量饮料市场或将再上新台阶(2022.11.14)根据 Euromonitor 的数据,我国能量饮料的零售额从 2015 年的 263 亿元持续提升至2020 年的 452 亿元,5 年 CAGR(复合年均增长率)达到 11.5%,增速在软饮料子版块处于领先水平,在
69、软饮料大板块中的占比也因此从 2015 年的 6.7%持续提升至2020 年的 9.3%。据预测,从 2022 年到 2032 年,全球能量饮料市场年复合增长率将达到 7%,市场规模将达到 988 亿美元。资料来源:http:/ 3、中国食、中国食品新闻网:世界杯带动外卖单量品新闻网:世界杯带动外卖单量 奶茶、龙虾、烧烤等品类订单环比增长超奶茶、龙虾、烧烤等品类订单环比增长超三成(三成(2022.11.21)11 月 20 日,北京商报记者由饿了么方面了解到,2022 年卡塔尔世界杯即将开赛,酒水夜宵外卖订单量已经呈上升趋势。饿了么数据显示,开赛前三日,夜宵时间段内北京的酒水饮料等订单已环比增
70、长近五成,水果、零食等增幅也超过三成。不仅如此,今夜开赛后,炸鸡、烧烤、小龙虾甚至火锅等冬日夜宵也将迎来爆发式增长。开赛前夕,夜宵时段北京用户下单的奶茶、龙虾、烧烤和咖啡等品类的订单环比增长均超过三成。资料来源:http:/ 2.6 新潮消费新潮消费 1、36 氪:背靠千亿电竞市场,电竞酒店风起时(氪:背靠千亿电竞市场,电竞酒店风起时(2022.11.25)11 月 24 日,中国旅游饭店业协会联合同程旅行发布了2022 电竞酒店市场研究报告(下称“报告”)。报告显示,电竞酒店在近两年内保持了平稳增长势头,至 2022年底全国电竞酒店存量预计为 1.5 万家,预计 2023 年将突破 2 万家
71、。今年主流电竞酒店的平均间夜价为 250 元以下,占比达到 67.4%。赛道中除了爱电竞、创电竞等专门化电竞酒店品牌以外,众多传统酒店与互联网大厂、游戏平台纷纷推出电竞主题房,行业竞争不断进入深水区。随着 90 后、95 后等“网生一代”作为电竞酒店的主力军,针对年轻人的服务创新、用户体验创新,成为各路入局者的竞争着力点。资料来源:https:/ 2、36 氪:氪:Disney+巨亏巨亏 80 亿美元,回归的艾格能填上自己挖的坑吗?(亿美元,回归的艾格能填上自己挖的坑吗?(2022.11.25)继 Netflix 首次出现订阅用户数量下降后,迪士尼的流媒体业务亏损也进一步扩大。根据本月上旬迪士
72、尼发布的 2022 财年第四季度财报,尽管其流媒体全平台用户规模达到 2.36 亿,超过了 Netflix 的 2.23 亿,但其营业利润亏损扩大到了 14.74 美 请务必阅读正文之后的免责条款部分 18/26 元,严重拖了迪士尼其他业务的后腿。资料来源:https:/ 3、36 氪:氪:2022 年中国眼镜行业白皮书(年中国眼镜行业白皮书(2022.11.25)2021 年,全国眼镜产品零售市场规模 850 亿元,以镜片与光学镜架为市场主力,2021 年零售市场规模分别达到 345 亿元与 309 亿元。受益于消费升级及功能性镜片的供需成熟因素,未来镜片市场有望保持高速增长态势,预计 20
73、25 年国内镜片零售市场规模将突破 470 亿元。镜架作为眼镜产品的核心元件,在流行佩饰化趋势下将保持平稳增长,预计 2025 年国内镜架零售市场规模将达到 376 亿元。资料来源:https:/ 3.双周公司重要公告(双周公司重要公告(2022.11.14-2022.11.25)3.1 轻工制造轻工制造 1、海鸥住工海鸥住工:关于部分回购股份注销完成暨股份变动的公告关于部分回购股份注销完成暨股份变动的公告 广州海鸥住宅工业股份有限公司(以下简称“公司”)分别于 2022 年 10 月 27 日、2022 年 11 月 14 日召开第七届董事会第五次临时会议、2022 年第二次临时股东大会,会
74、议审议通过了关于注销部分回购股份暨减少注册资本的议案和关于变更公司经营范围及修订的议案,同意因第一期回购股份存续时间即将期满三年而将存放于回购专用证券账户第一期回购股份 13,302,447 股予以注销,相应减少公司注册资本,并对原有的公司章程 进行修订。截至本公告日(11 月 24 日),公司第一期回购股份 13,302,447 股已注销完成,剩余第二期回购股份 4,803,609 股将继续存放于公司回购专用证券账户。本次注销部分回购股份事宜不会对公司的财务状况和经营成果产生重大影响,不存在损害公司及中小投资者利益的情形,也不会导致公司的股权分布不符合上市条件,亦不会影响公司的上市地位。2、
75、太阳纸业太阳纸业:关于回购注销部分限制性股票的减资公告关于回购注销部分限制性股票的减资公告 山东太阳纸业股份有限公司(以下简称“公司”)于 2022 年 11 月 22 日召开 2022 年第一次临时股东大会,会议审议通过了 关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票的议案。公司限制性股票激励计划(20212023)激励对象中有 15人因个人原因离职,不再满足成为激励对象的条件。根据公司限制性股票激励计划(20212023)以及相关法律、法规的有关规定,上述 15 人所持已获授但尚未解除限售的限制性股票共计 175,000 股由公司回购注销,回购价格为 8.15 元/股。本次回购注销
76、完成后,公司将向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司申请注销该部分限制性股票。请务必阅读正文之后的免责条款部分 19/26 3、广广东松炀再生资源股份有限公司东松炀再生资源股份有限公司:关于控股股东、实际控制人部分股权质押及解关于控股股东、实际控制人部分股权质押及解除质押的公告除质押的公告 广东松炀再生资源股份有限公司(以下简称:“公司”)控股股东、实际控制人王壮鹏先生持有公司股份 61,064,000 股,占公司总股本的 29.84%,通过深圳市前海金兴阳投资有限公司间接控制公司股份 10,366,000 股,占公司总股本的 5.07%,通过汕头市新联新投资合伙企业(有限合伙)间接控制公司
77、股份 5,000,000 股,占公司总股本的 2.44%。控股股东、实际控制人王壮鹏先生合计控制公司股份 76,430,000 股,占公司总股本的 37.35%。截至本公告日(11 月 24 日),王壮鹏先生持有公司股份累计质押数量为 56,026,000 股,占其持股数量比例为 73.30%。王壮鹏先生及其一致行动人合计持有公司股份数量为 83,780,000 股,占公司总股本 40.94%。截至本公告日,王壮鹏先生及其一致行动人累计质押公司股份为 62,026,000 股,占王壮鹏先生及其一致行动人持有公司总股本的 74.03%。3.2 纺织服装纺织服装 1、三夫户外三夫户外:关于收购上海
78、飞蛙商贸有限公司关于收购上海飞蛙商贸有限公司 100%股权的公告股权的公告 根据北京三夫户外用品股份有限公司(以下简称“公司”或“三夫户外”)战略规划和经营发展需要,公司拟与上海飞蛙商贸有限公司(以下简称“上海飞蛙”)股东刘芳、贾晓丹、苏杰签署股权转让协议。公司聘请了具有证券相关业务资格的上海立信资产评估有限公司作为本次收购的评估机构,以 2022 年 6 月 30 日为评估基准日,采用收益法对评估基准日的股东全部权益价值进行评估,评估值为人民币 2,750.00万元。2022 年 8 月,上海飞蛙现有股东实施利润分红人民币 260.00 万元,根据协议约定,自评估基准日起,目标股权的全部未分
79、配利润由受让方享有,如各转让方对前述利润进行分配,股权转让价款予以相应扣减。公司最终计划以现金支付 2,490.00万元收购刘芳、贾晓丹、苏杰合计持有的上海飞蛙 100%股权。交易完成后,上海飞蛙将成为三夫户外合并报表范围内的全资子公司。2、朗姿股份朗姿股份:关于第一期员工持股计划出售完毕暨终止的公告关于第一期员工持股计划出售完毕暨终止的公告 截止 2022 年 11 月 21 日,本次员工持股计划所持有的公司股票 1,866 万股(占公司目前总股本的 4.22%)已全部出售完毕,其中 999.77 万股通过大宗交易转让,866.23万股通过集中竞价出售。(注:根据关于 2015 年度利润分配
80、及以资本公积转增股本方案的公告,以资本公积向全体股东每 10 股转增 10 股,故本次员工持股计划原933 万股转增后为 1,866 万股。)3、健盛集团健盛集团:关于以集合竞价方式回购公司股份的回购报告书关于以集合竞价方式回购公司股份的回购报告书 本次回购的股份将用于减少公司注册资本(注销股份),回购股份资金总额为不超过人民币 10,000 万元,不低于 5,000 万元,本次回购股份价格不超过人民币 13.55 元 请务必阅读正文之后的免责条款部分 20/26 /股,回购资金来源为公司自有资金,本次回购期限为自股东大会审议通过回购方案之日起不超过 12 个月,经问询,公司董监高、控股股东、
81、实际控制人、持股 5%以上的股东在未来 3 个月、未来 6 个月不存在减持公司股票的计划。3.3 食品饮料食品饮料 1、迎驾贡酒迎驾贡酒:关于控股股东减少注册资本的进展公告关于控股股东减少注册资本的进展公告 近日,安徽迎驾贡酒股份有限公司收到控股股东安徽迎驾集团股份有限公司(以下简称“迎驾集团”)的通知,迎驾集团已在六安市市场监督管理局办理完成减资相关工商变更登记手续,并领取了新的营业执照,迎驾集团注册资本由人民币 243,561,996元减少至人民币 228,601,996 元。迎驾集团减资程序完成后,公司控股股东和实际控制人不会发生变化,控股股东仍为迎驾集团,实际控制人仍为倪永培先生。2、
82、中炬高新:、中炬高新:关于股东权益变动的提示性公告关于股东权益变动的提示性公告 公司于 2022 年 11 月 24 日收到控股股东中山润田的简式权益变动报告书,截止至 2022 年 11 月 22 日,公司控股股东中山润田持有本公司股份总数 117,724,466股,占公司当前股份总数的 14.99%,自 2022 年 6 月 28 日中山润田持股 20.00%以来,发生被动减持公司股份累计为 41,572,849 股,达到公司目前总股本的 5.29%。3、妙可蓝多:、妙可蓝多:关于内蒙古蒙牛乳业关于内蒙古蒙牛乳业(集团集团)股份有限公司要约收购公司股份的清算公股份有限公司要约收购公司股份的
83、清算公告告 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司(以下简称“公司”)控股股东内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司(以下简称“内蒙蒙牛”)于 2022 年 10 月 14 日披露上海妙可蓝多食品科技股份有限公司要约收购报告书,内蒙蒙牛向公司除内蒙蒙牛以外的全体股东发出收购公司部分股份的要约,要约收购股份数量为 25,809,008 股,要约价格为 30.92 元/股,要约收购期限为 2022 年 10 月 18 日至 2022 年 11 月 16 日。截至 2022 年 11 月 16 日,本次要约收购期限届满,在要约收购期限内,预受要约的股东账户总数为 305 户,预受要约股份总数共计 27,071
84、,853 股,占公司目前股份总数的 5.25%。本次要约收购完成后,内蒙蒙牛共计持有公司 180,671,963 股股份,占公司目前股份总数的 35.01%。4.双周行情回顾(双周行情回顾(2022.11.14-2022.11.25)4.1 双周整体行情回顾双周整体行情回顾 2022 年 11 月 14 日至 11 月 25 日,上证综指上涨 0.47%,深证成指下跌 2.11%,创业板指下跌 3.99%。分行业来看,申万轻工制造/纺织服装/商业贸易/食品饮料指数分别涨 请务必阅读正文之后的免责条款部分 21/26 跌0.95%/-0.40%/-3.57%/-1.83%,相较沪深300指数分别
85、+1.28/-0.07/-3.23/-1.50pct,在 31 个申万一级行业指数中分别排名 10/14/26/22。请务必阅读正文之后的免责条款部分 22/26 图图 6:2022.11.14-2022.11.25 申万轻工制造申万轻工制造/纺织服装纺织服装/商商业贸易业贸易/食品饮料指数变化食品饮料指数变化 图图 7:年初至今申万轻工制造:年初至今申万轻工制造/纺织服装纺织服装/商业贸易商业贸易/食品饮食品饮料指数涨跌幅与沪深料指数涨跌幅与沪深 300 对比对比 资料来源:Wind,国元证券研究所 资料来源:Wind,国元证券研究所 图图 8:申万轻工制造:申万轻工制造/纺织服饰纺织服饰/
86、商业贸易商业贸易/食品饮料指数涨跌幅与其他行业涨跌幅对比(双食品饮料指数涨跌幅与其他行业涨跌幅对比(双周对比,周对比,%)资料来源:Wind,国元证券研究所 4.2 双周个股涨跌幅双周个股涨跌幅 A 股轻工制造(申万 1 级)相关个股中,美利云周涨幅最大(+70.29%),新宏泽周跌幅最大(-20.16%)。A 股纺织服饰(申万 1 级)相关个股中,安奈儿周涨幅最大(+42.21%),*ST 金洲周跌幅最大(-32.35%)。A 股互联网电商(申万 2 级)相关个股中,ST 易购周涨幅最大(+7.84%),*ST 科林周跌幅最大(-11.46%)。-4%-2%0%2%4%沪深300涨跌幅轻工制
87、造(申万)纺织服装(申万)商业贸易(申万)食品饮料(申万)-40%-30%-20%-10%0%10%轻工制造(申万)纺织服装(申万)商业贸易(申万)食品饮料(申万)沪深300-8%-4%0%4%8%房地产建筑装饰银行建筑材料公用事业非银金融钢铁石油石化医药生物轻工制造家用电器电子通信纺织服饰传媒基础化工环保机械设备煤炭交通运输计算机食品饮料综合农林牧渔国防军工商贸零售汽车电力设备美容护理有色金属社会服务 请务必阅读正文之后的免责条款部分 23/26 A 股食品饮料(申万 1 级)相关个股中,良品铺子周涨幅最大(+15.29%),燕京啤酒周跌幅最大(-12.99%)。表表 10:A 股轻工制造(
88、申万股轻工制造(申万 1 级)行业双周涨跌幅级)行业双周涨跌幅 Top5 排序排序 代码代码 名称名称 涨幅涨幅 top5(%)排序排序 代码代码 名称名称 跌幅跌幅 top5top5(%)1 000815.SZ 美利云 70.29 1 002836.SZ 新宏泽-20.16 2 002348.SZ 高乐股份 59.49 2 605299.SH 舒华体育-13.72 3 002846.SZ 英联股份 38.28 3 002735.SZ 王子新材-11.50 4 605377.SH 华旺科技 15.64 4 001300.SZ 三柏硕-11.44 5 002162.SZ 悦心健康 13.87 5
89、 601968.SH 宝钢包装-10.95 资料来源:Wind,国元证券研究所 表表 11:A 股纺织服饰(申万股纺织服饰(申万 1 级)行业双周涨跌幅级)行业双周涨跌幅 Top5 排序排序 代码代码 名称名称 涨幅涨幅 top5(%)排序排序 代码代码 名称名称 跌幅跌幅 top5top5(%)1 002875.SZ 安奈儿 42.21 1 000587.SZ*ST 金洲-32.35 2 300952.SZ 恒辉安防 10.54 2 002731.SZ 萃华珠宝-13.36 3 605180.SH 华生科技 10.34 3 002674.SZ 兴业科技-10.51 4 301088.SZ 戎
90、美股份 9.99 4 002087.SZ 新野纺织-9.42 5 600493.SH 凤竹纺织 9.40 5 601566.SH 九牧王-7.26 资料来源:Wind,国元证券研究所 表表 12:A 股互联网电商(商贸零售股互联网电商(商贸零售-申万申万 2 级)行业双周涨跌幅级)行业双周涨跌幅 Top5 排序排序 代码代码 名称名称 涨幅涨幅 top5(%)排序排序 代码代码 名称名称 跌幅跌幅 top5top5(%)1 002024.SZ ST 易购 7.84 1 002499.SZ*ST 科林-11.46 2 600365.SH ST 通葡 2.33 2 300518.SZ 盛讯达-9.
91、44 3 002315.SZ 焦点科技 1.73 3 003010.SZ 若羽臣-8.09 4 300464.SZ 星徽股份-0.84 4 605136.SH 丽人丽妆-8.05 5 300792.SZ 壹网壹创-1.01 5 300592.SZ 华凯易佰-6.68 资料来源:Wind,国元证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 24/26 表表 13:A 股食品饮料(申万股食品饮料(申万 1 级)行业双周涨跌幅级)行业双周涨跌幅 Top10 排序排序 代码代码 名称名称 涨幅涨幅 top10(%)排序排序 代码代码 名称名称 跌幅跌幅 top10(%)1 603719.SH 良品铺子
92、15.29 1 000729.SZ 燕京啤酒-12.99 2 600199.SH 金种子酒 9.73 2 603517.SH 绝味食品-12.19 3 605337.SH 李子园 9.52 3 600882.SH 妙可蓝多-9.91 4 605388.SH 均瑶健康 9.41 4 600132.SH 重庆啤酒-9.85 5 002847.SZ 盐津铺子 8.67 5 600573.SH 惠泉啤酒-9.83 6 000716.SZ 黑芝麻 8.10 6 002329.SZ 皇氏集团-9.79 7 300908.SZ 仲景食品 7.99 7 300973.SZ 立高食品-8.63 8 002991
93、.SZ 甘源食品 7.30 8 000929.SZ 兰州黄河-8.39 9 000995.SZ*ST 皇台 7.08 9 603755.SH 日辰股份-8.11 10 603777.SH 来伊份 7.04 10 600600.SH 青岛啤酒-7.84 资料来源:Wind,国元证券研究所 5.未来大事提醒(未来大事提醒(2022.11.28-2022.12.02)5.1 大消费新股日历大消费新股日历 2022 年 11 月 28 日至 2022 年 12 月 2 日,N 方盛、云里物里、360 数科-S、力勤资源、雷特科技、欧康医药、辰光医疗、秋乐种业、光华股份、宁波远洋、恒立钻具、欧普泰、长盈
94、通、晶品特装、美腾科技、绿亨科技、聚和材料、特瑞斯、丰立智能等公司将进行上市、公布中签结果、申购、公布中签率及询价等事项。请务必阅读正文之后的免责条款部分 25/26 表表 14:大消费新股日历:大消费新股日历 代码代码 简称简称 2022/11/282022/11/28 2022/11/292022/11/29 2022/11/302022/11/30 2022/12/12022/12/1 2022/12/22022/12/2 星期一 星期二 星期三 星期四 星期五 832662.BJ*N 方盛 上市 872374.BJ*云里物里 上市 3660.HK 360 数科-S 中签结果,申购缴款
95、上市 2245.HK 力勤资源 中签结果,申购缴款 上市 832110.BJ*雷特科技 中签结果,申购缴款 833230.BJ*欧康医药 中签结果,申购缴款 430300.BJ*辰光医疗 中签结果,申购缴款 831087.BJ*秋乐种业 中签结果,申购缴款 001333.SZ 光华股份 申购 中签率 中签结果,申购缴款 601022.SH 宁波远洋 申购 中签率 中签结果,申购缴款 836942.BJ*恒立钻具 申购 中签结果,申购缴款 836414.BJ 欧普泰 申购 688143.SH 长盈通 申购 中签率 中签结果,申购缴款 688084.SH 晶品特装 申购 中签率 中签结果,申购缴款 688420.SH 美腾科技 申购 中签率 中签结果,申购缴款 870866.BJ*绿亨科技 申购 688503.SH 聚和材料 申购 中签率 中签结果,申购缴款 834014.BJ*特瑞斯 申购 301368.SZ 丰立智能 询价 资料来源:Wind,国元证券研究所 6.风险提示风险提示 宏观经济增长不及预期风险;新冠疫情影响风险;企业经营状况低于预期风险;原料价格上升风险;汇率波动风险;竞争格局加剧风险。