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1、高端装备科创板首发潜力企业高端装备科创板首发潜力企业 张张凌燕凌燕 智能装备产业研究中心智能装备产业研究中心 总经理总经理 顾问股份有限公司顾问股份有限公司 目目 录录 CONTENTS 1. 科创板重点支持方向科创板重点支持方向高端装备高端装备 2. 以机器人为例的产业价值链分析以机器人为例的产业价值链分析 3. 高端装备科创板首发潜力企业与策略建议高端装备科创板首发潜力企业与策略建议 n 界定与内涵界定与内涵 n 规模与增长规模与增长 高端装备界定与内涵高端装备界定与内涵 高端装备泛指装备产业的高端领域,是以高新技术为引领,处于价值链高端和产业链核心环节,决定高端装备泛指装备产业的高端领域
2、,是以高新技术为引领,处于价值链高端和产业链核心环节,决定 着整个产业链综合竞争力,是推动工业转型升级的重要引擎。着整个产业链综合竞争力,是推动工业转型升级的重要引擎。 科创板重点支持的六大战略性新兴产业方向科创板重点支持的六大战略性新兴产业方向 技术含量高,体现多学科和多领技术含量高,体现多学科和多领 域高精尖技术的继承域高精尖技术的继承 高端装备产业特征高端装备产业特征 及发展诉求及发展诉求 处于价值链高端,具有高附处于价值链高端,具有高附 加值的特征加值的特征 产业链核心地位,发展水平产业链核心地位,发展水平 能够决定产业链整体竞争力能够决定产业链整体竞争力 新一代信息技术新一代信息技术
3、 高端装备高端装备 新材料新材料 新能源新能源 节能环保节能环保 生物医药生物医药 智能智能 制造制造 航空航空 航天航天 先进先进 轨道轨道 交通交通 机器人机器人 数控机床数控机床 通用航空通用航空 装备装备 轨道交通轨道交通 装备装备 海洋海洋 工程工程 装备装备 相关相关 技术技术 服务服务 机器人:得益于应用场景日趋多元化,市场规模得到逐步释放机器人:得益于应用场景日趋多元化,市场规模得到逐步释放 随着机器视觉、语音语义识别、机器学习等人工智能技术与机器人技术的深度融合,机器人应用已从传统的工业应用 逐步渗透至医疗、娱乐教育、应急救援、国防等与民生安全息息相关的各个领域,应用场景日益
4、丰富,机器人市场规模的 到逐步释放。 2016-2021年中国机器人市场规模及预测年中国机器人市场规模及预测 971.0 1232.8 41.9% 34.1% 349.3 Y2016 468.5 Y2017 27.1% 595.2 Y2018 760.9 27.8% Y2019E 27.6% Y2020E 27.0% Y2021E 中国机器人市场规模(亿元)增长率 数据来源:顾问数据来源:顾问 机器人分类占比机器人分类占比 71.3% 21.7% 8.0% 工业机器人服务机器人特种机器人 数控机床:技术突破和下游行业需求扩大,将推动市场规模稳步提升数控机床:技术突破和下游行业需求扩大,将推动市
5、场规模稳步提升 随着中国数控机床技术突破以及汽车、航空航天、船舶、电力设备、工程机械等下游行业对于数控机床性能和精度要 求越来越高,中国数控机床市场需求将日益扩大,市场规模稳步提升,到2021年,市场规模预计接近5000亿元。 2016-2021年中国数控机床市场规模及预测年中国数控机床市场规模及预测 2732.3 7.7% 12.0% 3060.3 10.7% 3388.0 3760.7 11.0% 4212.0 12.0% 4725.9 12.2% Y2016Y2017Y2018Y2019EY2020EY2021E 中国数控机床市场规模(亿元)增长率 数据来源:顾问数据来源:顾问 中国数控
6、机床行业下游应用市场结构占比中国数控机床行业下游应用市场结构占比 汽车, 42% 航空航天, 18% 工程机械, 10% 模具, 15% 其它, 15% 通用航空装备:市场需求进一步扩大,通航装备制造业潜力可期通用航空装备:市场需求进一步扩大,通航装备制造业潜力可期 随着中国经济快速发展和相关政策的加速出台,我国通用航空产业规模保持增长。同时,公务航空、私人航空、紧急 救护、工业航空等领域飞机需求的与日俱增,以及无人机等新业态的方兴未艾,整机制造环节仍将占据通航装备制造业结 构主导地位。 492.8 17.0% 18.0% 576.5 18.1% 680.3 19.0% 803.4 19.4%
7、 956.1 19.6% 1143.5 Y2016Y2017Y2019EY2021E Y2018 产业规模(亿元) Y2020E 增长率 2016-2021年中国通用航空装备产业规模与增长年中国通用航空装备产业规模与增长 73.5% 18.1% 8.4% 整机制造零部件制造机场设备制造 2018年中国通用航空装备产业结构年中国通用航空装备产业结构 数据来源:顾问数据来源:顾问 轨道交通装备:铁路及城轨线网规划不断扩充,轨道交通装备轨道交通装备:铁路及城轨线网规划不断扩充,轨道交通装备 采购需求日益增长采购需求日益增长 随着我国新型城市化战略的实施,将城市公共交通服务品质要求提升至新的高度,推动
8、了我国轨道交通建设需求不断 增大,轨道交通线网规划范围已由城市间、城市中心覆盖至城市及郊区、乡镇等大部分区域,城际轻轨、有轨电车等新兴 轨道交通装备市场迎来了新的发展机遇。 2016-2021年中国轨道交通车辆市场规模及预测年中国轨道交通车辆市场规模及预测 14.1% 13.0% 10.8% 13.2% 12.9% 11.7% 2236 Y2016 2526 Y2017 2800 Y2018 3170 Y2019E 3580 Y2020E 4000 Y2021E 轨道交通车辆市场规模(亿元)同比增长率 40.40% 内燃机车内燃机车电力机车电力机车 59.50% 1.24万台万台 0.9万台万
9、台 轨道交通车辆结构占比轨道交通车辆结构占比 数据来源:顾问数据来源:顾问 目目 录录 CONTENTS 1. 科创板重点支持方向科创板重点支持方向高端装备高端装备 2. 以机器人为例的产业价值链分析以机器人为例的产业价值链分析 3. 高端装备科创板首发潜力企业与策略建议高端装备科创板首发潜力企业与策略建议 n n n n 产业政策产业政策 产业布局产业布局 产业价值链分析产业价值链分析 投资赛道选择投资赛道选择 产业政策:机器人政策体系完善,产业发展支撑有力产业政策:机器人政策体系完善,产业发展支撑有力 机器人产业主要政策梳理机器人产业主要政策梳理 数据来源:相关部门网站公开信息,顾问整理数
10、据来源:相关部门网站公开信息,顾问整理 产业布局:科技创新资源是机器人发展的重要基础产业布局:科技创新资源是机器人发展的重要基础 机器人属于高技术壁垒、高研发投投入的多学科交叉领域,其发展与地区经济、人才储备、资本实力等科技创新要 素配套能力息息相关,从产业资源与产业布局可以看出东部沿海发达地区机器人分布较为密集,而东北和中西部地区发 展水平相对滞后。 机器人产业资源布局机器人产业资源布局 1 1 % % 1 机器人产业规模布局机器人产业规模布局 1 1 % % .0 .0 数据来源:顾问数据来源:顾问 1 我国机器人产业链布局完整,是全球少数具备机器人全产业链环节我国机器人产业链布局完整,是
11、全球少数具备机器人全产业链环节 自主生产能力的国家自主生产能力的国家 我国已实现机器人全产业链条布局,拥有完善的机器人产业生态体系。从产业链来看,机器人产业链结构比较清晰,且 具有多维化的特点,各环节对产业发展具有重要的影响,缺一不可。 机器人产业链图机器人产业链图 核心零部件核心零部件本体制造本体制造 传感器传感器伺服电机伺服电机控制器控制器减速器减速器 直角坐标直角坐标 机器人机器人 SCARA 机器人机器人 关节型机关节型机 器人器人 圆柱坐标圆柱坐标 机器人机器人 服务机器人服务机器人 工业机器人工业机器人 系统集成系统集成 码垛机器人码垛机器人分拣机器人分拣机器人焊接机器人焊接机器人
12、喷涂机器人喷涂机器人AGV/搬运机器人搬运机器人 个人个人/家庭服务机器人家庭服务机器人 国防及军用机器国防及军用机器 人人 野外机器人野外机器人医疗机器人医疗机器人物流系统机器人物流系统机器人家务机器人家务机器人教育教育/娱乐机器人娱乐机器人 行业应用行业应用 食品食品 饮料饮料 烟草烟草 医药医药 仓储仓储 物流物流 汽车汽车 橡胶橡胶 塑料塑料 石油石油 化工化工 金属金属 电子电子 专业服务机器人专业服务机器人 “一头一尾一头一尾”处于产业链高处于产业链高 价值端,最受资本关注价值端,最受资本关注 AGV/搬运机器人、医疗机搬运机器人、医疗机 器人及个人器人及个人/家庭机器人产家庭机器
13、人产 品最具市场潜力品最具市场潜力 机器人核心零部件受制于人,核心技术突破尚待时日机器人核心零部件受制于人,核心技术突破尚待时日 机器人核心零技术决定了机器人产品的使用性能、工作精度和产品价值,目前我国机器人核心零部件技术发展尚处 于技术攻坚阶段,虽在一定程度上实现了突破进展,但产品主要集中在低端领域,与国际先进水平存在较大差距。精密 减速机、控制器、伺服电机等核心产品高度依赖进口,占国内市场的80%以上。 数据来源:顾问数据来源:顾问 国产核心零部发展进展情况国产核心零部发展进展情况 减速机技术壁垒最高。减速机技术壁垒最高。国产产品 以谐波减速机为主,具有更高的 使用可靠性和回转精度的RV减
14、 速机则完全依赖进口,尚无具备 规模化生产能力的成熟产品。 34.0% 人工智能技术赋能智慧物流,人工智能技术赋能智慧物流,AGV物流机器人市场前景广阔物流机器人市场前景广阔 随着人工智能、机器视觉、实时计算、柔性自动化等技术的快速发展,围绕仓储物流应用的智能物流机器人种类日益增多, 无人配送车、AGV机器人等产品不断更新迭代。除传统机器人企业,美的、海尔、格力、京东、阿里等家电及电商企业也在加速 AGV机器人布局,通过先进技术装备的应用,实现快件自动分拨和快速转运,“场景互联网+智能供应链”体系正在加速形成。 数据来源:数据来源:AVG产业联盟、顾问整理产业联盟、顾问整理 2014-2018
15、年年AGV市场规模与增长(销售规模:台)市场规模与增长(销售规模:台) 4280 11300 21890 29600 320034.5% 160.0% 94.0% 35.0% 200172018 AGV销售台数同比增速 注:注:2016年统计口径加入电年统计口径加入电 商分拣物流机器人商分拣物流机器人 AGV行业应用结构行业应用结构 24% 22% 13% 15% 15% 6% 5% 汽车汽车家电家电 3C 电商物流电商物流烟草烟草食品饮料食品饮料其他其他 家用及医疗机器人最具发展潜力家用及医疗机器人最具发展潜力 得益于巨大市场应用需求,近年来我国服务机器人市场规模持续保
16、持着快速增长,已成为机器人产业发展的新亮 点,2018年我国服务机器人市场规模达到171亿元,其中家庭服务机器人占比最大,随着人口老龄化和医疗智慧化、精 准化趋势加快,手术机器人、康复机器人等医疗机器人领域存在市场潜力和发展空间。 数据来源:顾问数据来源:顾问 42 59 88 123 171 38.3% 41.8% 2014-2018年中国服务机器人市场规模年中国服务机器人市场规模 49.2% 39.1%39.1% Y2014Y2015Y2016Y2017Y2018 服务机器人市场规模(亿元)市场规模增长率 康复医疗机 器人 10.8% 商业机器人 11.9% 家务机器人 36.5% 休闲娱
17、乐机 器人 13.7% 2018年中国服务机器人市场结构年中国服务机器人市场结构 其他机器人 27.2% 2018 机器人投资赛道选择机器人投资赛道选择 中国机器人细分领域投资潜力气泡图中国机器人细分领域投资潜力气泡图 核心零部件:核心零部件:国产技术正在加速迭代, 资本近期可考虑控制及伺服系统、谐波减速 器,未来可考虑RV减速器 行业应用:行业应用:食品化工、陶瓷卫浴、家具 等定制化行业应用带来更多机遇,资本可考 虑进入 医疗领域:医疗领域:具有高附加值和投资回报,但 目前技术难度较高,产业化周期较长,技术 突破及市场供应服务成熟尚需时日 商业及家用:商业及家用:市场价值与需求较高,技术 方
18、面多依赖芯片、传感器、算法、操作系统 等高价值软硬件,未来5-10年看好 目目 录录 CONTENTS 1. 科创板重点支持方向科创板重点支持方向高端装备高端装备 2. 以机器人为例的产业价值链分析以机器人为例的产业价值链分析 3. 高端装备科创板首发潜力企业与策略建议高端装备科创板首发潜力企业与策略建议 n n n n 评判标准评判标准 首发企业榜单首发企业榜单 企业点评企业点评 策略建议策略建议 市场地位市场地位 核心业务与核心业务与 科创板科创板 契合度契合度 最新融资情况最新融资情况 及估值及估值 研发成果研发成果 企业营收企业营收 核心技术储备核心技术储备 科创板潜力企业评判标准科创
19、板潜力企业评判标准 六要素初步评判科创板企业上市潜力六要素初步评判科创板企业上市潜力 序号序号企业名称企业名称所在城市所在城市业务领域业务领域 1江苏北人江苏北人苏州苏州工业机器人工业机器人 2先临三维先临三维杭州杭州增材制造增材制造 3涧光股份涧光股份洛阳洛阳石油化工装备石油化工装备 4大树智能大树智能南京南京工业自动化工业自动化 5大盛微电大盛微电许昌许昌电力装备电力装备 6科盾科技科盾科技烟台烟台安防和夜视装备安防和夜视装备 7大疆创新大疆创新深圳深圳无人机无人机 8康力优蓝康力优蓝北京北京服务机器人服务机器人 9优必选优必选深圳深圳服务机器人服务机器人 10宁夏共享宁夏共享银川银川智能
20、装备系统解决方案智能装备系统解决方案 11征图新视征图新视常州常州机器视觉设备机器视觉设备 12炬光科技炬光科技西安西安激光器及光学装备激光器及光学装备 13廊坊智通廊坊智通廊坊廊坊柔性加工系统柔性加工系统 14奥盛集团奥盛集团上海上海高端制造高端制造 15鸿辉光通鸿辉光通上海上海光纤通信设备光纤通信设备 无人机无人机 高端装备制造科创板首发潜力企业名单高端装备制造科创板首发潜力企业名单 作为作为“硬科技硬科技”的核心代表,的核心代表, 虽机器人、机器视觉等重点领域尚虽机器人、机器视觉等重点领域尚 未实现大规模盈利,但领域内存在未实现大规模盈利,但领域内存在 大量高市值、高研发投入的大量高市值
21、、高研发投入的“独角独角 兽兽”企业,契合科创板支持方向。企业,契合科创板支持方向。 三板企业三板企业 排名不分先后排名不分先后 工业机器人工业机器人 增材制造增材制造 机器视觉机器视觉 服务机器人服务机器人 智能制造智能制造 代表企业(一)代表企业(一) l 大疆创新大疆创新无人飞行器控制系统及无人机解决方案的研发和生产商无人飞行器控制系统及无人机解决方案的研发和生产商 企业营收企业营收 2017实现营业收入175.7亿元 核心技术储备核心技术储备 大疆创新的专利申请数一直位居行业首 位,2017年公司的专利公开数达到916 项。 最新融资情况及估值最新融资情况及估值 已完成5次融资,投资方
22、包括红杉资本、远 瞻资本、麦星投资等。2018年4月完成战略 融资,融资金额10亿美元,投资方未披露 市场估值超150亿美元 研发成果研发成果 以“飞行影像系统”为核心发展方向,研发 了广泛用于航拍、农业、消防、救援等领域 的无人机产品,技术水平处于全球领先水平 市场地位市场地位 消费级无人机全球市场占有率位居第 一位 核心业务与科创板契合度核心业务与科创板契合度 深圳市大疆创新科技DJI是一家专注于飞行器 及飞行影像系统的技术公司,主流产品线包 括:工业无人直升机飞行控制系统及地面站 控制系统、一体化多旋翼飞行器等。 数据来源:天眼查、企业官方数据、顾问整理数据来源:天眼查、企业官方数据、顾
23、问整理 代表企业(二)代表企业(二) l 江苏北人江苏北人汽车领域工业机器人自动化、智能化解决方案汽车领域工业机器人自动化、智能化解决方案 企业营收企业营收 工业机器人业务占比91% 2017年、2018年收入2.51亿元、4.13 亿元;利润2634万元、4565万元, 核心技术储备核心技术储备 箱型件焊缝自主寻位及轨迹自动生成技术 基于可移动式厚板的自动焊接系统及焊接 最新融资情况及估值最新融资情况及估值 2018年10月完成定向增发,金额7425万人 民币,投资方包括元禾控股、元禾重元等 估值10亿美元以上 研发成果研发成果 “基于激光扫描检测轨迹自动生成 的智能化机器人系统” BR-W
24、H01汽车轮罩柔性机器人焊接 生产线 市场地位市场地位 在国内汽车金属类零部件自动化生产线及 工业机器人系统集成领域处于领先地位 核心业务与科创板契合度核心业务与科创板契合度 公司属于专用设备制造行业,主营业务 为提供工业机器人自动化、智能化的系 统集成整体解决方案 数据来源:天眼查、企业官方数据、顾问整理数据来源:天眼查、企业官方数据、顾问整理 高端装备科创板上市策略建议高端装备科创板上市策略建议 社会资本融资能力提升社会资本融资能力提升 科创板对企业上市融资能力提出了新的要求, 高端装备制造业具有技术研发周期长、投资成 本大、成本回收慢等特征,因此社会融资难是 多数中小型创新企业面临的核心
25、问题。因此高 端装备企业应扎实做好与证券公司、股权投资 机构等社会资本对接的基础性工作,拓展多元 化的社会融资渠道,增强融资能力。 核心技术储备能力提升核心技术储备能力提升 科创板重点聚焦科技创新企业,因此关键核 心技术创新能力是我国高端装备企业能否登 陆科创板的第一要素。因此高端装备企业应 紧密围绕传统工业转型升级和新兴产业发展 需要,强化核心技术储备能力,在领域内打 破国外技术壁垒。 着重强化两个提升着重强化两个提升 思想,还是思想思想,还是思想 才使我们与众不同才使我们与众不同 顾问智能装备产业研究中心顾问智能装备产业研究中心 5 满天星产业知识分享平台 扫描下载更多报告 覆盖行业 100+ 个 产业数据 1000 万+ 条 汇聚专家 1000+ 位 研究报告 10000+ 本 注册会员 100 万+人