《计算机行业深度报告:教育信息化建设新周期开启中游厂商迎东风-230423(49页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《计算机行业深度报告:教育信息化建设新周期开启中游厂商迎东风-230423(49页).pdf(49页珍藏版)》请在三个皮匠报告上搜索。
1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1Table_Info1 计算机计算机 Table_Date 发布时间:发布时间:2023-04-23 Table_Invest 优于大势优于大势 上次评级:优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend涨跌幅(%)1M 3M 12M 绝对收益 4%17%35%相对收益 3%21%34%Table_Market 行业数据 成分股数量(只)268 总市值(亿)34041 流通市值(亿)18433 市盈率(倍)68.28 市净率(倍)3.76 成分股总营收(亿)10255 成分股总净利润
2、(亿)441 成分股资产负债率(%)43.77 Table_Report 相关报告 公共数据要素市场爆发前夜,数据是 AI 核心得到市场认知-20230417 AI 带动海量高质量数据需求,数据要素本质是数据供给侧改革-20230413 医保数据要素突破临界点,医保 IT 成摆渡人-20230407 Table_Author 证券分析师:吴源恒证券分析师:吴源恒 执业证书编号:S0550522100004 Table_Title 证券研究报告/行业深度报告 教育信息化建设新周期开启,中游厂商迎东风教育信息化建设新周期开启,中游厂商迎东风 报告摘要:报告摘要:Table_
3、Summary 教育信息化教育信息化 2.0 已到收尾阶段,国家教育战略行动即将进入向数字化转已到收尾阶段,国家教育战略行动即将进入向数字化转型的新阶段。型的新阶段。我国教育信息化 1.0、2.0 阶段成效显著,优质数字教育资源持续丰富。“十四五”数字经济发展规划 提出“深入推进智慧教育”;教育部长怀进鹏在 2023 年 2 月 13 日的世界数字教育大会上提出,发展数字教育,推动教育数字化转型,是大势所趋,我国将深化实施教育数字化战略行动。随着技术进步,尤其是人工智能的发展,在面向学生、教师、教育管理和教育评价四个方面教育信息化高速推进,未来将继续向全面智慧化、数字化转型。教育经费稳定高增,
4、十年教育经费稳定高增,十年 CAGR 为为 9.26%,专项贷款、贴息政策助推教,专项贷款、贴息政策助推教育信息化发展。育信息化发展。我国教育经费绝对规模由 2011 年约 2.387 万亿元升至2021 年约 5.787 万亿元。2022 年下半年以来,立足十四五阶段的教育发展规划,国家不断加大资金和政策扶持力度:国务院于 2022 年 8 月提出增强职业院校设备更新投入;中央于 2022 年 9 月针对教育领域制定政策贴息和专项再贷款,额度 2000 亿元以上。据赛尔网络,2022 年高校信息化经费平均支出预计为 598.1 万元/校,而 2023 年平均为 700 万元/校,教育信息化经
5、费提升充足。关注关注 AI+教育和信息化建设两条主线。教育和信息化建设两条主线。教育信息化中游厂商直接参与应教育信息化中游厂商直接参与应用场景的硬件设备和软件服务供应,推荐其中具有一定市场份额和技术用场景的硬件设备和软件服务供应,推荐其中具有一定市场份额和技术优势的优势的公司,公司,目前中游厂商竞争格局呈现整体分散,细分领域格局较为稳定的特点。硬件设备方面,以投影白板、液晶白板和液晶黑板为主,市场竞争格局集中,2022 年中国市场的 TOP3 品牌阵营为希沃、鸿合、海信,三者的合并市占率 CR3 高达 71%,设备更新换代为行业主要增长逻辑。智慧招考方面,到 2025 年市场空间可达 133.
6、8 亿元。标准化考点建设主要可以分为网上巡查、身份认证、预防作弊,未来随高考改革、中考和学业水平考试的规范,将增加对标准化考场的需求。智慧校园方面,我国教育信息化改造进程中经历了校园网、校园信息化、数字校园、智慧校园到新一代智慧校园的演进过程。巨头争相布局,根据智研瞻产业研究院,2021 年中国智慧校园行业市场规模为 672.91 亿元。相关标的:科大讯飞、佳发教育、视源股份、鸿合科技、捷安高科、正元智慧、新开普、竞业达 风险提示:风险提示:教育信息化政策推进不及预期,教育经费投入不及预期,行教育信息化政策推进不及预期,教育经费投入不及预期,行业竞争加剧。业竞争加剧。-20%0%20%40%6
7、0%80%2022/42022/72022/102023/1计算机沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 2/49 计算机计算机/行业深度行业深度 目目 录录 1.教育信息化东风已至,教育新基建蓄势待发教育信息化东风已至,教育新基建蓄势待发.5 1.1 我国教育信息化发展历程.5 1.2 技术进步叠加疫情催化促进教育信息化高速发展.8 1.2.1 技术进步助力教育信息化产业实现高速发展.8 1.2.2 新冠疫情加速教育信息化建设速度.11 1.3 教育经费稳定高增,专项贷款、贴息政策助推教育信息化发展.12 1.3.1 我国教育经费投入稳步提高,十年实现翻倍增长.
8、12 1.3.2“贴息+贷款”助推教育新基建.16 2.教育信息化关注中游厂商教育信息化关注中游厂商.18 2.1 教育信息化行业格局:上游市场集中度高,中游市场极度离散.18 2.2 硬件设备:教育信息化载体,细分品类多,应用场景广.22 2.2.1 教育平板市场竞争格局相对稳定,市场集中度较高.23 2.2.2 录播设备种类丰富,市场格局较为分散.25 2.3 智慧招考:覆盖从考试到招生全服务链,市场空间巨大.26 2.4 智慧校园:智慧校园建设方兴未艾,前景广阔.31 3.相关公司相关公司.34 3.1 科大讯飞.34 3.2 佳发教育.36 3.3 视源股份.38 3.4 鸿合科技.3
9、9 3.5 捷安高科.41 3.6 正元智慧.42 3.7 新开普.43 3.8 竞业达.44 4.投资建议投资建议.46 4.1 AI+教育.46 4.2 信息化建设.47 5.风险提示风险提示.47 5XcZlYlXfZmVvUvUrY6MdN9PsQqQmOoNjMpPrNlOmOrMbRqQwPuOtPrRNZtQmO 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 3/49 计算机计算机/行业深度行业深度 图表目录图表目录 图图 1:我国教育信息化发展历程:我国教育信息化发展历程.5 图图 2:教育信息化:教育信息化 2.0 的实质和影响的实质和影响.6 图图 3:教育信息
10、化:教育信息化 1.0 和和 2.0 对比对比.6 图图 4:2016.12-2020.12 我国在线教育用户规模及使用率我国在线教育用户规模及使用率.11 图图 5:国家中小学智慧教育平台九大应用场景:国家中小学智慧教育平台九大应用场景.12 图图 6:我国教育经费稳定高增:我国教育经费稳定高增.13 图图 7:不同类别学校教育经费占比:不同类别学校教育经费占比.13 图图 8:我国财政性教育经费:我国财政性教育经费情况情况.14 图图 9:我国教育信息化经费投入规模:我国教育信息化经费投入规模.14 图图 10:2011-2020 年我国中小学财政性教育经费投入占国家财政性教育经费比例年我
11、国中小学财政性教育经费投入占国家财政性教育经费比例.15 图图 11:我国中小学教育信息化的资金来源:我国中小学教育信息化的资金来源.15 图图 12:2017-2024E 我国中小学教育信息化经费投入我国中小学教育信息化经费投入.16 图图 13:全国高校:全国高校 2022 年信息化经费平均支出与年信息化经费平均支出与 2023 年信息化平均预算(单位:万元年信息化平均预算(单位:万元/校)校).18 图图 14:中国教育信息化行业产业链结构中国教育信息化行业产业链结构.19 图图 15:中国教育信息化装备市场规模及增速:中国教育信息化装备市场规模及增速.20 图图 16:教育信息化产业链
12、中游硬件厂商:教育信息化产业链中游硬件厂商.20 图图 17:教育信息化产业链中游软件厂商教育信息化产业链中游软件厂商.20 图图 18:教育信息化行业企业规模情况教育信息化行业企业规模情况.21 图图 19:教育信息化重点企业市场份额教育信息化重点企业市场份额.21 图图 20:2021 年教年教育信息化相关企业营收情况育信息化相关企业营收情况.22 图图 21:教育交互平板集成多项功能:教育交互平板集成多项功能.23 图图 22:教育交互平板分类出货量(万台)及增速教育交互平板分类出货量(万台)及增速.24 图图 23:教育交互平板分类占比教育交互平板分类占比.24 图图 24:投影白板市
13、占率情况:投影白板市占率情况.24 图图 25:20192022 中国教育平板出货量(千台)及同比增速中国教育平板出货量(千台)及同比增速.25 图图 26:线上线下混合教学模式的直播课堂方案线上线下混合教学模式的直播课堂方案.26 图图 27:佳发教育:佳发教育作弊防控系统工作流程作弊防控系统工作流程.28 图图 28:佳发教育:佳发教育巡查巡查指挥系统示例指挥系统示例.29 图图 29:全国首个智慧高考服务平台:全国首个智慧高考服务平台“云招考云招考”界面示例界面示例.31 图图 30:智慧校园应用体系智慧校园应用体系.31 图图 31:智慧校园发展历程:智慧校园发展历程.32 图图 32
14、:我国部分省市智慧校园建设现状:我国部分省市智慧校园建设现状.33 图图 33:2017-2022 年中国智慧校园行业市场规模年中国智慧校园行业市场规模.33 图图 34:科大讯飞关键赛道产品和客户全集示意图:科大讯飞关键赛道产品和客户全集示意图.35 图图 35:科大讯飞:科大讯飞 2018-2022 年营收、归母净利润年营收、归母净利润.35 图图 36:科大讯飞:科大讯飞 2018-2022 年毛利率、净利率年毛利率、净利率.35 图图 37:科大讯飞智慧教育业务全景图:科大讯飞智慧教育业务全景图.36 图图 38:佳发教育主要产品线:佳发教育主要产品线.36 图图 39:2018-20
15、22 年佳发教育业务收入占比年佳发教育业务收入占比.36 图图 40:佳发教育佳发教育 2018-2022 年营收、归母净利润年营收、归母净利润.37 图图 41:佳发教育:佳发教育 2018-2022 年毛利率、净利率年毛利率、净利率.37 图图 42:传统英语听说考试解决方案:传统英语听说考试解决方案.37 图图 43:佳发教育新一代英语听说考试解决方案:佳发教育新一代英语听说考试解决方案.37 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 4/49 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 44:佳发:佳发教育生涯教育培训系统教育生涯教育培训系统.38 图图 45:四川江油佳元生
16、涯教育中心:四川江油佳元生涯教育中心.38 图图 46:视源股份视源股份 2017-2021 年营收、归母净利润年营收、归母净利润.38 图图 47:视源股份:视源股份 2017-2021 毛利率、净利率毛利率、净利率.38 图图 48:公司专利分布情况公司专利分布情况.39 图图 49:鸿合科技鸿合科技 2017-2021 年营收、归母净利润年营收、归母净利润.40 图图 50:鸿合科技:鸿合科技 2017-2021 毛利率、净利率毛利率、净利率.40 图图 51:鸿合高职教智能交互黑板鸿合高职教智能交互黑板.40 图图 52:鸿合高职教智能交互平板鸿合高职教智能交互平板.40 图图 53:
17、鸿合智慧教室鸿合智慧教室.41 图图 54:鸿合互动教学解决方案鸿合互动教学解决方案.41 图图 55:捷安高科捷安高科 2018-2022 年营收、归母净利润年营收、归母净利润.41 图图 56:捷安高科:捷安高科 2018-2022 年毛利率、净利率年毛利率、净利率.41 图图 57:捷安高科城轨机电设备维修实训系统示例:捷安高科城轨机电设备维修实训系统示例.42 图图 58:正元智慧:正元智慧 2017-2021 年营收、归母净利润年营收、归母净利润.42 图图 59:正元智慧:正元智慧 2017-2021 年毛利率、净利率年毛利率、净利率.42 图图 60:高校智慧校园解决方案:高校智
18、慧校园解决方案.43 图图 61:新开普:新开普 2017-2021 年营收、归母净利润年营收、归母净利润.43 图图 62:新开普:新开普 2017-2021 年毛利率、净利率年毛利率、净利率.43 图图 63:竞业达智慧招考业务布局:竞业达智慧招考业务布局.44 图图 64:竞业达:竞业达 2017-2021 年营收、归母净利润年营收、归母净利润.45 图图 65:竞业达:竞业达 2017-2021 年毛利率、净利率年毛利率、净利率.45 图图 66:竞业达智慧智慧教学与校园业务布局:竞业达智慧智慧教学与校园业务布局.46 表表 1:我国教育信息化相关政策:我国教育信息化相关政策.7 表表
19、 2:教育数字化转型的核心教育数字化转型的核心.8 表表 3:人工智能赋能教育与传统教育:人工智能赋能教育与传统教育形式的比较形式的比较.9 表表 4:面向学生的人工智能教育应用:面向学生的人工智能教育应用.9 表表 5:面向教师的人工智能教育应用:面向教师的人工智能教育应用.10 表表 6:面向教育管理的人工智能教育应用工具:面向教育管理的人工智能教育应用工具.10 表表 7:面向教育评价的人工智能教育应用工具:面向教育评价的人工智能教育应用工具.11 表表 8:我国教育信息化贴息贷款政策梳理:我国教育信息化贴息贷款政策梳理.17 表表 9:教育信息化产业链上游厂商:教育信息化产业链上游厂商
20、.19 表表 10:智慧招考部分政策文件:智慧招考部分政策文件.27 表表 11:2025 年标准化考场建设市场空间超年标准化考场建设市场空间超 100 亿元亿元.30 表表 12:巨头争相布局智慧校园巨头争相布局智慧校园.34 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 5/49 计算机计算机/行业深度行业深度 1.教育信息化东风已至,教育新基建蓄势待发教育信息化东风已至,教育新基建蓄势待发 1.1 我国教育信息化发展历程 教育信息化是国家信息化的重要组成部分,其核心内容是教学信息化。教育信息化是国家信息化的重要组成部分,其核心内容是教学信息化。教育信息化是在教育领域全面深入地
21、运用现代信息技术来促进教育改革与发展的过程,它有两层含义:一是把提高信息素养纳入教育目标把提高信息素养纳入教育目标,培养适应信息社会的人才;二是把信息把信息技术手段有效应用于教学管理与科研技术手段有效应用于教学管理与科研,注重教育信息资源的开发和利用。教育信息化的核心内容是教学信息化,教学是教育领域的中心工作,教学信息化就是要使教学手段科技化、教育传播信息化、教学方式现代化。教育信息化旨在以信息科技创新推进教学效率提升,强化教学质量,促进教育公平。教育信息化旨在以信息科技创新推进教学效率提升,强化教学质量,促进教育公平。教育是国家的重要事业,也是我国一直以来重点投入的重点事业,尤其是在数字化产
22、业发展浪潮中,教育信息化发展不断提速。教育信息化在推动教育综合改革,解决教育均衡及教育创新等方面发挥了重要作用,为提升学校教学质量及管理水平,加强学校与社会之间联系,实现教育资源开放与共享,提高国民素质提供有效支撑。根据信息化蓝皮书:中国信息化形势分析与预测,按照相关法律、政策的制定及实施的时间划分,我国教育信息化经历了三个阶段:前教育信息化阶段(前教育信息化阶段(1978-1999):):主要从机构设置和系统运行方面进行早期探索和设计部署;教育信息化教育信息化 1.0 阶段(阶段(2000-2018):):国家致力于发展并提高教育信息化基础设施水平,专注于在硬件设备、软件资源等方面进行布局;
23、教育信息化教育信息化 2.0 阶段(阶段(2018 至今):至今):创新信息时代教育治理新模式,推动以互联网等信息化手段服务教育教学全过程,将教育信息化朝科学化、规范化和众化的方向发展。图图1:我国教育信息化发展历程:我国教育信息化发展历程 数据来源:艾瑞咨询,东北证券 与教育信息化与教育信息化 1.0 时代强调硬件设备不同,教育信息化时代强调硬件设备不同,教育信息化 2.0 阶段旨在推动信息技术阶段旨在推动信息技术与教学深度融合。教育信息化与教学深度融合。教育信息化 1.0 作为我国教育信息化正式阶段的伊始,主要目标作为我国教育信息化正式阶段的伊始,主要目标为推动中小学信息化基础建设,为推动
24、中小学信息化基础建设,在此阶段内取得“三通两平台”巨大成就,完成全国 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 6/49 计算机计算机/行业深度行业深度 九成中小学的互联网覆盖,侧重于教学硬件的普及和计算机网络的搭建和连通。教教育信息育信息 2.0 阶段旨在推动信息技术与教学深度融合阶段旨在推动信息技术与教学深度融合,利用科技和数据驱动,实现优质教学资源开放共享,全国教育基础数据互通,建成国家教育资源公共服务体系,在继续深入推进中小学“三通两平台”的基础上,提出更高的“三全两高一大”发展目标,将数字校园建设推广至包括高校、职业院校在内的全体学校,同时推进“互联网+教育”大平台建
25、设,继续改善基础建设,并持续将辅助设备从录音机、录像机、电视为主的基础设备升级成为电子白板、智慧黑板等多媒体设备,更重要是要将信息化元素融入教学活动中,实现教育资源的通达共享。教育信息化教育信息化 1.0、2.0 成效显著,优质数字教育资源持续丰富。成效显著,优质数字教育资源持续丰富。据数字中国发展报告(2020 年)显示,截至 2020 年底,全国中小学(含教学点)互联网接入率达 100%,未联网学校实现动态清零,出口带宽达到 100M 的学校比例为 99.92%,98.35%的中小学已拥有多媒体教室,进一步夯实信息化教学基础条件;此外,国家数字化学习资源中心积极开发汇聚海量优质数字化学习资
26、源,2020 年入库课程达 7.9 万余门,各类媒体资源数量超过 37.8 万条,涵盖了学历教育、非学历教育和公共媒体素材等多个方向,截至 2020 年底,我国上线慕课课程数量增加至 3.4 万门,学习人数达 5.4亿人次。图图 2:教育信息化:教育信息化 2.0 的实质和影响的实质和影响 数据来源:艾瑞咨询,东北证券 图图 3:教育信息化教育信息化 1.0 和和 2.0 对比对比 数据来源:艾瑞咨询,东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 7/49 计算机计算机/行业深度行业深度 我国教育信息化行业的高速发展与国家政策的支持与推动密不可分。我国教育信息化行业的高速
27、发展与国家政策的支持与推动密不可分。随着市场化开放程度加快,教育信息化政策密集出台。从 2010 年国家中长期教育改革和发展纲要 提出加快教育信息基建,并将教育信息化作为国家信息化发展的整体战略之一,到 2022 年 9 月份,国常会以政策贴息、专项再贷款的方式来支持高校教学科研条件及仪器设备更新升级、学校数字化建设等,教育信息化投入力度逐渐加大。表表 1:我国教育信息化相关政策:我国教育信息化相关政策 时间时间 政策政策 相关内容相关内容 2010 国家中长期教育改革和发展纲要(2010-2020 年)把教育信息化纳入国家信息化发展整体战略,超前部署教育信息网络,促进教育内容、教学手段和方法
28、现代化 2012 教育信息化十年发展规划(2011-2020年)到 2015 年,初步建成国家教育云基础平台,支持教育云资源平台和管理服务平台的有效部署与应用,在该阶段,学校硬件设施,如电子白板,多媒体教室等加速建设 2016 教育信息化“十三五”规划 到 2020 年,基本建成与国家教育现代化发展目标相适应的教育信息化体系;完成“三通工程”建设,加快推进“宽带网络校校通”、“优质资源班班通”、“网络学习空间人人通”2018 教育信息化 2.0 行动计划 到 2022 年基本实现“三全两高一大”的发展目标,建成“互联网+教育”大平台,引入“平台+教育”服务模式,软件及应用平台建设迎来高速发展阶
29、段 2020 2020 年教育信息化和网络安全工作要点 深入实施教育信息化 2.0 行动计划,完善国家数字教育资源公共服务体系,启动国家中小学生网络学习平台建设,不断探索“互联网+”条件下教育发展新模式 2021 关于推进教育新型基础设施建设构建高质量教育支撑体系的指导意见 到 2025 年,基本形成教育新型基础设施体系,聚焦信息网络、平台体系、数字资源、智慧校园、创新应用、可信安全等方面的新型基础设施体系 2022“十四五”数字经济发展规划 提出实施社会服务数字化提升工程,深入推进智慧教育 2022 国常会 以政策贴息、专项再贷款的方式来支持高校院所进行设备购 置和更新改造。数据来源:教育部
30、,东北证券 2022 年是教育信息化年是教育信息化 2.0 的收官之年,国家教育数字化战略行动即将进入新发展阶的收官之年,国家教育数字化战略行动即将进入新发展阶段段,向数字化转型,向数字化转型。未来教育数字化转型的核心在于促进教育全要素、全业务、全领域和全流程的数字化转型,智慧教育是教育信息化的发展方向和目标形态,因此将更加注重数字生态的建设和教育形态的重塑,着力探索学习环境的智联融通。教育部长怀进鹏在世界数字教育大会上提出,发展数字教育,推动教育数字化转型,是大势所趋、发展所需、改革所向,我国将深化实施教育数字化战略行动,一体推进资源数字化、管理智能化、成长个性化、学习社会化,让优质资源可复
31、制、可传播、可分享,让大规模个性化教育成为可能,以教育数字化带动学习型社会、学习型大国建设迈出新步伐。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 8/49 计算机计算机/行业深度行业深度 表表 2:教育数字化转型的核心教育数字化转型的核心 四大核心四大核心 具体要求具体要求 全要素全要素 涉及教与学过程中的各个要素,包括培养目标、教育内容、教学模式、评价方式、教师能力、学习环境等 全业务全业务 涉及教育管理过程中的各个方面,包括发展规划、课程教材、教师发展、学生成长、科技支撑、教育装备、国际合作、教育督导、教育研究等 全领域全领域 涵盖基础、高等、职业、成人与继续教育以及社会培训
32、等教育领域,同时兼顾城市和农村等地域均衡公平 全流程全流程 覆盖人才培养的全过程,包括招生与选拔、教学与课程、培养与管理、升学与毕业等 数据来源:中国教育报,东北证券 1.2 技术进步叠加疫情催化促进教育信息化高速发展 1.2.1 技术进步助力教育信息化产业实现高速发展 近年来,我国软件行业持续快速发展,技术水平不断革新。近年来,我国软件行业持续快速发展,技术水平不断革新。其中,云计算、大数据、人工智能等相关技术受到了诸如促进大数据发展行动纲要“十三五”国家信息化规划等一系列政策的大力支持,发展势头迅猛。全球范围内,云计算市场特别是 PaaS 及 SaaS 市场快速增长,软件开发架构和模式均发
33、生了变化,开发、测试等方面的软件技术和工具也在快速更新迭代。软件行业技术水平的提高给教育信息化发展带来了巨大的想象空间。软件行业技术水平的提高给教育信息化发展带来了巨大的想象空间。软件行业技术水平的提高,将进一步提升数据资源的获取和分析运用能力,给教育信息化发展带来了巨大的想象空间。大数据、AR、VR 等技术等正不断迭代教育信息化的形式,推进教育信息化应用向纵深发展,促使其更加高效、智能且个性化,更多学习数据将被采集、挖掘,结合大数据与可视化技术,对业务运行状态、教与学的成效等实时的监测、事前的预警、智能的分析正成为可能。与传统教育相比,人工智能教育深刻改变了教学方式、教学环境、教学评价等方面
34、,与传统教育相比,人工智能教育深刻改变了教学方式、教学环境、教学评价等方面,实现了教育赋能的目的。实现了教育赋能的目的。在教学方式上,人工智能技术的发展为教育教学的变革带来了新的契机,在人工智能技术的支持下,教育教学中的个性化需求凸显,传统的集体化教学正逐渐向个性化学习转变;在教学环境层面,人工智能技术使得传统布局的教室更加灵活,学习的场所可以从教室内拓展到教室外,从课堂上拓展到课堂外,线上线下一体的学习情境成为常态;在教学评价层面,人工智能赋能的教育评价与传统教育评价相比更具有科学性、有效性,传统评价更多采用作业、试卷的形式,容易造成“唯分数”的误区,在智能教育时代,优化算法对学生的学习数据
35、进行多维度、深层次的挖掘和分析,使教育评价突破传统对学业成绩和分数的依赖,给教师提供更加全面和客观的评价数据。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 9/49 计算机计算机/行业深度行业深度 表表 3:人工智能赋能教育与传统教育形式的比较人工智能赋能教育与传统教育形式的比较 人工智能赋能教育人工智能赋能教育 传统教育传统教育 教学方式教学方式 个性化学习,以学生为中心,因材施教 集体化的统一教学,班级授课制,教师占据主体地位 教学环境教学环境 物理学习空间更加灵活;塑造虚拟教学空间 传统固定布局的教室 教学评价教学评价 评价工具评价工具 智能化评价工具,多维测评,更具科学性、
36、有效性 作业、试卷、量表、教学观察 评价内容评价内容 对创新意识、创新思维和创新能力重视程度增加,重视对学生综合素养的评价。重视基础知识学习成果,综合素养评价的重视程度较弱。数据来源:2022 年人工智能教育行业蓝皮书,东北证券 人工智能教育建立在与学生充分交互的基础上,对生成的海量数据进行分析、评估,人工智能教育建立在与学生充分交互的基础上,对生成的海量数据进行分析、评估,最终反馈到“教、学、测、评”四大环节。最终反馈到“教、学、测、评”四大环节。通过数据采集分析,实现对学习者个性化分析、以学定教,不断提升学习的效率和质量,实现教学从数字化到数据化,为教师减负增效、提供更丰富的教学资源,为教
37、学评价提供大数据的辅助决策与建议,为教学管理的科学治理提供支撑。根据教育场景的不同,将人工智能在教育中的应用主要划分为面向学生、教师、教育管理和教育评价四个方面。面向学生:面向学生:人工智能结合学生“学”的角色,在语数英理化生等学科的学习方面都有相关赋能的产品,为学生成长、陪伴、艺术培养、综合能力发展提供帮助;此外,一些智能设备(例如智能手环)可以对学生运动时的心率等数据进行监测,随时掌握学生的健康状况。表表 4:面向学生的人工智能教育应用面向学生的人工智能教育应用 教育场景教育场景 相关工具相关工具 学科学习学科学习 数学学习 洋葱数学、悠数学 语文学习 松鼠 AI、微信读书 英语学习 懂你
38、英语、多邻国 物理、化学等自然科学学习 NOBOOK 学科作业 腾讯智能电子纸教学方案、猿题库、作业帮、一起作业、批改网 综合能力综合能力发展发展 学生成长 海尔“小帅”机器人、百度“小度”机器人等智慧学伴 艺术培养 智能钢琴、智能画板 健康运动健康运动监测监测 健康监测 Apple Watch、华为智能手环 体育训练辅助 腾讯“家庭体能训练系统”、北京师范大学 AIPE 辅助体能锻炼系统、腾讯教育智慧体育教学评价系统 数据来源:2022 年人工智能教育行业蓝皮书,东北证券 面向教师:面向教师:在教研方面,人工智能可以协助教师进行备课,例如制作课件、搜索教学资源等,大幅提高教师备课效率。此外,
39、在传统教学中,教师往往需要花较长时间批阅试卷、作业等,人工智能可以协助教师进行试卷评阅等操作,让教师有更多的时间和精力关注每个学生的发展情况。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 10/49 计算机计算机/行业深度行业深度 表表 5:面向教师的人工智能教育应用面向教师的人工智能教育应用 教学场景教学场景 相关工具相关工具 主要功能主要功能 教室教研教室教研 北京师范大学听课本 APP 云学情智能教研系统 听课本 APP 具有协同备课、数据采集、多维数据分析等功能;云学情智能教研系统具有智能分析、智能教研等功能 教师备课教师备课 Waston1.0 智能教研系统 RapidM
40、iner Orange 智能备课平台 教学资源智能搜索、生成学生画像;教学质量智能分析、建设校本教研数据库等 教育评价教育评价 腾讯精准教学 腾讯教师助手 通过系统性的数据采集、数据分析,辅助教师对学习者进行个性化教学评价 数据来源:2022 年人工智能教育行业蓝皮书,东北证券 教育管理:教育管理:人工智能在教育管理层面的应用主要有刷脸考勤、刷脸进校、进班,门禁系统、智慧档案等,例如很多高校在班级的维度开启考勤管理,在场景中识别学生的考勤情况。在考试管理中也可以应用智能监考,近年来很多省市出台相关政策鼓励教育公平,赋能教育发展。表表 6:面向教育管理的人工智能教育应用工具面向教育管理的人工智能
41、教育应用工具 教育管理场景教育管理场景 相关工具相关工具 主要功能主要功能 班级管理班级管理 学生考勤管理 Eteams 智能考勤工具、人脸AI 课堂考勤系统(1)人脸识别签到(2)自定义考勤规则(3)自动生成考生考勤轨迹(4)智能统计分析考勤数据等 学生考试管理 Proctortrac 远程智能监考(1)基于计算机视觉的在线考生身份认证(2)智能监考员(3)无监督在线课程考试(4)考生隐私管理等 学校管理学校管理 教室管理 智慧教室管理系统 教室影响力分析 场馆管理 智慧图书馆解决方案(1)智能生成读者阅读统计报告(2)借阅大数据统计分析等(3)图书馆信用借还等 AI 人脸食堂消费机 自动刷
42、脸支付 校园安全管理 校园门禁系统 刷脸入校 师生档案管理 智慧档案室 档案分类、档案检索等 数据来源:2022 年人工智能教育行业蓝皮书,东北证券 教育评价:教育评价:人工智能可以对学生的作业、上课等数据进行监测,然后将其提供给教师进行学生画像分析。在此领域科大讯飞比较领先,在英语口语评测、作业批改,智能评测、打印智能错题本等场景均有所应用。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 11/49 计算机计算机/行业深度行业深度 表表 7:面向教育评价的人工智能教育应用工具面向教育评价的人工智能教育应用工具 教育评价场景教育评价场景 相关工具相关工具 主要功能主要功能 英语短文批
43、改英语短文批改 E-rater、TextEvaluter 自动评阅英语短文,检查语法错误 英语口语测评英语口语测评 听说智能测试系统 口语测评 批阅试卷批阅试卷 智能阅卷系统 自动化阅卷 课堂教学质量评价课堂教学质量评价 智能课堂评价系统 统计出勤率、听课率等 数据来源:2022 年人工智能教育行业蓝皮书,东北证券 1.2.2 新冠疫情加速教育信息化建设速度 新冠疫情的爆发,加速了教育信息化进程。新冠疫情的爆发,加速了教育信息化进程。教育由于具有特殊的功能和教育教学内容,在信息技术与教育教学融合方面,与其他行业相比稍显滞后。疫情是教育信息化发展的一大契机,新冠疫情期间在线管理和教学实践实现了高
44、校教、学、管的重大转变,各高校因地创新教学形式和内容,采用“云教学”“云答辩”“云毕业”等形式保障学生如期毕业;利用信息化手段监控在线课堂教学质量,实现了从经验式管理向精准化管理的转变。我国教育信息化的推进,疫情之前落后于其他行业,疫情倒逼着教育领域应用信息技术,加速了教育信息化进程。疫情期间,我国在线教育用户数量大幅增加。疫情期间,我国在线教育用户数量大幅增加。根据 CNNIC 数据,在疫情期间“停课不停学”的带动下,我国在线教育用户规模从 2019 年 6 月疫情前的 2.32 亿人上升至 2020 年 3 月的 4.23 亿人(增幅高达 82%),占整体网民的比例由 27.2%上升至 4
45、6.8%。随着疫情防控取得积极进展,大中小学基本都恢复了正常的教学秩序,在线教育用户规模进一步回落,但较疫情之前(2019 年 6 月)仍增长了 1.09 亿。融合了互联网、人工智能等新技术的在线教学逐渐成为我国教育的重要发展方向。图图 4:2016.12-2020.12 我国在线教育用户规模及使用率我国在线教育用户规模及使用率 数据来源:CNNIC,东北证券 0963417118.80%20.10%24.30%27.20%46.80%34.60%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%0500000002
46、5000300003500040000450002016.122017.122018.122019.62020.32020.12用户规模(万人)使用率 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 12/49 计算机计算机/行业深度行业深度 国家中小学网络云平台对于推动疫情期间的在线教育普及和教育信息化建设具有国家中小学网络云平台对于推动疫情期间的在线教育普及和教育信息化建设具有重要意义。重要意义。国家中小学网络云平台是由中国教育部于 2020 年 2 月推出的,旨在通过线上平台为全国中小学生提供在线学习资源,以保证因新冠疫情而停课的学生们可以“停课不停学”。平台包括德育、课程教学
47、、体育、美育、劳动教育、课后服务、教师研修、家庭教育、教改经验和教材 10 个版块资源,其中课程教学资源目前已上线了部分教材版本的资源,其它教材版本的资源将陆续遴选上线;还提供了部分学科教材的基础性作业,其它类型的资源也将不断丰富,为广大中小学校、师生、家长提供了专业化、精品化、体系化的资源服务。图图 5:国家中小学智慧教育平台九大应用场景国家中小学智慧教育平台九大应用场景 数据来源:国家中小学网络云平台官网,东北证券 1.3 教育经费稳定高增,专项贷款、贴息政策助推教育信息化发展 1.3.1 我国教育经费投入稳步提高,十年实现翻倍增长 我国教育我国教育经费投入稳步提高,十年经费投入稳步提高,
48、十年 CAGR 为为 9.26%。我国教育经费绝对规模由 2011年约 2.387 万亿元升至 2021 年约 5.787 万亿元,教育经费投入稳步提高,平均 CAGR约 9.26%。其中,20112017 年处于教育信息化 1.0 阶段,20182022 年处于教育信息化 2.0 阶段,整体建设节奏加快,建设重心由高等学校教育向中学教育和小学教育转移。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 13/49 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 6:我国教育经费稳定高增:我国教育经费稳定高增 数据来源:国家统计局、中国政府网,东北证券 图图 7:不同类别学校教育经费占比:不同类别
49、学校教育经费占比 数据来源:Wind,东北证券*注:2020 年的幼儿园教育经费未知 我国财政性教育经费投入逐年增长我国财政性教育经费投入逐年增长,由,由 2011 年的年的 1.86 万亿元上涨至万亿元上涨至 2021 年的年的 4.58万亿元万亿元。我国财政性教育经费投入力度不断加大,为教育行业发展提供了充分的资金支持,同时发挥财政对教育信息化行业发展的催化作用,加速我国教育信息化各环节的发展。根据数据显示,我国财政性教育经费由 2011 年的 1.86 万亿元上涨至2021 年的 4.58 万亿元,CAGR 达 9.45%。238.7286.6303.6328.1361.3388.942
50、5.6461.4501.8530.3578.722%20%6%8%10%8%9%8%9%6%9%0%5%10%15%20%25%0050060070020000202021教育经费(百亿元)YOY2.2%3.2%3.5%3.5%3.9%4.2%4.6%4.8%1.0%0.0%22.0%21.7%20.1%19.9%20.3%20.0%20.2%20.4%21.3%20.8%6.8%6.7%7.0%6.2%6.4%6.3%6.0%5.9%5.7%5.9%30.7%30.2%30.2%29.4%29.4%29.
51、8%30.1%30.3%30.5%30.5%31.0%30.1%31.2%31.5%32.1%32.9%32.9%32.3%32.3%31.9%7.2%8.0%7.9%9.5%8.0%6.8%6.3%6.3%9.2%10.8%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2000020幼儿园教育高等学校教育中等职业学校教育中学教育小学教育其他类别学校教育 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 14/49 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 8:我国财政性教育经费情况:我国财政性教育经费情
52、况 数据来源:国家统计局,教育部,东北证券 在市场政策的推动下,中国教育信息化经费投入规模持续扩张。在市场政策的推动下,中国教育信息化经费投入规模持续扩张。2011 年 6 月教育部发布的教育信息化十年发展规划(20112020 年)(征求意见稿)提出,“各级政府在教育经费中按不低于 8的比例列支教育信息化经费”,而国家财政性教育经费支出占国内生产总值比例一般不低于 4%,据此最低限额测算,2021 年中国教育信息化经费投入达 3667 亿元,较 2020 年增加了 234 亿元,同比增长 6.82%,预计 2022年中国教育信息化经费投入将达到 3873 亿元。图图 9:我国教育信息化经费投
53、入规模:我国教育信息化经费投入规模 数据来源:国家统计局,教育部,东北证券*注:基于 8%的教育经费支出比例假设估算 自自 2010 年以来,我国中小学财政性教育经费投入占比较高,始终超过年以来,我国中小学财政性教育经费投入占比较高,始终超过 60%。中小学教育阶段是受教育者接受知识、塑造品格的关键阶段,同样也是学习者为进入高等学校获得进行进一步深造的准备阶段。因此,学习者在这一阶段的发展水平直接决定着学习者个人、甚至祖国的未来。虽然中小学教育质量受到许多因素的制约,但3.81%4.30%4.13%4.11%4.24%4.21%4.11%4.02%4.06%4.23%4.01%3.50%3.6
54、0%3.70%3.80%3.90%4.00%4.10%4.20%4.30%4.40%05000000025000300003500040000450005000020000202021国家财政性教育经费(亿元)国家财政性教育经费占GDP比例(%)1,487 1,852 1,959 2,114 2,338 2,512 2,737 2,960 3,204 3,433 3,667 0500025003000350040002000172018201
55、920202021教育信息化经费投入(亿元)请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 15/49 计算机计算机/行业深度行业深度 政府财政性教育经费投入却是最直接的影响因素。Wind 数据显示,2011-2020 年,我国普通高中教育、普通初中教育、普通小学教育财政性教育经费投入占比较为稳定,其平均值分别为 10.21%,19.89%,31.81%。图图 10:2011-2020 年我国中小学财政性教育经费投入占国家财政性教育经费比例年我国中小学财政性教育经费投入占国家财政性教育经费比例 数据来源:Wind,东北证券 我国中小学教育信息化经费主要来源于国家财政性教育经费,可按照
56、拨付标准划分我国中小学教育信息化经费主要来源于国家财政性教育经费,可按照拨付标准划分为生均公用经费和教育信息化专项经费。为生均公用经费和教育信息化专项经费。其中,生均公用经费每年比较固定,一般用于学校教育信息化设备的日常运行维护和数字教育资源与服务的采购,学校对 该费用的分配及使用相对灵活;教育信息化专项经费按项目拨款,每年经费不固定,一般用于基础设施建设,单个项目投入量相对较大,具有明确的建设目标和时间限定,其中,中央级专项经费多投向偏远地区和部分基础教育薄弱校,地方级专项经费则多因地制宜,普遍遵循“先城市后农村,先中学后小学,先中心校后(乡村)教学点”的建设顺序。除此之外,对于民办中小学而
57、言,其教育信息化经费依靠学校自筹,主要资金来源于办学收入和社会捐赠。图图 11:我国中小学教育信息化的资金来源:我国中小学教育信息化的资金来源 数据来源:艾瑞咨询,东北证券 61.67%60.30%61.35%60.82%61.45%62.62%62.97%62.63%62.78%62.45%0%10%20%30%40%50%60%70%2000020普通高中教育普通初中教育普通小学教育中小学合计占比 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 16/49 计算机计算机/行业深度行业深度 我国中小学教育信息化经费中
58、小学占比最高,其次是高中和初中。我国中小学教育信息化经费中小学占比最高,其次是高中和初中。据艾瑞咨询数据,2021 年我国中小学教育信息化经费投入达 1634 亿元,同比增长 9.1%,其中普通小学教育信息化经费投入为 818 亿元,普通初中教育信息化经费投入为 492 亿元,普通高中教育信息化经费投入为 324 亿元。预计 2023 年我国中小学教育信息化经费投入合计为 1941 亿元,其中普通小学教育信息化经费投入为 979 亿元,普通初中教育信息化经费投入为 578 亿元,普通高中教育信息化经费投入为 384 亿元。图图 12:2017-2024E 我国中小学教育信息化经费投入我国中小学
59、教育信息化经费投入 数据来源:艾瑞咨询,东北证券 1.3.2“贴息+贷款”助推教育新基建 2022 年下半年以来,年下半年以来,立足十四五阶段的教育发展规划,国家不断加大资金和政策扶立足十四五阶段的教育发展规划,国家不断加大资金和政策扶持力度。持力度。国务院于 2022 年 8 月提出增强职业院校设备更新投入;中央于 2022 年 9月针对教育领域制定政策贴息和专项再贷款:9 月 7 日,国常会提出对高职业院校和实训基地设备更新改造贷款阶段性财政贴息;9 月 13 日,教育部明确每所学校贷款原则上不低于 2000 万元;9 月 14 日,教育部明确专项贷款重点支持范围;9 月 28 日,央行宣
60、布设立设备更新改造专项再贷款,额度 2000 亿元以上,利率 1.75%。综合来看,央行贷款利率(3.2%)结合财政贴息(2.5%),在 22 年年底前落实设备购置和更新改造项目的高职院校实际贷款成本仅 0.7%。此外,2023 年 2 月 27 日中央印发数字中国建设整体布局规划,其中提出“大力实施国家教育数字化战略行动,完善国家智慧教育平台”。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 17/49 计算机计算机/行业深度行业深度 表表 8:我国教育信息化贴息贷款政策梳理:我国教育信息化贴息贷款政策梳理 发布时间发布时间 文件名称文件名称 政策相关内容政策相关内容 2022 年
61、 8 月22 日 央行:保持贷款总量增长的稳定性 中国人民银行指出,政策性开发性银行要用好政策性开发性金融工具,加大对网络型基础设施建设、产业升级基础设施建设、城市基础设施建设、农业农村基础设施建设、国家安全基础设施建设等重点领域相关项目的支持力度,尽快形成实物工作量,并带动贷款投放。2022 年 8 月31 日 李克强主持召开国务院常务会议听取稳住经济大盘督导和服务工作汇报等 国务院召开常务会议,再推进稳经济一揽子政策发挥效能,接续政策细则 9 月上旬应出尽出,着力扩大有效需求,巩固经济恢复基础。其中第三点“出台支持制造业企业、职业院校等设备更新改造的政策”。2022 年 9 月7 日 国务
62、院常务会议:部署加力支持就业创业的政策拓展就业空间培育壮大市场主体和经济新动能 9 月 7 日,召开的国务院常务会议上,确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造,扩市场需求、增发展后劲。中央财政贴息 2.5 个百分点,期限 2 年,贷款申请要求 2022 年 12月 31 日前签订贷款协议且支付设备采购首批贷款;2022 年 9 月13 日 关于抓紧做好项目储备工作的预通知 教育部司局发布函件关于抓紧做好项目储备工作的预通知,拟对职业院校、高等学校设备购置与更新新增贷款,实施阶段性鼓励政策。通知表示“本轮贷款由中央财政贴息 2.5 个百分点,期限2 年。每所学校贷款项目总投资原则上
63、不低于 2000 万元,时限至 2022 年 12 月 31 日止。2022 年 9 月14 日 关于教育领域扩大投资工作有关事项的通知 教育部发展规划司小范围下发了一个更为明晰的红头文件,明确专项贷款重点支持范围包括:高校教学科研条件及仪器设备更新升级、学校数字化建设,包括校园网络及信息管理系统提档升级,高性能计算系统,信息中心建设,智慧校园,智慧教室,数据中心的国产代替、实验实训等资金的投入建设。2022 年 9 月28 日 中国人民银行宣布设立设备更新改造专项再贷款 中国人民银行宣布设立设备更新改造专项再贷款,额度 2000 亿元以上,支持银行以不高于 3.2%利率投放中长期贷款,结合上
64、述中央财政贴息 2.5%,今年第四季度内更新改造设备的贷款主体实际贷款成本不高于 0.7%。该项贷款支持领域包括教育、卫生健康、文旅体育、实训基地等十大领域,其中教育领域主要覆盖高校和职业院校。设备更新改造专项再贷款额度为 2000 亿元以上,利率 1.75%,期限 1 年,可展期 2 次,每次展期期限 1 年,发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等 21 家金融机构,按照金融机构发放符合要求的贷款本金 100%提供资金支持。2023 年 2 月9 日 关于继续做好部分领域设备更新改造专项再贷款和财政贴息工作的通知 对金融机构在 2023 年 1
65、 月 1 日至 2023 年 2 月 28 日期间向 2022 年 12 月 31 日前已签订贷款合同项目发放的贷款,继续提供再贷款和财政贴息支持。2023 年 2 月27 日 数字中国建设整体布局规划 大力实施国家教育数字化战略行动,完善国家智慧教育平台 数据来源:中国政府网,国务院、教育部、中国人民银行官网,东北证券 随着贴息贷款政策效应逐步释放,以高教、职教、实训基地为主的信息化订单将显随着贴息贷款政策效应逐步释放,以高教、职教、实训基地为主的信息化订单将显著增长。著增长。据赛尔网络教育信息化需求调研结果显示,2022 年高校信息化经费平均支出预计为 598.1 万元/校,而 2023
66、年信息化预算平均为 700 万元/校,其中“双一流”高校的 2023 年校均信息化预算达 1818.3 万元/校,是普通本科、高职高专院校的 3倍。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 18/49 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 13:全国高校:全国高校 2022 年信息化经费平均支出与年信息化经费平均支出与 2023 年信息化平均预算(单位:万元年信息化平均预算(单位:万元/校)校)数据来源:全国高校教育信息化预算和信创产品采购需求调研报告(2023),东北证券 综上,我国教育信息化行业正处于蓬勃发展的新周期建设阶段,中游厂商市场空间综上,我国教育信息化行业正处于蓬
67、勃发展的新周期建设阶段,中游厂商市场空间全面打开。全面打开。以互联网、大数据、人工智能、第五代移动通信等为代表的新兴技术为教育信息化的发展提供了基础;新冠疫情期间的“停课不停学”政策倒逼着教育领域应用信息技术,加速了教育信息化进程;国家财政性教育经费的稳步增长以及相关政策的不断出台为教育信息化的发展持续助力。未来教育数字化转型的核心在于促进教育全要素、全业务、全领域和全流程的数字化转型,由此直接对接下游客户并实现教育信息化应用场景的中游厂商将更多受到投资者的关注。2.教育信息化关注中游厂商教育信息化关注中游厂商 2.1 教育信息化行业格局:上游市场集中度高,中游市场极度离散 教育信息化产业链包
68、括上游的教育信息化产业链包括上游的底层支持者底层支持者,中游的,中游的硬件设备供应商、软件及服务供硬件设备供应商、软件及服务供应商、综合类服务供应商、内容服务供应商,下游的应商、综合类服务供应商、内容服务供应商,下游的 B 端用户和端用户和 C 端用户。端用户。教育信息化产业链上游端多为中下游企业提供底层支持服务,例如网络基础设施、提供互联网覆盖和宽带接入服务、云服务等,属于重资产赛道;中游的硬件设备供应商、软件及服务供应商主要负责研发、生产、提供配套终端硬件、软件产品或内容,综合类服务供应商本身具有很强的渠道优势和客户资源,对内可提供整套服务,对外可拓展成为系统集成商的角色,内容服务商为教育
69、、培训市场企业,为平台提供教育内容等;下游的产品受众主要为产品的最终使用者,包括学校、教师、学生和家长等。598.11566.7538.4483.8686.47001818.3633.4569.9716.4020040060080000整体校均双一流普通本科高职高专成人教育2022年信息化经费校均预计支出2023年信息化经费校均预算 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 19/49 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 14:中国教育信息化行业产业链结构中国教育信息化行业产业链结构 数据来源:艾瑞咨询,东北证券 教育信息化上游教育
70、信息化上游市场集中度高,具有垄断优势或进入壁垒,且渠道优势强,议价能市场集中度高,具有垄断优势或进入壁垒,且渠道优势强,议价能力高。力高。教育信息化上游主要由以下几类厂商:电信运营商电信运营商:具有垄断优势、渠道优势,同时拥有大量的终端用户信息,分成合作是它们与其他企业的主要合作模式,主要厂商有中国移动、中国电信和中国联通等 网络基础设施及服务器相关企业、云服务企业:网络基础设施及服务器相关企业、云服务企业:以向下游企业提供存储、计算、网络等服务为主,是重资产、重运营赛道,整体来看,市场集中度高、议价能力高:1)企业需要购买服务器、网络带宽等,资金和人力投入大,行业进入门槛高;2)渠道优势强。
71、此外,它们还可与下游企业进行战略合作,延伸自身服务广度等。大数据、大数据、AI 相关服务企业:相关服务企业:技术密集型赛道,数据积累、数据标注等为大数据、AI 相关的服务提供基础,通过数据分析、机器学习等手段,可预测学习情况、规划学习路径等。此赛道对数据依赖性也比较强,下游企业与之开展数据相关的互利合作可能性高。目前教育信息化上游建设已相对完善,全国中小学(含教学点)互联网接入率达到100%,大数据及 AI 相关技术仍在探索教育信息化的应用模式。表表 9:教育信息化产业链上游厂商:教育信息化产业链上游厂商 细分行业细分行业 相关企业相关企业 电信运营商电信运营商 网络基础设施及服网络基础设施及
72、服务器厂商务器厂商 云服务厂商云服务厂商 大数据及大数据及 AI 厂商厂商 数据来源:东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 20/49 计算机计算机/行业深度行业深度 教育信息化产业教育信息化产业链中游企业直接对接下游客户并实现教育信息化应用场景,链中游企业直接对接下游客户并实现教育信息化应用场景,是教育是教育信息化持续深入过程中最值得关注的产业环节信息化持续深入过程中最值得关注的产业环节。教育信息化中游是重渠道、重合作的赛道,主要分为硬件设备供应商、软件及服务供应商、综合类及内容服务供应商。教育信息化 1.0 时代以教学环境变革为主,侧重教学硬件的普及和计算机网
73、络的搭建和联通,进入教育信息化 2.0 后,教育信息化硬件设备从早期高速增长转为平稳增长,硬件产品及类别逐渐由办公管理向教学活动外围蔓延,硬件产品赛道走向垂直细分,教学软件已深入至教学层面,基本可以覆盖教-学-练-测-评等方面。目前教育信息化中游应用主要包括智慧教室、智慧教育/智能教育等,硬件设备以教育交互平板、直播/录播设备、教育平板、和实训室等产品为主。图图 15:中国教育信息化装备市场规模及增速中国教育信息化装备市场规模及增速(亿元亿元)数据来源:共研网,东北证券 图图 16:教育信息化产业链中游硬件厂商教育信息化产业链中游硬件厂商 图图 17:教育信息化产业链中游教育信息化产业链中游软
74、软件厂商件厂商 数据来源:艾瑞咨询,东北证券 数据来源:艾瑞咨询,东北证券 教育信息化产业链的下游市场主要是产品受众,包括教育部门等教育信息化产业链的下游市场主要是产品受众,包括教育部门等 G 端客户、学校及端客户、学校及教培机构等教培机构等 B 端客户以及学生、家长及老师等端客户以及学生、家长及老师等 C 端用户。端用户。下游客户直接对教育信871764-10%-5%0%5%10%15%020040060080000200022E市场规模同比增速 请务必阅读正文
75、后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 21/49 计算机计算机/行业深度行业深度 息化付费,受政策刺激(如财政拨款、贴息贷款等)影响较大,其中,对产品销售而言 C 端用户是主要的消费群体,但对于整体解决方案而言,G/B 端属性则更为突出。从行业格局来看,中游产业目前极为分散。从行业格局来看,中游产业目前极为分散。尽管教育信息化行业成长性良好,但受地方壁垒、资源垄断、教育标准差异的影响,教育信息化市场呈现区域性强、集中度较低等特点,并未形成具有绝对优势的龙头企业。据中研网数据显示,教育信息化行业目前的企业数量在 56953 家,企业规模普遍不大,其中注册资本 100 万以内的接近 2 万家
76、,注册资本在 1000 万以上共有 11803 家,占比为 20.72%。图图 18:教育信息化行业企业规模情况教育信息化行业企业规模情况 数据来源:中研普华研究院,东北证券 图图 19:教育教育信息化重点企业市场份额信息化重点企业市场份额 数据来源:中研普华研究院,东北证券 05000000025000100万100-500万500-1000万1000-5000万5000万拓维信息0.12%视源股份科大讯飞0.81%竞业达0.08%新开普0.19%拓维信息视源股份科大讯飞竞业达新开普其他占比达占比达 20.72%请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明
77、22/49 计算机计算机/行业深度行业深度 从教育信息化相关企业营收对比来看,全品类龙头企业收入规模领先。从教育信息化相关企业营收对比来看,全品类龙头企业收入规模领先。2021 年视源股份营业收入 212.3 亿元,同比增长 23.91%,2021 年科大讯飞营业收入 183.1 亿元,同比增长 40.61%,即便是科大讯飞在教育信息化的市场占有率也是较低的,预计未来随着教育信息化采买标准明晰、AI 时代技术门槛提高,市场集中度有望进一步提高。图图 20:2021 年教育信息化相关企业营收情况年教育信息化相关企业营收情况 数据来源:Wind,东北证券 教育信息化企业的竞争力来源于技术、内容和渠
78、道三方面,拥有优质的教学资源或教育信息化企业的竞争力来源于技术、内容和渠道三方面,拥有优质的教学资源或独特的销售渠道是企业现阶段提升核心竞争力的有效途径。独特的销售渠道是企业现阶段提升核心竞争力的有效途径。优质的教学资源包括教师、教学资料、教育内容等是吸引下游用户的利器,能帮助企业持续提高用户粘性。目前,较多教育信息化企业,如分豆教育和颂大教育等,已经意识到内容的重要性,纷纷通过与名师名校建立合作,丰富教学资源库,扩大优质内容的影响力。此外,部分教育信息化企业,如视源股份和科大讯飞等,通过建立完善的销售渠道扩大市场份额和用户覆盖量,迅速占领市场份额。随着市场充分发展,行业内有望培育出更有龙头优
79、势的企业,具备教育信息化软硬件技术、优质教育内容和完善销售渠道的企业更易构筑壁垒,割据市场。2.2 硬件设备:教育信息化载体,细分品类多,应用场景广 教育智能硬件是智能硬件产品在教育领域的应用,主要指教与学过程中使用的各类教育智能硬件是智能硬件产品在教育领域的应用,主要指教与学过程中使用的各类功能与连接智能化的信息交互终端。功能与连接智能化的信息交互终端。按使用主体可分为教师用智能硬件和学生用智能硬件,从传统的教育场景来看,在师生之间充当教学介质的主要是黑板、书、本三类,“黑板”主要作为老师的展示介质,“书”主要作为知识内容的载体,“本”主要作为学生练习的介质,现有教育智能硬件基本上可以视为是
80、对这三类教学介质的革新升级,其价值路径首先体现在教学介质的升级,其次是教学资源的整合,最后是教学效率的提升。举例来说,如交互白板首先是黑板的数字化升级,其次是课件、教学工具的资源整合,最后是对师生课堂互动效率的提升。在教育数字化改革的时代背景下,教育智能硬件是必要的工具和载体。在教育数字化改革的时代背景下,教育智能硬件是必要的工具和载体。一方面,其29423.91%40.61%45.52%49.83%-15.54%14.77%-37.37%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%0500视源股份 科大讯飞 鸿合
81、科技 拓维信息 天喻信息 正元智慧 佳发教育2021(亿元)2020(亿元)YOY 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 23/49 计算机计算机/行业深度行业深度 作为教学资源终端,可实时为每个用户提供教学内容和服务,助力实现规模化教育。另一方面,其作为数据融通的个人终端,依托大数据分析技术,可成为最懂学生的智能终端,助力每个学生的个性化培养。规模化与个性化的结合,使得教育智能硬件或成为教育数字化发展的标配。2.2.1 教育平板市场竞争格局相对稳定,市场集中度较高 教育平板市场中,教育平板市场中,传统的教育传统的教育厂厂商品牌优势比较显著商品牌优势比较显著。教育平板市场因
82、其特殊的领域属性,对产品稳定性和服务及时性更加看中,因此,传统的教育商显品牌优势比较显著。自教育数字化启动以来,国内涌现出多家在教育交互平板领域深耕多年的科技企业,其中,市场份额排名前四的企业分别为四川长虹、广州视源、深圳创维以及北京鸿合,占据了国内约 66%的市场份额。教育交互平板主要分为三大类,投影白板,液晶白板和液晶黑板。教育交互平板主要分为三大类,投影白板,液晶白板和液晶黑板。液晶白板集成了电视、电脑、投影机、触摸屏、音响等产品,集成度高且操作便捷,为智慧教室的重要产品之一。液晶黑板采用更新技术,由一块高清液晶屏和两块黑板组成,采用电容触控或红外触控技术实现板书和智能交互体验无缝衔接。
83、图图 21:教育交互平板集成多项功能:教育交互平板集成多项功能 数据来源:东北证券 目前教育交互平板出货量以液晶白板和液晶黑板为主目前教育交互平板出货量以液晶白板和液晶黑板为主,竞争格局集中。,竞争格局集中。2020 和 2021年液晶白板和液晶黑板销售占比超过 90%,其中液晶白板销售占比均接近 70%。投影白板由于需要结合投影仪使用,技术较为落后,已被液晶白板和液晶黑板大量替代;同时液晶黑板由于集成度更高、交互效果更好,正在缓慢替代液晶白板,但由于相对单价更高,替代进度较为缓慢,未来技术成熟销售单价降低液晶白板的可替代性将进一步提高。从竞争格局看,随着投影白板在教育市场的地位逐渐后移,长尾
84、品牌陆续出清。作为存量市场且市场存在进入壁垒,品牌格局相对稳定且市场集中度逐渐提升,2022Q3 年 TOP4 品牌为希沃、鸿合、海信和创维,四者的合并市占率 CR3 高达 81.9%,其中,希沃以 52.5%的市占比稳居首位,同比增长 8.9 个百分点。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 24/49 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 22:教育交互平板分类出货量(万台)及增速教育交互平板分类出货量(万台)及增速 图图 23:教育交互平板分类占比教育交互平板分类占比 数据来源:洛图科技,东北证券 数据来源:洛图科技,东北证券 图图 24:投影白板市占率情况投影白板市占
85、率情况 数据来源:洛图科技,东北证券 我国我国教育交互平板市场教育交互平板市场接近饱和,设备更新换代或成接近饱和,设备更新换代或成行业主要增长逻辑。行业主要增长逻辑。2022 年中国教育交互平板市场出货量为 99.6 万台,同比 2021 年下降 26.6%,中国重点地区的 K12 各级教育机构已接近饱和。虽然职教和高教是国家重点发展的领域,但学校和教室的偏小基数未能带动整体市场的增长。2022 年教育领域的需求相当一部分发生在发达省份的偏远地区及新疆、云南等低普及率地区、以及一些地区的零散采购。展望未来,教育市场虽然面临普及率较高,学龄人口减少等问题,但考虑到 8 年左右的替换周期,K12
86、市场的换机需求仍然值得期待,此外随着未来高职校智慧校园建设逐渐深入,智慧教室和智慧实验室对于交互平板的需求将有所增长。19.511.14.41.389.990.191.26113.22539.4237.37-100%-50%0%50%100%02040608020212022投影白板液晶白板液晶黑板投影白板增速液晶白板增速液晶黑板增速15.9%8.8%3.3%1.3%73.3%71.4%67.2%61.2%10.7%19.8%29.5%37.5%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20022投影白板液晶白板液晶黑板73%
87、81.90%41%52.50%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%20212022Q3CR4希沃占比 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 25/49 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 25:20192022 中国教育平板出货量(千台)及同比增速中国教育平板出货量(千台)及同比增速 数据来源:洛图科技,东北证券 我国我国教育交互平板教育交互平板行业发展趋势:行业发展趋势:产品应用广度、深度不断升级。产品应用广度、深度不断升级。随着全球社会信息化水平的不断提高和用户对于智能、简易操作接口的殷切需求,以及教育信息化作为国家战略目标的各项鼓励和扶持政策不
88、断推进,智能交互显示设备作为教育行业新型基础设施建设,具有良好的需求前景和市场增长空间。同时,上下游行业技术的成熟与应用也促使本行业产品的应用场景不断延伸和深化。中大尺寸智能交互显示设备市场空间广阔。中大尺寸智能交互显示设备市场空间广阔。近年来,随着大屏化产品的流行、大尺寸玻璃和屏幕生产成本的下降,以及教育和培训领域对于交互式电子白板需求的提升和工控设备及新兴应用领域智能交互显示设备的快速发展,中大尺寸商用智能交互显示设备有望获得较快增长。自动化、智能化生产制造水平逐步提升。自动化、智能化生产制造水平逐步提升。随着国家对“工业 4.0”、物联网与“智慧城市”建设的积极推进,工厂自动化、智能化生
89、产正逐渐成为行业趋势。目前业内领先企业已率先引入先进的自动化、智能化生产线和机器设备,通过对生产环节进行必要投入和升级降低人力成本,提高生产效率,从而巩固了企业的长期竞争优势。2.2.2 录播设备种类丰富,市场格局较为分散 录播就是将老师的授课情景完整地录制出来,并通过信息化的手段,将录制的内容录播就是将老师的授课情景完整地录制出来,并通过信息化的手段,将录制的内容推送出去,使之成为可重复利用、可长期保存、可分享共享的教学资源。推送出去,使之成为可重复利用、可长期保存、可分享共享的教学资源。录播系统在教育行业应用越来越普遍,特别是在远程教育和在线教育领域。录播系统可以记录并存储教师的课程内容,
90、学生可以随时随地通过网络进行回看和学习,提高学习效率和方便性。录播系统在教育行业的优势主要有以下几个方面:实现个性化学习:实现个性化学习:录播系统可以使学生随时随地学习课程内容,并根据自己的需求和兴趣进行学习计划的制定。通过分析学生的学习记录和反馈,教师可以根据学生的需要和能力调整课程内容和教学方法,实现个性化教学。提高教学质量:提高教学质量:录播系统可以帮助教师进行教学评估和反思,不断优化教学方法和内容,提高教学质量和效果。实现教育资源共享:实现教育资源共享:录播系统可以使教育资源共享更加方便快捷,促进教育资源的共享和交流,提高教学效率和质量。7996-7.10%2.8
91、0%7.60%-26.60%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%02004006008000020212022出货量同比 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 26/49 计算机计算机/行业深度行业深度 提供便捷的学习方式:提供便捷的学习方式:随着移动设备的普及,录播系统可以使学生在手机或平板电脑上学习课程内容,随时随地进行学习和回看。我国教育行业录播设备市场格局分散,录播设备种类较为丰富。我国教育行业录播设备市场格局分散,录播设备种类较为丰富。在竞争格局方面,我国教育行业录播设备市场存在着众多的供应商。目
92、前,知名厂商包括国新文化、北京文香、科大讯飞等,这些厂商提供的录播设备种类也较为丰富,包括摄像机、麦克风、扬声器、录音设备等,它们通过结合自身的教育资源和技术优势,提供更加全面的解决方案,为教育机构提供更加综合的服务。图图 26:线上线下混合教学模式的直播课堂方案线上线下混合教学模式的直播课堂方案 数据来源:维海德官网,东北证券 高清化,普及化与集成化是录播系统的未来发展趋势。高清化,普及化与集成化是录播系统的未来发展趋势。随着录播行业的进一步普及和学校对录播系统的依赖,录播系统在教学中的应用研发生产出适合未来教育的录播系统也是目前实现教育信息化的头等大事之一,对于未来录播行业的发展,高清化,
93、普及化与集成化无疑是录播系统的发展趋势。高清化:高清化:高清视频能够带给学生更加清晰直观的感受也能够让后排的学生看的清清楚楚,对于提高学生的学习效率,高清化则是关键性的因素。普及化:普及化:随着国家教育信息化政策的推进和录播系统市场规模的不断扩大,录播将会普及到各个地方的学校,普及当地学生和老师。同时,随着录播系统得到更广的普及录播系统的价格必然会下降,录播系统的使用便于以满足教育的需求。集成化:集成化:因为录播系统功能肯定不能一成不变,不然定会遭到淘汰,未来的录播系统将会集各种功能于一身,这样一来教室内设备就能变少,教师上课只有电脑需要操作,可大大调高教学效率。2.3 智慧招考:覆盖从考试到
94、招生全服务链,市场空间巨大 智慧招考是教育信息化在考试、招生层面的拓展。智慧招考是教育信息化在考试、招生层面的拓展。在考试层面,智慧招考目前主要有标准化考场建设和英语机考两种应用场景。标准化考点建设根据具体功能又可细分为网上巡查系统、考生身份验证系统、作弊防控系统、巡查指挥系统和试卷流转系统等多项系统建设方案,以信息化、智慧化发展方式维护国家教育考试公平、推进国家招生考试改革并提高招考效率;在英语机考场景中,随着考试招生制度改革 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 27/49 计算机计算机/行业深度行业深度 的深入,“人机对话”将逐步代替过去“人人对话”的传统英语口语考试
95、模式。目前,全国已有超过 16 个省份地市将英语听说考试纳入中考或鼓励开展中考英语听说考试。在招生层面,2022 年全国首个智慧高考服务平台“云招考”上线,对全国高校来说,可以在“云招考”平台发布招考信息、展示精品课程、全景呈现校园美景,助力高校在“新高考”政策背景下,实现一站式招生宣传;对全国考生和家长来说,登录“云招考”平台,即可获取权威招考资讯,云端“逛遍”全国高校,智能辅助志愿填报,实时“对话”高校招生负责人。经过两轮建设,标准化考场建设向可视化、精细化发展。经过两轮建设,标准化考场建设向可视化、精细化发展。为加强国家教育考试的管理,2007 年教育部发布通知,启动建设国家教育考试考务
96、管理与服务平台,对教育考试信息化的建设进行引导与规范。经过几年的建设,完成了覆盖全国各省(自治区、直辖市)的国家教育考试标准化考点建设的任务。然而,经过几年的使用,已建成的网上巡查系统存在图像看不清、看不全,难以取证,考务平台不完善,互联互通存在一定障碍等问题;随着视音频编解码技术的发展以及其他技术的进步,对原有考点的升级改造在技术上变得可行,从使用上也非常必要。2017 年,以“高清化改造和统一平台建设”为特征的国家第二轮标准化考点建设正式开始。2021 年,教育部出台新标准化考场建设要求,意在加强考试管理的可视化、精细化。表表 10:智慧招:智慧招考考部分部分政策文件政策文件 时间时间 政
97、策政策 主要内容主要内容 2007 年 3 月 教育部关于做好国家教育考试考务管理与服务平台相关工作的通知 启动建设国家教育考试考务管理与服务平台,对教育考试信息化的建设进行引导与规范 2011 年 关于大力推进国家教育考试标准化考点建设工作的通知 明确提出标准化考点建设必须做好硬件和软件建设,硬件方面要建设并完善“五大系统”,即考试综合业务系统、考生身份认证系统、作弊防控系统、视频及网络监控系统、应急指挥系统。2017 年 国家教育考试综合管理平台建设指南、国家教育考试网上巡查系统视频 标 准 技 术 规 范(2017 版)到 2020 年,建成功能完善、运行安全、操作规范、反应迅速的覆盖国
98、家、省(市)、地(市)、县区等各级考试机构的管理与服务信息化支撑平台 2021 年 4 月 关于全面开展国家教育考试综合管理平台建设工作的通知 2021 年全面启动国家教育考试综合管理平台建设工作,到 2025 年,基本建成国家、省市、考区、考点、考场五级应用的国家教育考试管理与服务信息化支持平台,(1)实现对教育考试的全局统一指挥、全程分级管理、全城实时监控;(2)实现考生、试卷两大数据流的动态管理,实现各类考试管理指挥的一体化、可视化和即时化,使国家教育考试决策科学化、管理精准化、服务高效化迈上新台阶。2021 年 7 月 关于推进教育新型基础设施建设构建高质量教育支撑体系的指导意见 提出
99、教育新型基础设施是以信息化为主导,聚焦信息网络、平台体系、数字资源、智慧校园、创新应用、可信安全等方面的新型基础设施体系;要求到 2025 年,基本形成结构优化、集约高效、安全可靠的教育新型基础设施体系,并通过迭代升级、更新完善和持续建设。数据来源:教育部,东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 28/49 计算机计算机/行业深度行业深度 标准化考点建设根据具体功能又可细分为标准化考点建设根据具体功能又可细分为网上巡查系统、考生身份验证系统、作弊网上巡查系统、考生身份验证系统、作弊防控系统、巡查指挥系统、防控系统、巡查指挥系统、试卷流转系统试卷流转系统和和国家教育考
100、试综合管理平台国家教育考试综合管理平台。网上巡查系统:网上巡查系统:国家标准化考场的核心系统,网上巡查系统是包括监控技术、计算机多媒体技术、通讯技术、音视频技术和教育考试管理技术的一套综合性业务应用系统。通过国家、省、市、区县、学校五级联网的架构模式,实现考试全过程实施全方位监控和录像,为查处考试舞弊提供有力证据,有效地打击违纪舞弊行为,可以对考试计划、考前准备、考中巡查监督、考后统计及收尾进行全方位的应用支撑。身份验证系统:身份验证系统:将领先的图像识别、生物识别、非接触式 IC 卡识别等验证技术和算法与教育考试身份验证流程关键节点进行有效结合,通过先进验证技术的应用,核心算法的设计和优化,
101、专业硬件的设计、生产,将考生的身份信息和生物信息进行绑定,做到了人证合一,防止替考情况的出现。作弊防控系统:作弊防控系统:按照国家教育考试院相关技术要求,对考点部署的无线电防作弊设备进行管理,并将侦测到的可疑信号和作弊信号进行阻断和提示,同时将相关信息通过互联网(专线)传送至后端作弊防控系统。巡查指挥系统:巡查指挥系统:对各类考情数据和应急事件进行标签式管理及可视化指挥。试卷流转系统:试卷流转系统:涵盖从试卷印制装袋开始的装箱押运值守使用回收装箱送回各个业务环节,重点对押运过程中人、车、卷和值守过程环境安全、工作人员进行监管,切实有效保障试卷安全,从根源上为考生提供一个公平公正的考试环境。国家
102、教育考试综合管理平台国家教育考试综合管理平台:标准化考点建设的有机组成部分,是信息汇聚中心和考试指挥中枢,并依托大数据和物联网整合现有信息化资源,达成考试全局全过程的智能化、一体化、可视化和即时化。图图 27:佳发教育佳发教育作弊防控系统工作流程作弊防控系统工作流程 数据来源:佳发教育官网,东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 29/49 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 28:佳发教育佳发教育巡查指挥系统示例巡查指挥系统示例 数据来源:佳发教育官网,东北证券 高考改革、中考和学业水平考试的规范,将增加对标准化考场的需求。高考改革、中考和学业水平考试的规范,将
103、增加对标准化考场的需求。2014 年,国务院出台关于深化考试招生制度改革的意见,启动新高考改革试点,与传统模式下文理分科的模式不同,新高考采用“3+3”高考模式,即固定语文、数学、英语三门必修课的同时,学生可自由在物理、化学、生物、历史、地理、政治等课程中任选三门。学生选择的多样化,将带来高考组织的复杂化,同时也将带来对标准化考场的更多需求。在国家推行的新高考改革下,高中学业水平考试成绩将计入学生在国家推行的新高考改革下,高中学业水平考试成绩将计入学生高考录取成绩。高考录取成绩。2017 年教育部下发的关于加强普通高中学业水平考试考务管理的意见明确要求:省级统一组织的学业水平考试必须全部安排在
104、教育考试标准化考点进行,学业水平考试贯穿每个学生高一到高三的学业生涯,覆盖全部 14 个学科,因此每年学业水平考试参考学生人数将远远高于高考参考人数,另外学业水平考试绝大多数在本校组织,这将大幅增加每个学校对标准化考场的需求。近年来,为促进升学考试的公平公正,各地中考也逐渐放在标准化考点中进行,如山西、福建等地已经要求中考也必须在标准化考场中进行,这将把标准化考场建设推进到初级中学,大幅度增加标准化考场的市场需求。中考、学业水平考试标考建设渗透率较低,为公司打开成长新空间。中考、学业水平考试标考建设渗透率较低,为公司打开成长新空间。2022 年诸多地区要求中考也要在标准化考场中进行,主要建设是
105、以地市为单位。此外,截至 2022年 H1 全国已有 29 个省份市启动新高考改革,预计高中学业水平考试标准化考场也将加快建设。我们认为,招生考试改革使得标准化考场建设覆盖面扩大,目前中考及学业水平考试标准化考场渗透率较低,有望为公司标考业务打开成长新空间。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 30/49 计算机计算机/行业深度行业深度 表表 11:2025 年标准化考场建设市场空间超年标准化考场建设市场空间超 100 亿元亿元 2019 2020 2021 2022 2023e 2024e 2025e 高考高考 考生数量(万人)1031 1071 1078 1193 12
106、41 1291 1343 考生数量增长率 3.9%0.7%10.7%4%4%4%考场数(万间)40 46.6 46.6 49.6 51.6 53.7 防疫和特殊考场(万间)2.6 13.6 1 1 1 渗透率 30%60%80%100%考场建设单价(万元)0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 市场规模(亿元)市场规模(亿元)7.22 12.14 16.83 21.88 学业考试学业考试 普通高中在校生数量(万人)2,414 2,494 2,605 2,714 2823 2936 3053 普通高中在校生增长率 1.64%3.31%4.45%4.18%4%4%4%考场数 96.
107、6 59.8 55.0 48.4 62.3 64.8 67.4 渗透率 20%30%40%50%考场建设单价(万元)1 1 1 1 1 1 1 市场规模(亿元)市场规模(亿元)9.68 18.69 25.92 33.70 中考中考 普通初中毕业生数量(万人)1,454 1,535 1,587 1,624 1705 1790 1880 普通初中毕业生数增长率 6.3%5.6%3.4%2.3%5%5%5%考场数 64.96 68.20 71.60 75.20 渗透率 5%30%55%70%考场建设单价(万元)1 1 1 1 1 1 1 市场规模(亿元)市场规模(亿元)3.25 20.46 39.3
108、8 52.64 考研考研 考生数量(万人)290 341 377 457 548 658 790 考研人数增速 21.8%17.6%10.6%21.2%20.0%20.0%20.0%考场数 17 22 26 32 渗透率 30%45%60%80%考场建设单价(万元)0.4 1 1 1 1 1 1 市场规模(亿元)市场规模(亿元)5.10 9.90 15.60 25.60 市场规模市场规模(亿元亿元)-25.3 61.2 97.7 133.8 数据来源:教育部,东北证券*注:由于考场标准人数为 30 人,且考试需设备用考场(假设数量为实际需要考场数量的 20%),考场数=考生数/30*120%在
109、招生层面,“云招考”助力教育行业打造“科技在招生层面,“云招考”助力教育行业打造“科技+传播传播+生态”的新型智能平台和生态”的新型智能平台和智慧服务模式。智慧服务模式。2022 年 6 月,全国首个智慧高考服务平台“云招考”正式上线,它建立了一套多租户+全维度的管理体系,与学校官网、官微、官博相联通,实现招考服务的全时域、立体化、多链条拓展。对全国高校来说,“云招考”平台拥有领先的三维可视交互、融合信息发布、大数据精准分析等技术,在这里可以动态发布招考信息、视频展示精品课程、全景呈现校园美景,助力高校在“新高考”政策背景下,实现一站式招生宣传。“云招考”平台主要包括四个功能版块,招考资讯、高
110、校云展、辅助系统和网上咨“云招考”平台主要包括四个功能版块,招考资讯、高校云展、辅助系统和网上咨询。询。“云招考”覆盖了智慧招考主要的需求场景,可以满足考生和家长的核心需求。权威资讯帮助学生及时了解招考政策、政策解读、高校宣传活动、高校招生动态等。“高校云展馆”运用大数据、人工智能、VR 视频、高精度三维可交互建模等技术,将高校展示、信息发布与用户服务相结合,实现考生全年 365 天沉浸式线上逛展,请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 31/49 计算机计算机/行业深度行业深度 同时,在展馆内还可以实现文图、直播、视频展示以及在线咨询等功能。辅助系统包含三个模块,分别是高考
111、志愿辅助(系统辅助四川省高考考生在正式填报志愿前筛选院校,包含院校筛选、收藏列表、志愿草表、招生章程 4 个功能)、高职单招志愿辅助、新高考选课辅助。图图 29:全国首个智慧高考服务平台“云招考”界面示例全国首个智慧高考服务平台“云招考”界面示例 数据来源:“云招考”官网,东北证券 2.4 智慧校园:智慧校园建设方兴未艾,前景广阔 智慧校园是指通过信息化手段将教学、教务管理和校园生活进行充分融合,实现智智慧校园是指通过信息化手段将教学、教务管理和校园生活进行充分融合,实现智慧化服务和管理的校园模式。慧化服务和管理的校园模式。具体得说,智慧校园是把感应器嵌入和装备到食堂、教室、图书馆、供水系统、
112、实验室等各种物体中,并且被普遍连接,形成“物联网”,然后将“物联网”与现有的互联网整合起来,实现教学、生活与校园资源和系统的整合,达到促进信息技术与教育教学融合、提高学与教的效果的目的。图图 30:智慧校园应用体系智慧校园应用体系 数据来源:佳发教育官网,东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 32/49 计算机计算机/行业深度行业深度 历经五个阶段,智慧校园建设内容逐渐丰富,支撑技术逐渐智能化、融合化。历经五个阶段,智慧校园建设内容逐渐丰富,支撑技术逐渐智能化、融合化。智慧校园在我国教育信息化改造进程中经历了校园网、校园信息化、数字校园、智慧校园到新一代智慧校园的
113、演进过程。十九大以来,我国教育信息化从建设数字校园转为建设智慧校园,数字校园的建设重点在于基础性设施的完成,而忽略了如何用好这些基础性设施,智慧校园主要依托物联网、人工智能、云计算、大数据等新一代信息技术,从硬件制成到应用集群达成无缝融合,实现校园内人、事、地、物、干的万物智能互联,为师生构建整体化、智慧化校园体验。图图 31:智慧校园:智慧校园发展历程发展历程 数据来源:中国高校智慧校园发展研究报告,东北证券 在教育信息化大背景下,建设智慧校园并向纵深发展是实现教育现代化的必要之举。在教育信息化大背景下,建设智慧校园并向纵深发展是实现教育现代化的必要之举。目前,智慧校园的推广在全国范围内如火
114、如荼的进行,但仍未实现地域、各年龄层的全覆盖。智慧校园的建设范围有待扩大,从而在实现对高等学校的全面覆盖基础上向中小学教育延伸;从东部沿海等经济发达地区向中西部地区发展,从一线城市向二三线城市发展。在技术层面,智慧校园的技术深度仍有待挖掘和突破,乘新一轮科技和技术革命的东风,有望形成学习情境识别与环境感知技术、学习分析技术、社会网络技术、校园移动互联技术、数字资源的组织和共享技术五位一体的技术布局。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 33/49 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 32:我国部分省市智慧校园建设现状我国部分省市智慧校园建设现状 数据来源:中国高校智慧校园
115、发展研究报告,东北证券 智慧校园建设方兴未艾,智慧校园建设方兴未艾,21 年市场规模年市场规模 673 亿元。亿元。统计数据显示,2017-2022 年中国智慧校园行业市场规模将呈现增长趋势发展,2017 年中国智慧校园行业市场规模456.32 亿元,2021 年中国智慧校园行业市场规模 672.91 亿元。在市场格局层面,智慧校园前景广阔,腾讯、阿里巴巴、百度、华为、京东、平安等均纷纷入场,布局智慧校园领域。图图 33:2017-2022 年中国智慧校园行业市场规模年中国智慧校园行业市场规模 数据来源:智研瞻产业研究院,东北证券 456.32512.85563.89614.82672.917
116、32.4812.39%9.95%9.03%9.45%8.85%0%2%4%6%8%10%12%14%005006007008002002020212022E市场规模(亿元)YOY 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 34/49 计算机计算机/行业深度行业深度 表表 12:巨头争相布局智慧校园巨头争相布局智慧校园 企业企业 智慧校园相关业务智慧校园相关业务 腾讯腾讯 搭建了以教育云、视频云、AI 技术为核心的基础设施,推出了企鹅辅导、腾讯课堂在内的线上教育平台;与大中小学合作,推动智慧校园建设;同时推进产学结合,和高校共建新工科教
117、育生态。阿里巴巴阿里巴巴 蚂蚁金服在支付和金融服务领域为教育构建基础设施;钉钉则直接为教育行业提供了数字化运营管理平台;同时阿里云则提供了技术和系统的基础设计。从云谷学校、淘宝普惠教育、淘宝云课堂、淘宝大学、湖畔大学直到即将推出的新商业学堂,覆盖了教育领域的各个阶段。百度百度 百度上线智慧校园招聘,利用 AI 赋能优秀人才选拔。推出百度智慧校园整体解决方案,AI 和 VR 实验室方案。华为华为 大量高校采用了华为的无线敏捷智慧校园网、骨干网设备、网络安全设备、云计算软件、eSight 统一管理平台等组件,构建起高性能、高可靠的 IT 技术架构。华为提出了更符合学校应用的“智慧校园2.0 升级版
118、”整体解决方案,助力推动教育模式互动创新。京东京东 京东物流和重庆交通职业学院创新设立的智慧校园示范基地,基地包括京东派校园快递服务中心以及京东 X 智能物流实训中心,让京东物流服务走进校园,将自动化分拣设备搬进课堂,组成仓配一体的智能物流实训体系,满足校园服务、人才培养等多种要求。平安平安 推出智慧校园整体解决方案,主要包括校园安防、学生考勤、作业布置、信息管理。发布智慧校园APP 和智慧考试 APP 两款产品。数据来源:中商情报网,东北证券 综上,教育信息化覆盖的场景较广,服务内容包括学工、办公、教学、教务等方方综上,教育信息化覆盖的场景较广,服务内容包括学工、办公、教学、教务等方方面面。
119、面面。硬件设备是教育信息化的载体,细分品类多,应用场景广,市场空间巨大;智慧招考覆盖从考试到招生全服务链,在高考改革、中考和学业水平考试的不断规范的背景下,预计 2025 年标准化考场建设市场空间超 100 亿元;智慧校园是教育信息化建设的重要领域,腾讯、阿里巴巴、百度、华为等科技巨头均布局智慧校园领域,2022 年智慧校园市场规模达 732 亿元。随着教育信息化相关政策不断落地,以及疫情改善带来各地财政预算的放松,受制于各地财政预算紧张而压制的教育信息化需求有望在 2023 年得到释放,产业链中的龙头公司业绩有望得到改善。3.相相关公司关公司 3.1 科大讯飞 科大讯飞自创科大讯飞自创立立以
120、来持续聚焦智能语音、自然语言理解、机器学习推理及自主学习以来持续聚焦智能语音、自然语言理解、机器学习推理及自主学习等核心技术研究并始终保持国际前沿技术水平,积极推动人工智能产品研发和行业等核心技术研究并始终保持国际前沿技术水平,积极推动人工智能产品研发和行业应用落地,致力于让机器应用落地,致力于让机器“能听会说,能理解会思考,用人工智能建设美好世界能听会说,能理解会思考,用人工智能建设美好世界”。科大讯飞坚持“平台+赛道”的人工智能战略。“平台”赋能上,依托国内首家上线的人工智能开放平台讯飞开放平台,为开发者提供一站式人工智能解决方案,人工智能产业生态持续构建,应用“赛道”上,科大讯飞在教育、
121、医疗、办公、智慧城市等领域,已经实现了源头技术创新和产业应用的良性互动,在不断扩大的应用规模 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 35/49 计算机计算机/行业深度行业深度 中成效显现。目前公司主营业务有智慧教育业务,智慧医疗业务,智慧城市业务,开放平台及消费者,运营商、智慧汽车、智慧金融等企业客户 AI 解决方案业务。图图 34:科大讯飞关键赛道产品和客户全集示意图科大讯飞关键赛道产品和客户全集示意图 数据来源:公司公告,东北证券 图图 35:科大讯飞科大讯飞 2018-2022 年营收、归母净利润年营收、归母净利润(亿元)(亿元)图图 36:科大讯飞科大讯飞 2018
122、-2022 年毛利率、净利率年毛利率、净利率 数据来源:Wind,东北证券 数据来源:Wind,东北证券 在在智慧教育领域,科大讯飞智慧教育业务已形成了智慧教育领域,科大讯飞智慧教育业务已形成了“政府鼓励认同、师生主动爱用、政府鼓励认同、师生主动爱用、家长喜欢信任家长喜欢信任”的产品格局的产品格局。科大讯飞依靠良好的政策与宏观环境,通过人工智能实现“因材施教”及公司智慧教育业务规模化落地。随着“双减”政策落地,围绕校内的智慧课堂、大数据精准教学、分层作业、自主学习、素质教育及智慧管理等应用场景需求进一步明晰。讯飞课后服务解决方案解决了课程资源供给、教务管理、课程评价、数据监管等七大核心问题,促
123、进课后服务“强保障、上水平”。此外,面向学生的 AI 自主学习 C 端产品价值持续验证。在“双减”政策背景下,科大讯飞个性化手册实现了核心技术突破与产品创新,推出以人推题引擎,推荐采纳率突破 95%,节约学生近 60%的无效学习时间,平均错题解决率达到 80%以上。报告期内,个性-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%0500212022营业收入归母净利润营业收入增速归母净利润增速0%10%20%30%40%50%60%2002020212022毛利率净利率 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明
124、及说明 36/49 计算机计算机/行业深度行业深度 化学习手册运营学校数增长 50%,用户规模同比增长 40%,续购率从 75%提升到90%。目前,讯飞智慧教育产品已在全国 32 个省级行政单位以及日本、新加坡等海外市场应用。图图 37:科大讯飞智慧教育业务全景图科大讯飞智慧教育业务全景图 数据来源:公司公告,东北证券 3.2 佳发教育 公司是教育考试信息化龙头,向智慧教育、素质教育拓展打造新增长点。公司是教育考试信息化龙头,向智慧教育、素质教育拓展打造新增长点。公司产品涵盖智慧招考、智慧教育和素质教育,主要为教育部、人社部组织的国家级考试提供标准化考点建设方案产品,覆盖考试报名(考前)、考试
125、(考中)和招生录取(考后),核心产品包括:国家教育考试综合管理平台、网上巡查系统、应急指挥系统、作弊防控系统、身份认证系统、AI 考试行为分析系统、考试报名和管理系统、无纸化体检系统、智能试卷流转系统、英语听说考试系统、智慧机考系统等信息化产品。图图 38:佳发教育主要产品线:佳发教育主要产品线 图图 39:2018-2022 年佳发教育业务收入占比年佳发教育业务收入占比 数据来源:公司官网,东北证券 数据来源:wind,东北证券 74.67%60.06%64.42%63.36%65.23%17.40%30.75%26.93%27.86%18.20%3.29%5.33%3.31%4.27%5.
126、11%0%20%40%60%80%100%200212022运维收入智慧教育产品及整体解决方案收入标准化考点设备收入 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 37/49 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 40:佳发教育:佳发教育 2018-2022 年营收、归母净利润年营收、归母净利润(亿元)(亿元)图图 41:佳发教育:佳发教育 2018-2022 年毛利率、净利率年毛利率、净利率 数据来源:Wind,东北证券 数据来源:Wind,东北证券 中高考加入英语口语考试成为大势所趋,在财政紧张背景下公司新一代英语听说系中高考加入英语口语考试成为大势所趋,
127、在财政紧张背景下公司新一代英语听说系统成本优势凸显有望加速推广。统成本优势凸显有望加速推广。从 2014 年国务院印发国务院关于深化考试招生制度改革的实施意见至今,英语听说考试已经得到普遍认可。上海市、北京市、广东省高考均已实施英语听说考试并采用人机对话方式进行。目前明确要求全省中考实行英语口语考试的省份已经有 8 个,另外还有 11 个省份、地区鼓励实施。公司新一代英语听说系统具有成本低、组织简单的特点。在近年财政经费相对紧张的背景下,公司新一代英语听说系统成本优势凸显接受度明显提升,2021 年成功推广到8 个城,服务考生超 5 万人。随着中高考英语口语考试在各省市进一步推广,公司产品有望
128、凭借成本优势进入快速发展期。图图 42:传统英语听说考试解决方案:传统英语听说考试解决方案 图图 43:佳发教育新一代英语听说考试解决方案:佳发教育新一代英语听说考试解决方案 数据来源:公司官网,东北证券 数据来源:公司官网,东北证券 “新高考新高考”以专业优先为录取导向。以专业优先为录取导向。中共中央、国务院先后印发深化时代教育评价改革总体方案、关于深化教育教学改革全面提高义务教育质量的意见和国务院办公厅关于新时代推进普通高中育人方式改革的指导意见等文件,要求加强对学生理想、心理、学业、生涯等方面的指导。目前有 8 个省 9 个市明确发布推进生涯教育相关政策文件并对生涯教育提出有学分、学时要
129、求。公司生涯规划教育学校端业务涵盖生涯教育云平台、指导中心、教学教具、师资培训等全套方案,帮助学3.90 5.83 5.90 3.70 4.13 1.24 2.05 2.10 0.83 0.69-100%-50%0%50%100%150%020022营业收入归母净利润营收增速归母净利润增速58.19%53.89%48.47%57.65%53.81%33.43%36.71%34.55%19.60%13.96%0%10%20%30%40%50%60%70%200212022毛利率净利率 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的
130、声明及说明 38/49 计算机计算机/行业深度行业深度 校和学生进行生涯教学管理和课程分析、行为分析。目前,佳发教育生涯教育整体解决方案已在重庆铜梁、四川乐山、四川宜宾、陕西西安等省市落地。2021 年 12月,公司打造的全国首个综合性生涯基地在绵阳江油市正式开馆,2022 年已开始正式运营,有望在当年贡献千万级收入。图图 44:佳发教育生涯教育培训系统:佳发教育生涯教育培训系统 图图 45:四川江油佳元生涯教育中心:四川江油佳元生涯教育中心 讲座服务讲座服务 生涯导师培生涯导师培训训 生涯授课教师生涯授课教师培训培训 生涯咨询培训生涯咨询培训 生涯测评专项生涯测评专项培训培训 生涯唤醒选课指
131、导 生涯理论与技能 生涯课程体系化授课技能 生涯咨询与辅导 测评施测、解释与应用 0.5 天 2 天 3 天 3 天 2 天 全体教职工、家长 班主任、学科教师、心理老师 心理教师、生涯导师 心理教师、生涯导师 中学教师、心理咨询师 数据来源:公司官网,东北证券 数据来源:公司官网,东北证券 3.3 视源股份 视源股份是一家以显示、交互控制和连接技术为核心的智能电子产品及解决方案龙视源股份是一家以显示、交互控制和连接技术为核心的智能电子产品及解决方案龙头厂商。头厂商。公司成立于 2005 年,以液晶显示主控板卡起家,创建了教育信息化龙头希沃、会议平板领导者 MAXHUB 等知名品牌。希沃能够针
132、对不同应用场景及终端需求提供从硬件设计到软件配套的一体化解决方案。2011 年起希沃连续 9 年蝉联国内教育交互平板市场份额第一。2016-2021 年公司营收 CAGR 达 20.8%,其中,交互智能平板收入占比逐年攀升,业务结构持续优化。图图 46:视源股份视源股份 2017-2021 年营收、归母净利润年营收、归母净利润(亿元)图图 47:视源股份:视源股份 2017-2021 毛利率、净利率毛利率、净利率 数据来源:Wind,东北证券 数据来源:Wind,东北证券 视源拥有行业领先的关键技术实力。视源拥有行业领先的关键技术实力。视源在音视频技术、信号处理、人机交互、应用开发等领域拥有深
133、厚的软硬件技术积累。截至 2021 年底,视源拥有超过 6700 项108.68169.84170.53171.29212.266.9110.0416.1119.0216.99-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%0500200202021营业收入归母净利润营收增速归母净利润增速19.99%20.07%27.32%26.55%25.38%6.35%6.25%9.45%11.16%8.03%0%5%10%15%20%25%30%200202021毛利率净利率 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声
134、明及说明 39/49 计算机计算机/行业深度行业深度 专利,远高于同行业竞争对手。从视源的专利结构来看,图形用户界面、显示设备和显示装置、交互平板的专利数占比较高,表明视源软硬件实力兼备。凭借深厚的技术积累,视源在产品创新上通常领先于同行业竞争对手。以视源会议平板的无线传屏技术为例。视源在 2014 年研发出无线传屏技术,2015 年申请了国内专利,迄今被其它 45 件专利引证。无线传屏技术改变了有线传输、U 盘传输等传统方式,可实现多台电脑投屏以及在屏幕上对电脑进行操作。2017 年,视源将无线传屏技术应用在 MAXHUB 第一代会议平板上,在行业内引领会议投屏全新方式。图图 48:公司专利
135、:公司专利分布情况分布情况 数据来源:公司公告,东北证券 3.4 鸿合科技 鸿合科技成立于鸿合科技成立于 2010 年,是国内教育信息化重要企业、智能交互显示行业龙头,年,是国内教育信息化重要企业、智能交互显示行业龙头,同时集研发、设计、生产、销售、经营等环节于一身。同时集研发、设计、生产、销售、经营等环节于一身。公司扎根中国教育市场多年,本着“植根中国教育信息化,服务亿万教师学生”的品牌理念,鸿合品牌产品通过智能交互黑板、智能交互平板、智能交互白板一体机、激光投影机、视频展台等为教育用户打造现代化校园,同时提供智慧教室、双师课堂、录播系统、校园数字媒体发布系统等面向不同应用场景的完整教育生态
136、解决方案,主要客户群体为中小学和高校、幼教、培训机构。作为极具核心竞争力的高科技企业,鸿合科技自成立以来始终坚持创新驱动、技术引领的发展战略,2019 年 1 月,鸿合科技与中国科学院软件研究所等共同主导的“笔式人机交互关键技术及应用”项目获“2018 年度国家科学技术进步二等奖”;2019 年 7 月,公司与中国科学院软件研究所共同成立“自然人机交互技术联合实验室”,重点研发面向教育应用等智能交互显示行业的新一代技术。13%12%11%10%8%4%42%图形用户界面显示装备和显示装置交互平板智能平板存储介质系统其他 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 40/49 计算
137、机计算机/行业深度行业深度 图图 49:鸿合科技鸿合科技 2017-2021 年营收、归母净利润年营收、归母净利润(亿元)图图 50:鸿合科技:鸿合科技 2017-2021 毛利率、净利率毛利率、净利率 数据来源:公司公告,东北证券 数据来源:公司公告,东北证券 自自 2020 年开始,公司全面聚焦教育行业,启动以产品和方案为核心、以年开始,公司全面聚焦教育行业,启动以产品和方案为核心、以“师训服务师训服务”和和“教室服务教室服务”为抓手的为抓手的“一核两翼一核两翼”发展战略。发展战略。主营业务包括教育信息化业务和智慧教育服务业务,为教育行业用户提供:教育信息化硬件产品,主要包括智能交互平板、
138、智慧黑板、互联黑板及教学周边产品等;教育信息化软件产品,包括鸿合 6 交互教学软件、“鸿 U”交互教学系统等;教育信息化解决方案,结合软硬件以及云平台,包括鸿合智慧教室、鸿合高职教互动教学解决方案等软硬件集成;智慧教育服务,主要包括课后延时服务产品“鸿合三点伴”和教师信息化素养培训服务“师训服务”。其中,教育信息化产品坚持自有品牌战略,产业布局国内外,以“鸿合 HiteVision”品牌覆盖国内市场,以“newline”品牌覆盖国外市场。图图 51:鸿合高职教智能交互黑板 图图 52:鸿合高职教智能交互平板 数据来源:公司官网,东北证券 数据来源:公司官网,东北证券 36.2 43.8 48.
139、3 39.9 58.1 2.0 3.4 3.1 0.8 1.7-100%-50%0%50%100%150%200%250%0070200202021营业收入归母净利润营收同比归母净利润同比22.67%24.45%25.35%23.48%20.87%5.67%7.72%6.56%2.39%3.22%0%5%10%15%20%25%30%200202021毛利率净利率 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 41/49 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 53:鸿合智慧教室 图图 54:鸿合互动教学解决方案 数据
140、来源:公司官网,东北证券 数据来源:公司官网,东北证券 3.5 捷安高科 捷安高科捷安高科专注于以系统仿真、虚拟现实、增强现实技术为核心,深耕于虚拟仿专注于以系统仿真、虚拟现实、增强现实技术为核心,深耕于虚拟仿真教育培训领域。真教育培训领域。公司成立于 2002 年,主要为开设轨道交通相关专业的院校、铁路局、地铁公司等提供专业的轨道交通仿真实训整体解决方案。公司以自主研发的虚拟现实(VR)、增强现实(AR)和系统仿真三大技术应用平台为核心,坚持“同心多元”发展战略,主要为我国的轨道交通、通用航空、应急安全等领域提供专业化系统级的虚拟仿真解决方案与服务。其中,主营业务轨道交通领域已开发出涵盖铁路
141、和城市轨道交通车务(客运、货运)、机务、供电、电务、工务、车辆系统的专用实训系统 500 余套。图图 55:捷安高科捷安高科 2018-2022 年营收、归母净利润年营收、归母净利润(亿元)图图 56:捷安高科捷安高科 2018-2022 年年毛利率、净利率毛利率、净利率 数据来源:Wind,东北证券 数据来源:Wind,东北证券 公司在轨道交通虚拟仿真教培领域深耕多年,与开设轨道交通专业的院校、地公司在轨道交通虚拟仿真教培领域深耕多年,与开设轨道交通专业的院校、地铁公司、铁路局有着密切合作关系。铁公司、铁路局有着密切合作关系。公司采取校企共建、开设产业学院等方式,参与国家职业教育产教融合的发
142、展浪潮,为推动职业教育高质量发展贡献自己的力量。公司产品系列丰富,行业技术积累丰硕,是国产轨道交通虚拟仿真培训行业的先行者,在轨道交通专业院校中有广泛的影响力。2021 年公司当选为中国职业技术教育学会第三届智能轨道交通专委会副主任单位,2022 年参与2.693.152.862.683.010.730.800.680.360.45-60%-40%-20%0%20%40%60%00.511.522.533.5200212022营业收入归母净利润营业收入增速归母净利润增速56.55%53.92%53.91%52.82%53.13%27.12%25.63%23.64%13.2
143、4%14.92%0%10%20%30%40%50%60%200212022毛利率净利率 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 42/49 计算机计算机/行业深度行业深度 组建交通职业教育与技能发展工作委员会。通过工作委员会整合“一带一路”沿线国家与金砖国家交通行的教育、技能、信息、标准等资源,搭建国际交流合作平台,促进一带一路沿线国家与金砖国家交通行业职业教育发展。图图 57:捷安高科城轨机电设备维修实训系统捷安高科城轨机电设备维修实训系统示例示例 数据来源:捷安高科公众号,东北证券 3.6 正元智慧 公司是公司是智慧校园服务引领者,深耕教育信息化二十
144、余年。智慧校园服务引领者,深耕教育信息化二十余年。正元智慧成立于 2000 年,2017 年登陆深交所创业板上市,深耕教育信息化领域二十余年。上市之前,公司产品以校园一卡通为主;上市之后,公司转型升级,在原有一卡通积淀的基础上,运用新一代 AIoT 数字技术,打造“融合智能服务平台+智能硬件+应用系统+云服务”的全场景解决方案。为顺应教育信息化 2.0 时代的创新发展目标,推进”互联网+教育“大平台建设,公司从基础层向核心业务渗透,将数字化植入高校的核心业务流程,重构教学、科研、管理、服务等关键业务链,建立智能运营和服务中心,提供智慧餐厅、智慧公寓、智慧场馆等场景化解决方案,助力校园服务数字化
145、转型。图图 58:正元智慧:正元智慧 2017-2021 年营收、归母净利润年营收、归母净利润(亿元)图图 59:正元智慧:正元智慧 2017-2021 年毛利率、净利率年毛利率、净利率 数据来源:ifind,东北证券 数据来源:ifind,东北证券 2018 年,公司基于原有校园业务,推出“高校智慧校园解决方案”及易校园 APP,依托于移动通信网络、移动支付、校园一卡通系统,为中国校园广大师生提供集学习、4.49 5.67 7.51 8.26 9.48 0.42 0.50 0.45 0.28 0.58-50%0%50%100%150%0246801920202021营业
146、收入归母净利润营收增速归属净利润增速39.51%39.78%37.85%37.35%40.42%9.19%8.84%5.84%3.63%6.80%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%200202021毛利率净利率 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 43/49 计算机计算机/行业深度行业深度 生活、就业、娱乐、成长于一体的校园全场景服务平台,通过统一认证中心、应用中心、聚合支付中心、商户运营中心、消息中心、开发者中心、数据服务中心、统一管理中心构建校园数字化生态服务平台。高校智慧校园解决方案整合照明、温湿度、空气质量、多媒体、用电
147、安全等系统实现一体化的智慧教室环境解决方案。“易校园 APP”依托于移动通信网络、移动支付、校园一卡通系统,为师生提供集学习、生活、就业、娱乐、成长于一体的校园全场景服务平台。图图 60:高校智慧校园解决方案高校智慧校园解决方案 数据来源:正元智慧官网,东北证券 3.7 新开普 新开普是国内高校信息化领域的龙头企业,我国一卡通领域首家上市公司,核心业新开普是国内高校信息化领域的龙头企业,我国一卡通领域首家上市公司,核心业务市占率超务市占率超 40%。公司提供整体智慧校园解决方案,以学校信息化为基础打造智能化的服务框架与流程再造,优化数据场景产品及服务。通过多端协同,以互联网思维,构建可持续的开
148、放、共享校园信息化生态。基于混合云的 PaaS 平台和 SaaS 服务,改变师生与学校资源、环境的交互方式,提供以人为本的个性化创新服务,实现校园智慧运行,支撑校方开展智慧教育,让校园管理更高效、服务更简单、教研更多元、决策更科学。公司通过校园一卡通、数字化校园平台及应用、教务管理系统、在线缴费平台、完美校园 APP 等产品的融合布局,实现由 toB 系统开发向 toC互联网应用的成功延伸。目前已经打造了中国高校移动互联网第一入口,一卡通业务覆盖 1,200 所高校,有望深度受益于教育信息化政策红利。2016-2021 年公司营收CAGR 达 8.3%,其中,智慧校园云平台解决方案业务占比稳步
149、提升。图图 61:新开普:新开普 2017-2021 年营收、归母净利润年营收、归母净利润(亿元)图图 62:新开普:新开普 2017-2021 年毛利率、净利率年毛利率、净利率 数据来源:ifind,东北证券 数据来源:ifind,东北证券 7.70 8.38 9.64 9.39 10.17 1.20 0.96 1.58 1.82 1.61-40%-20%0%20%40%60%80%024688201920202021营业收入归母净利润营收增速归母净利润增速55.52%55.11%56.09%58.33%61.11%15.62%11.62%16.39%19.67%16.
150、88%0%10%20%30%40%50%60%70%200202021毛利率净利率 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 44/49 计算机计算机/行业深度行业深度 公司的教育业务主要分为三大部分:校园管理信息化业务校园管理信息化业务:在校园管理信息化领域,公司共新增江西理工大学、华东交通大学等 37 所高校一卡通客户,结合目前数字化校园建设的快速推进,公司同时具备了较强的校园一卡通建设经验、数字化校园平台及应用整体解决方案、高校教务系统、在线缴费系统、高校移动互联网的研发、集成、服务能力,并且拥有集合完美校园的二维码、扫码付移动支付等创新方案,在智慧
151、校园产业升级建设中具备较强的优势。校园互联网业务校园互联网业务:“完美校园”通过校区移动信息化服务、缴费云服务、个性化应用定制等多种方式,不断满足学校、学生的需求,促进学校接入和学生注册上线。“完美校园”持续深化校园生活、移动聚合支付、学习成长、兼职就业等服务能力,未来将与阿里巴巴及其子公司,围绕“校内信息化+高校普惠金融+精准撮合人岗匹配+大学生综合信用体系”深度布局。智慧教育智慧教育:公司针对在校及毕业大学生持续开展泛 IT 类职业教育服务的同时,通过技术创新和模式创新积极与高校开展校企合作、专业共建,面向新本科、新工科学校建设,为学校提供全方位的教学体系、教学内容、实习实训体系等教育服务
152、。3.8 竞业达 在智慧教育领域,公司以智慧教学与校园、智慧招考、数字职教解在智慧教育领域,公司以智慧教学与校园、智慧招考、数字职教解决方案,服务于决方案,服务于高校、中小学及职业院校的教育、学习、管理、评价、考试全流程。高校、中小学及职业院校的教育、学习、管理、评价、考试全流程。公司是全国最早从事国家教育考试信息化建设的企业之一,也是考试行业内产品和解决方案最全面的企业之一,业务覆盖二十八个省级区域,全国半数以上的地市,全国近 40 万间教室。公司重点围绕国家教育考试标准化考点及国家教育考试综合管理平台的建设要求,提供网上巡查系统、考生身份认证系统等核心产品及整体解决方案,实现“三库、两流、
153、一图”的多层可视化动态数图展呈,辅助决策者高效指挥。图图 63:竞业达智慧招考业务布局:竞业达智慧招考业务布局 数据来源:公司官网,东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 45/49 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 64:竞业达竞业达 2017-2021 年营收、归母净利润年营收、归母净利润(亿元)图图 65:竞业达竞业达 2017-2021 年毛利率、净利率年毛利率、净利率 数据来源:Wind,东北证券 数据来源:Wind,东北证券 公司紧扣教育部考试院公司紧扣教育部考试院“三库两流一图三库两流一图”重点要求,完成各省、市、自治区与教育部重点要求,完成各省、
154、市、自治区与教育部国家教育考试综合管理平台间静态数据及动态数据的实时交换,尤其在国家教育考试综合管理平台间静态数据及动态数据的实时交换,尤其在“考生流考生流”、“试卷流试卷流”的动态数据实时监控及实时上报方面不断更新技术、迭代产品,为众多省的动态数据实时监控及实时上报方面不断更新技术、迭代产品,为众多省市的各项重要考试提供有力的技术支撑及全面服务。市的各项重要考试提供有力的技术支撑及全面服务。2022 年 H1 内公司中标或参与了黑龙江、西藏自治区和新疆自治区国家教育考试综合管理平台建设,已累计参与建设 13 个国家教育考试综合管理平台(省级平台),以平台高点带动公司智慧招考业务的不断拓展。公
155、司还布局公司还布局了了智慧教学与智慧校园业务智慧教学与智慧校园业务。智慧教学即基于智慧教室、教学云平台、移动应用,形成以教学大数据为核心的感知、采集、监测、挖掘和分析体系,支撑高质量个性化人才培养。智慧教室业务即构建双屏教室、三板教室、研讨型教室、MOOC 教室、VR/AR全息教室等多形态智慧教室,实现常态化直播录播、可视化督导评教、跨校区互联互通、线上线下混合教学。智慧校园即基于物联网技术,实现一张网全校域智能感知、一张图可视化管理,构建校园大脑。4.25 5.16 6.77 6.01 6.57 0.52 1.04 1.49 1.48 1.24-40%-20%0%20%40%60%80%10
156、0%120%0720021营业收入归母净利润营收增速归母净利润增速49.07%52.05%48.74%51.65%43.84%12.31%20.22%22.03%24.62%18.92%0%10%20%30%40%50%60%200202021毛利率净利率 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 46/49 计算机计算机/行业深度行业深度 图图 66:竞业达智慧智慧教学与校园业务布局:竞业达智慧智慧教学与校园业务布局 数据来源:公司官网,东北证券 4.投资建议投资建议 随着科教兴国战略和教育数字化转型的不断推进
157、,行业政策红利持续释放。教育新随着科教兴国战略和教育数字化转型的不断推进,行业政策红利持续释放。教育新建设周期投资建议关注两条主线:建设周期投资建议关注两条主线:AI+教育、信息化教育、信息化建设建设。AI+教育相关标的:科大讯飞、佳发教育、视源股份。教育相关标的:科大讯飞、佳发教育、视源股份。信息化建设相关标的:佳发教育、视源股份、鸿合科技、新开普、竞业达、正元智信息化建设相关标的:佳发教育、视源股份、鸿合科技、新开普、竞业达、正元智慧。慧。4.1 AI+教育 AI+教育:以教育:以 ChatGPT 为代表的人工智能科技迅速席卷全球,我们认为为代表的人工智能科技迅速席卷全球,我们认为 AI
158、会给教会给教育行业带来新的发展机遇,成为提升教学效率必备工具。育行业带来新的发展机遇,成为提升教学效率必备工具。2023 年将成为 AI+教育应用爆发之年,过往人工智能已经在教育领域开始渗透,但随 ChatGPT 代表的 AI 技术革命性进步,教育应用端将在 2023 年从 C 端到 B 端迎来爆发。长期来看,AI 在促进教育资源均衡、教育效率提升、因材施教等方面意义重大:AI 能助力生产教学内容,提高备课效率,丰富学习内容,降本增效;AI 可以一对一与学生交互反馈,实现“因材施教”;AI 能提高学生考察效率,在日常学习和考试监考发挥重要作用;海外已开始发力 AI+教育的应用,国内厂商也将随
159、AI 应用爆发。多邻国(Duolingo)应用程序整合 GPT-4 帮助语言学习者提高效率,实现一对一教学。3 月 15 日,语言学习应用程序多邻国(Duolingo)推出 Duolingo Max订阅服务,每月收费 30 美元,按年收费为 168 美元。提供 Explain My Answer和 Roleplay 两项新功能。Explain My Answer 让客户可以跟 app 吉祥物聊天,回复由人工智能生成,客户获得有关其答案正确或错误原因的简单解释,并可以获得更多示例或者说明。Roleplay 功能允许学习者在交互式人工智能聊天机器 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明
160、及说明 47/49 计算机计算机/行业深度行业深度 人体验中练习与多邻国角色的对话技巧。对话将以场景为中心,在咖啡馆或机场等地方进行。可汗学院(Khan Academy)利用 GPT-4 能力为教学者提供教学资源辅助。Khanmigo 旨在作为学习指南,帮助学生掌握各种学科和技能。它可以充当虚拟导师,解释概念,提供提示并检查答案。它还可以充当辩论伙伴,挑战学生对不同主题进行批判性和创造性思考。Khanmigo 还可以建议相关资源,如视频、文章和测验,帮助学生加深理解。对于那些有兴趣使用 Khanmigo 的人,可汗学院要求每月捐赠 20 美元或更多以支持这一新功能和其他教育资源的开发。相关公司
161、:科大讯飞、佳发教育、视源股份。相关公司:科大讯飞、佳发教育、视源股份。4.2 信息化建设 教育信息化正走向更高阶的教育数字化和智慧化。教育信息化正走向更高阶的教育数字化和智慧化。K12教育阶段信息化渗透率较高,未来重点关注设备升级替换需求提升;高职教渗透率空间更大,关注政策和贴息贷款等对行业的刺激因素。而在招考建设方面,未来 3-5 年高考、中考、学业考试将逐步完成标准化考场建设,创造百亿市场空间,关注考场改造建设节奏。未来教育信息化将趋向软硬件相结合,进一步达成智慧教育的愿景。相关公司:佳发教育、视源股份、鸿合科技、新开普、竞业达、正元智慧。相关公司:佳发教育、视源股份、鸿合科技、新开普、
162、竞业达、正元智慧。5.风险提示风险提示 教育信息化政策推进不及预期,教育经费投入不及预期,行业竞争加剧。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 48/49 计算机计算机/行业深度行业深度 研究研究团队团队简介:简介:Table_Introduction吴源恒:武汉大学遥感工程学士,伯明翰大学国际商务硕士,曾在湖北省测绘局从事测绘地理信息数据处理、遥感地理信息解译等工作,对卫星遥感应用产业有较深的认识。2020 年加入万联证券 TMT 团队,2022 年加入东北证券数字经济团队。目前主要研究 5G、卫星互联网、遥感、物联网、光通信等数字经济相关领域。分析师声明分析师声明 作者具
163、有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,并在中国证券业协会注册登记为证券分析师。本报告遵循合规、客观、专业、审慎的制作原则,所采用数据、资料的来源合法合规,文字阐述反映了作者的真实观点,报告结论未受任何第三方的授意或影响,特此声明。投资投资评级说明评级说明 股票 投资 评级 说明 买入 未来 6 个月内,股价涨幅超越市场基准 15%以上。投资评级中所涉及的市场基准:A 股市场以沪深 300 指数为市场基准,新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)为市场基准;香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准;美国市场以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为市场基准。增
164、持 未来 6 个月内,股价涨幅超越市场基准 5%至 15%之间。中性 未来 6 个月内,股价涨幅介于市场基准-5%至 5%之间。减持 未来 6 个月内,股价涨幅落后市场基准 5%至 15%之间。卖出 未来 6 个月内,股价涨幅落后市场基准 15%以上。行业 投资 评级 说明 优于大势 未来 6 个月内,行业指数的收益超越市场基准。同步大势 未来 6 个月内,行业指数的收益与市场基准持平。落后大势 未来 6 个月内,行业指数的收益落后于市场基准。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 49/49 计算机计算机/行业深度行业深度 重要声明重要声明 本报告由东北证券股份有限公司(以
165、下称“本公司”)制作并仅向本公司客户发布,本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断,不保证所包含的内容和意见不发生变化。本报告仅供参考,并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。本公司及其雇员不承诺投资者一定获利,不与投资者分享投资收益,在任何情况下,我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本
166、公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易,并在法律许可的情况下不进行披露;可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、财务顾问等相关服务。本报告版权归本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,须在本公司允许的范围内使用,并注明本报告的发布人和发布日期,提示使用本报告的风险。若本公司客户(以下称“该客户”)向第三方发送本报告,则由该客户独自为此发送行为负责。提醒通过此途径获得本报告的投资者注意,本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。Table_Sales地址地址 邮编邮编 中国吉林省长春市生态大街 6666 号 130119 中国北京市西城区锦什坊街 28 号恒奥中心 D 座 100033 中国上海市浦东新区杨高南路 799 号陆家嘴世纪金融广场 3 号楼 10 层 200127 中国深圳市福田区福中三路 1006 号诺德中心 34D 518038 中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西 122 号之二星辉中心 15 楼 510630