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1、经济增长企稳回升企业发展预期改善企业付款及时性指数报告2023年第三季度邓白氏中国研究院2023年12月6.946.566.922023年第三季度各行业付款及时性变化(较上季度)制药医疗设备生产医疗设备销售医药流通医疗机构医药与健康上年同期上季度7.797.137.62各行业付款及时性变化(较上季度)电子元件计算机制造计算机及外设销售通信设备软件开发信息技术与通信上年同期上季度8.127.507.69各行业付款及时性变化(较上季度)整车制造汽车零部件制造汽车及零部件上年同期上季度8.317.208.42各行业付款及时性变化(较上季度)机械设备仪器仪表工业设备上年同期上季度7.927.247.8
2、7各行业付款及时性变化(较上季度)化工燃料加工能源和化工上年同期上季度五大主要行业企业付款及时性指数医药与健康产业整体付款情况较上季度保持稳定,但产业内不同行业表现不一。其中,医疗设备销售行业和医疗机构行业及时付款交易数量和金额占比同步增加,付款表现得到改善。而医疗设备生产行业在逾期付款金额占比大幅上升的同时,逾期付款交易数量占比增加,付款表现恶化。信息技术与通信产业整体付款情况相较上季度保持稳定,但产业内不同行业表现不一。其中,计算机相关行业及时付款记录数量和金额占比同步上升,付款表现得到改善。而通信设备行业30天以上逾期付款金额占比上升,付款表现不及上季度。汽车及零部件产业整体付款表现相比
3、上季度显著改善。整车制造和汽车零部件制造两大行业均见证了及时付款交易数量占比的增长,而汽车零部件制造行业逾期付款金额占比也大幅下降。工业设备产业整体付款表现较上季度保持稳定。其中,仪器仪表行业整体逾期付款金额占比有所上升,值得关注。能源和化工产业整体付款及时性相比上季度保持稳定。其中,燃料加工行业尽管逾期付款交易数量占比下降,但120天以上逾期付款金额占比显著上升,付款表现恶化。长三角地区整体付款情况相比上季度保持稳定。其中,安徽省得益于及时付款金额占比上升,付款表现得到改善。三大经济区域企业付款及时性指数说明企业付款及时性指数是一个反映特定行业或区域的企业或机构在商业交易中所支付账款及时程度
4、的季度指标,基于“邓白氏付款信息交流计划”收集的企业对外付款信息,综合行业及区域整体付款记录、逾期金额占比、中长期延迟金额比例等因素,经过整合、分析和计算后得出。企业付款及时性指数的分值在0-10分之间,其中10分代表付款及时性程度最好,0分代表最差。指数分值及细分行业季度环比变动趋势定义:分值范围 付款及时性 含义6分以下较差 逾期付款记录占比较高,且逾期金额占比高,存在较为明显的拖欠行为6.00-6.49一般 逾期付款记录或逾期金额占比较高,可能有较为明显的拖欠行为6.50-6.99中等 逾期付款记录或金额占比中等,或逾期付款记录较低,但逾期金额比例较高7.00-7.49较好 逾期付款记录
5、及逾期金额占比两者中任一较低,付款长期拖欠的情况较少7.50及以上优良 逾期付款记录占比较低,且逾期金额占比低,付款长期拖欠的情况较少大幅下降下降0.5分以上小幅下降下降0.2-0.5分变化较小上下变化在0.2分以内小幅提升上升0.2-0.5分大幅上升上升0.5分以上7.736.897.71各省市付款及时性变化(较上季度)上海市江苏省浙江省安徽省长三角地区上年同期上季度7.976.978.02各省市付款及时性变化(较上季度)北京市天津市河北省京津冀地区上年同期上季度7.216.877.19各省市付款及时性变化(较上季度)广东省香港特别行政区、澳门特别行政区粤港澳大湾区上年同期上季度粤港澳大湾区
6、整体付款表现相比上季度保持稳定。其中,广东省及时付款记录占比上升,及时付款金额占比也有所增长。京津冀地区企业付款表现保持稳定,三地及时付款记录占比均有所上升。在逾期付款金额占比上,北京市略有上升,而天津市和河北省则呈现下降趋势。Public 目录 第一章:宏观经济与制造业概览 第二章:制造业子行业分析 2.1 医药与健康 2.2 信息技术与通信 2.3 汽车及零部件 2.4 能源和化工 2.5 工业设备 第三章:区域工业企业分析 3.1 长三角地区 3.2 京津冀地区 3.3 粤港澳大湾区 Public 第一章:宏观经济与制造业概览 2023 年第三季度,国内生产总值达 319,992 亿元,
7、同比增长 4.9%,环比增长 1.3%,经济运行持续好转。三季度,规模以上工业增加值为 100,295 亿元,同比增长 4.2%。其中,制造业增长 4.5%,制造业 PMI 持续回升,重返扩张区间,制造业回稳向好。三季度,国民经济延续恢复态势,工业生产平稳增长。2023 年第三季度,制造业实现利润总额15,036.0 亿元,同比增加 4.7%,环比增加10.0%,呈现回升态势。图 1:2019 年第四季度-2023 年第三季度制造业 利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,制造业营业收入为291,912.9 亿元,同比减少 3.2%,环比增加6.9%。与此同时,营业收
8、入利润率为 5.2%,同比增加 0.4 个百分点,环比增加 0.1 个百分点。三季度,制造业营业收入利润率的回升弥补了营业收入的下降,推动利润总额的上涨。图 2:2019 年第四季度-2023 年第三季度制造业 营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,制造业应收账款为210,148.8 亿元,相当于 66.2 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长 8.8 天,环比减少 0.5 天。三季度,制造业应收账款营运能力有所下降。图 3:2019 年第四季度-2023 年第三季度制造业 应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 05,00010
9、,00015,00020,00025,0000%1%2%3%4%5%6%7%8%050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000季度营业收入 亿元 季度营业利润率007080 Public 在下面的章节中,我们将基于国家统计局数据,从商品价格、出口市场和/或成本费用结构入手,分析邓白氏中国重点关注行业和区域在 2023 年第三季度的盈利能力,并呈现其应收账款营运能力变化趋势,作为企业付款及时性指数的补充。本报告所有金额均以人民币为单位。企业付款及时性指数未包括台湾省,其余各项数据均未包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾
10、省。Public 第二章:制造业子行业分析 2.1 医药与健康 2023 年第三季度,受到医疗行业政策等因素的影响,医药制造业营业收入和利润率均延续下降趋势,整体利润受到冲击。此外,应收账款营运能力也有所减弱。2023 年第三季度,医药制造业实现利润总额 765.6 亿元,同比减少 23.0%,环比减少15.2%。图 4:2019 年第四季度-2023 年第三季度医药制造业 利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,营业收入为 5,923.9 亿元,同比减少 14.9%,环比增加 2.9%。与此同时,营业收入利润率为 12.9%,同比减少 1.4 个百分点,环比减少 2
11、.8 个百分点。三季度,医药制造业营业收入有所下滑,加上盈利能力的减弱,拉低了利润总额。图 5:2019 年第四季度-2023 年第三季度医药制造业 营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,医药制造业平均工业生产者出厂价格指数为 100.7,同比增加0.2,环比增加 0.8,营业收入减少主要系销量所致。季度出口交货值为 488.3 亿元,占营业收入 8.2%,同比减少 0.4 个百分点,环比减少 0.6 个百分点,内需不振是营业收入下行的主要因素。图 6:2019 年第四季度-2023 年第三季度医药制造业 出口交货值与生产者出厂价格指数 资料来源:国家统计局
12、、邓白氏分析 02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,0000%5%10%15%20%25%30%02,0004,0006,0008,00010,000季度营业收入 亿元 季度营业收入利润率 75900季度出口交货值占营业收入百分比季度平均工业生产者出厂价格指数 Public 2023 年第三季度,医药制造业的管理费用率和财务费用率分别为 6.9%和 0.3%,同比分别增长 0.7 和 0.6 个百分点。期间费用的上涨削弱了盈利能力。图 7:2019 年第四季度-2023 年第三季度医药制造业 成本费用结构 资料来源:国家统计局、邓
13、白氏分析 2023 年第三季度,医药制造业应收账款为6,123.7 亿元,相当于 95.1 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长15.8 天,环比保持稳定。三季度,医药制造业应收账款营运能力有所下降。图 8:2019 年第四季度-2023 年第三季度医药制造业 应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 50%60%70%80%90%100%营业成本率销 费用率管理费用率财务费用率00708090100 Public 2.2 信息技术与通讯 2023 年第三季度,计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入不及去年同期,而期间费用的上升削弱了盈利能力,
14、拉低了整体利润。与此同时,应收账款营运能力有所下降。2023 年第三季度,计算机、通信和其他电子设备制造业实现利润总额 1,859.9 亿元,同比减少 11.3%,环比增加 2.7%。图 9:2019 年第四季度-2023 年第三季度计算机、通信和其他电子设备制造业利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入为 38,933.3 亿元,同比减少 3.1%,环比增加 9.9%。与此同时,营业收入利润率为 4.8%,同比减少 0.4 个百分点,环比减少 0.3 个百分点。三季度,受到营业收入减少和营业收入利润率降低的双重影响,计算机、通
15、信和其他电子设备制造业的利润总额缩水。图 10:2019 年第四季度-2023 年第三季度计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,计算机、通信和其他电子设备制造业平均工业生产者出厂价格指数为 98.2,同比减少 1.6,环比减少 0.3。商品价格下跌导致营业收入下滑。季度出口交货值为 17,004.9 亿元,占营业收入 43.7%,同比减少 0.4 个百分点,环比增加 2.2 个百分点。内需乏力是营业收入下降的重要因素。图 11:2019 年第四季度-2023 年第三季度计算机、通信和其他电子设备制造业出口交货值与生产者 出厂价
16、格指数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 05001,0001,5002,0002,5003,0000%1%2%3%4%5%6%7%010,00020,00030,00040,00050,000季度营业收入 亿元 季度营业收入利润率0%10%20%30%40%50%60%75900季度出口交货值占营业收入百分比季度平均工业生产者出厂价格指数 Public 2023 年第三季度,期间费用上升是计算机、通信和其他电子设备制造业盈利能力减弱的主要因素。其中,财务费用率和管理费用率相比去年同期分别抬升 0.5 和 0.2 个百分点。图 12:2019 年第四季度-2023 年第三
17、季度计算机、通信和其他电子设备制造业成本费用结构 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,计算机、通信和其他电子设备制造业应收账款为 37,061.8 亿元,相当于 87.6 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长 5.3 天,环比减少 1.8 天。三季度,计算机、通信和其他电子设备制造业应收账款营运能力有所减弱。图 13:2019 年第四季度-2023 年第三季度计算机、通信和其他电子设备制造业应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 50%60%70%80%90%100%营业成本率销 费用率管理费用率财务费用率020406080100120 Publ
18、ic 2.3 汽车及零部件 2023 年第三季度,在国家促消费政策的带动下,汽车制造业营业收入有所增长。但受到营业成本占比抬升的拖累,行业利润缩水。与此同时,应收账款营运能力有所减弱。2023 年第三季度,汽车制造业实现利润总额 1,283.6 亿元,同比减少 18.6%,环比减少 5.4%。图 14:2019 年第四季度-2023 年第三季度汽车制造业利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,汽车制造业营业收入为26,218.6 亿元,同比增长 4.1%,环比增长11.5%。与此同时,营业收入利润率为4.9%,同比减少 1.4%,环比减少 0.9%。三季度,汽车制造业
19、的盈利能力表现不佳。营业收入的增长未能弥补营业收入利润率的降低,导致利润总额减少。图 15:2019 年第四季度-2023 年第三季度汽车制造业营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,汽车制造业平均工业生产者出厂价格指数为 98.6,同比减少 1.5,环比减少 0.3。销量是本季度营业收入增长的主要驱动力。季度出口交货值为 2,121.3 亿元,占营业收入 8.1%,同比增长 1.2 个百分点,环比减少 0.5 个百分点。外需构成营业收入的重要支撑。图 16:2019 年第四季度-2023 年第三季度汽车制造业出口交货值与生产者出厂价格指数 资料来源:国家统计
20、局、邓白氏分析 02004006008001,0001,2001,4001,6001,8000%1%2%3%4%5%6%7%8%9%05,00010,00015,00020,00025,00030,000季度营业收入 亿元 季度营业收入利润率0%2%4%6%8%10%75900季度出口交货值占营业收入百分比季度平均工业生产者出厂价格指数 Public 成本占比上升是营业能力下降的重要因素。2023 年第三季度,营业成本占营业收入的86.7%,同比增加 0.6 个百分点。图 17:2019 年第四季度-2023 年第三季度汽车制造业成本费用结构 资料来源:国家统计局、邓白氏
21、分析 2023 年第三季度,汽车制造业应收账款为24,276.3 亿元,相当于 85.2 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长 20.9 天,环比减少 3.2 天。三季度,汽车制造业应收账款营运能力明显减弱。图 18:2019 年第四季度-2023 年第三季度汽车制造业应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 50%60%70%80%90%100%营业成本率销 费用率管理费用率财务费用率00708090100 Public 2.4 能源化工 2023 年第三季度,石油、煤炭及其他燃料加工业营业收入下降,但成本费用结构优化改善了盈利能力,推动行业由
22、亏转盈,但应收账款营运能力有所减弱。与此同时,化学原料和化学制品制造业营业收入实现增长,但是盈利能力表现不佳,导致行业利润缩水。好在应收账款营运能力未受冲击。2023 年第三季度,石油、煤炭及其他燃料加工业实现利润总额 300.1 亿元,同比扭亏为盈。图 19:2019 年第四季度-2023 年第三季度石油、煤炭及其他燃料加工业利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,石油、煤炭及其他燃料加工业营业收入为 14,231.8 亿元,同比减少 14.6%,环比减少 7.7%。与此同时,营业收入利润率为 2.1%,同比实现由负转正,环比上升 1.7 个百分点。三季度,石油、煤
23、炭及其他燃料加工业盈利能力大幅提升,弥补了营业收入的颓势,带动了利润总额的上涨。图 20:2019 年第四季度-2023 年第三季度石油、煤炭及其他燃料加工业营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,石油、煤炭及其他燃料加工业平均工业生产者出厂价格指数为88.3,同比减少 34.0,环比增加 3.9。商品价格回落,对营业收入产生不利影响。季度出口交货值为 459.6 亿元,占营业收入 3.2%,同比增加 0.2 个百分点,环比增加 0.5 个百分点,营业收入下滑主要系内需乏力所致。图 21:2019 年第四季度-2023 年第三季度石油、煤炭及其他燃料加工业出口
24、交货值与生产者出厂价格指数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 600 400 20002004006008001,000 4%2%0%2%4%6%8%02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000季度营业收入 亿元 季度营业收入利润率0%2%4%6%8%10%75900季度出口交货值占营业收入百分比季度平均工业生产者出厂价格指数 Public 成本费用结构优化是盈利能力提升的重要因素。2023 年第三季度,营业成本和财务费用分别占营业收入 84.1%和 0.5%,同比分别下降 5.4 和 0.2 个百分点。图 22:
25、2019 年第四季度-2023 年第三季度石油、煤炭及其他燃料加工业成本费用结构 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,石油、煤炭及其他燃料加工业应收账款为 2,804.7 亿元,相当于18.1 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增加 5.3 天,环比增加 3.3天。三季度,石油、煤炭及其他燃料加工业应收账款营运能力有所下降。图 23:2019 年第四季度-2023 年第三季度石油、煤炭及其他燃料加工业应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,化学原料和化学制品制造业实现利润总额 1,119.0 亿元,同比减少26.5%,环比减少
26、 1.0%。图 24:2019 年第四季度-2023 年第三季度化学原料和化学制品制造业利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 50%60%70%80%90%100%营业成本率销 费用率管理费用率财务费用率0501,0001,5002,0002,5003,000 Public 2023 年第三季度,化学原料和化学制品制造业营业收入为 23,365.1 亿元,同比增加6.0%,环比增加 15.4%。与此同时,营业收入利润率为 4.8%,同比减少 2.1 个百分点,环比减少 0.8 个百分点。三季度,盈利能力表现不佳。营业收入的上涨未能弥补营业收入利润率的下滑,导致行业利
27、润总额减少。图 25:2019 年第四季度-2023 年第三季度化学原料和化学制品制造业营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,化学原料和化学制品制造业平均工业生产者出厂价格指数为89.4,同比减少 15.9,环比增加 1.7。销量是营业收入上涨的重要因素。季度出口交货值为 1,590.0 亿元,占营业收入 6.8%,同比增加 0.3 个百分点,环比增加 0.9 个百分点。内外需共同作用,推动营业收入上涨。图 26:2019 年第四季度-2023 年第三季度化学原料和化学制品制造业出口交货值与生产者出厂价格指数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第
28、三季度,营业成本占营业收入86.1%,同比增长 0.4 个百分点。与此同时,财务费用率为 1.0%,同比增长 0.3 个百分点。成本费用的上升削弱了盈利能力。图 27:2019 年第四季度-2023 年第三季度化学原料和化学制品制造业成本费用结构 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,化学原料和化学制品制造业应收账款为 10,118.1 亿元,相当于39.8 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比减少 0.3 天,环比减少 3.6天。三季度,化学原料和化学制品制造业应收账款营运能力保持相对稳定。图 28:2019 年第四季度-2023 年第三季度化学原料和化学制品制
29、造业应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 0%2%4%6%8%10%12%05,00010,00015,00020,00025,00030,000季度营业收入 亿元 季度营业收入利润率0%2%4%6%8%10%75900季度出口交货值占营业收入百分比季度平均工业生产者出厂价格指数50%60%70%80%90%100%营业成本率销 费用率管理费用率财务费用率00 Public 2.5 工业设备 2023 年第三季度,在年内需求淡季叠加周期性下行压力的影响下,尽管通用设备制造业、专用设备制造业与仪器仪表制造业的盈利能力均有所改善,但受到营业
30、收入下滑的拖累,导致利润总额缩水。与此同时,应收账款营运能力均有所下滑。2023 年第三季度,通用设备制造业实现利润总额 862.8 亿元,同比减少 1.6%,环比减少 4.2%。图 29:2019 年第四季度-2023 年第三季度通用设备 制造业利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,通用设备制造业营业收入达 11,698.1 亿元,同比下降 3.8%,环比上升 1.0%。与此同时,营业收入利润率为7.4%,同比增加 0.2 个百分点,环比减少 0.4个百分点。三季度,通用设备制造业盈利能力略有提升,但未能弥补营业收入的颓势,导致利润总额的下滑。图 30:2019
31、年第四季度-2023 年第三季度通用设备 制造业营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,通用设备制造业平均工业生产者出厂价格指数为 99.6,同比减少1.0,环比减少 0.1。价格下行是营业收入减少的重要因素。季度出口交货值为 1,711.3 亿元,占营业收入 14.6%,同比增长 0.2 个百分点,环比保持稳定。外需构成营业收入的重要支撑。图 31:2019 年第四季度-2023 年第三季度通用设备 制造业出口交货值与生产者出厂价格指数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 02004006008001,0001,2000%1%2%3%4%5%6%7%8%9%0
32、2,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,000季度营业收入 亿元 季度营业收入利润率0%5%10%15%20%75900季度出口交货值占营业收入百分比季度平均工业生产者出厂价格指数 Public 成本费用结构的优化是盈利能力提升的主要因素。2023 年第三季度,营业成本占营业收入 80.3%,同比减少 1.7 个百分点,环比减少0.6个百分点。管理费用也有所下降,管理费用占营业收入的 5.2%,同比减少 2.0个百分点。图 32:2019 年第四季度-2023 年第三季度通用设备 制造业成本费用结构 资料来源:国家统计局、邓白氏分
33、析 2023 年第三季度,通用设备制造业应收账款为 13,674.2 亿元,相当于 107.5 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长 12.1 天,环比增加 2.2 天。三季度,通用设备制造业应收账款营运能力有所下滑。图 33:2019 年第四季度-2023 年第三季度通用设备 制造业应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,专用设备制造业实现利润总额 725.0 亿元,同比减少 4.7%,环比减少 6.3%。图 34:2019 年第四季度-2023 年第三季度专用设备 制造业利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,专用
34、设备制造业营业收入为 8,758.1 亿元,同比减少 5.6%,环比增加 0.8%。与此同时,营业收入利润率为8.3%,同比增加 0.1 个百分点,环比减少0.6 个百分点。三季度,专用设备制造业盈利能力相对稳定,但受营业收入拖累,利润总额缩水。图 35:2019 年第四季度-2023 年第三季度专用设备 制造业营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 50%60%70%80%90%100%营业成本率销 费用率管理费用率财务费用率020406080006008001,0001,2000%2%4%6%8%10%12%02,0004,0006,0008,00010,
35、00012,00014,000季度营业收入 亿元 季度营业收入利润率 Public 2023 年第三季度,专用设备制造业平均工业生产者出厂价格指数为 99.7,同比减少0.7,环比保持稳定。营业收入减少主要系销量所致。季度出口交货值为 1,438.4 亿元,占营业收入 16.4%,同比增加 1.0 个百分点,环比增加 0.9 个百分点。内需低迷是营业收入减少的重要原因。图 36:2019 年第四季度-2023 年第三季度专用设备 制造业出口交货值与生产者出厂价格指数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 营业成本下降是利润提升的重要驱动力。2023 年第三季度,营业成本占营业收入77.1%,同比减
36、少 1.6 个百分点,环比保持稳定。图 37:2019 年第四季度-2023 年第三季度专用设备 制造业成本费用结构 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,专用设备制造业应收账款为 12,277.3 亿元,相当于 129.0 第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长 20.8 天,环比增加 2.2 天。三季度,专用设备制造业应收账款营运能力显著降低。图 38:2019 年第四季度-2023 年第三季度专用设备 制造业应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 0%5%10%15%20%75900季度出口交货值占营业收入百分比季度平均工业
37、生产者出厂价格指数50%60%70%80%90%100%营业成本率销 费用率管理费用率财务费用率0204060800 Public 2023 年第三季度,仪器仪表制造业实现利润总额 277.5 亿元,同比减少 2.3%,环比减少 6.4%。图 39:2019 年第四季度-2023 年第三季度仪器仪表 制造业利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,仪器仪表制造业营业收入为 2,501.3 亿元,同比减少 3.9%,环比增加 3.6%。与此同时,营业收入利润率为11.1%,同比增加 0.2 个百分点,环比减少1.2 个百分点。三季度,仪器仪表制造业盈
38、利能力有所提升,但未能弥补营业收入的下滑,导致利润总额减少。图 40:2019 年第四季度-2023 年第三季度仪器仪表 制造业营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,仪器仪表制造业平均工业生产者出厂价格指数为 100.2,同比减少1.6,环比减少 1.3。价格下跌是营业收入下降的重要因素。季度出口交货值为 365.5 亿元,占营业收入14.6%,同比保持稳定,环比增加 0.6 个百分点。内需乏力导致营业收入下降。图 41:2019 年第四季度-2023 年第三季度仪器仪表 制造业出口交货值与生产者出厂价格指数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 0501001
39、502002503003504000%2%4%6%8%10%12%14%05001,0001,5002,0002,5003,0003,500季度营业收入 亿元 季度营业收入利润率0%5%10%15%20%25%75900季度出口交货值占营业收入百分比季度平均工业生产者出厂价格指数 Public 营业成本下降是盈利能力提升的重要因素。2023 年第三季度,营业成本占营业收入73.5%,同比下降 2.0 个百分点,环比下降0.4 个百分点。图 42:2019 年第四季度-2023 年第三季度仪器仪表 制造业成本费用结构 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,
40、仪器仪表制造业应收账款为 3,291.1 亿元,相当于 121.0 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长 19.6 天,环比增加 1.3 天。三季度,仪器仪表制造业应收账款营运能力有所降低。图 43:2019 年第四季度-2023 年第三季度仪器仪表 制造业应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 50%60%70%80%90%100%营业成本率销 费用率管理费用率财务费用率0204060800180 Public 第三章:区域工业企业分析 3.1 长三角地区 2023 年第三季度,江苏省、浙江省和安徽省的营业收入持续增长,伴随盈利能力的增强,导
41、致利润总额上升。而上海市受到营业收入和盈利能力的双重压力,利润总额显著缩水。此外,江浙沪皖的应收账款营运能力均出现下滑。2023 年第三季度,上海市工业企业实现利润总额 654.6 亿元,同比减少 24.2%,环比减少 13.9%。图 44:2019 年第四季度-2023 年第三季度上海市 工业企业利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,上海市工业企业营业收入为 11,409.6 亿元,同比减少 11.2%,环比增长 4.5%。与此同时,营业收入利润率为 5.7%,同比减少 1.0 个百分点,环比减少 1.2 个百分点。三季度,上海市工业企业盈利能力有所减弱。营业收入
42、的下滑叠加营业收入利润率的减少,拉低了利润总额。图 45:2019 年第四季度-2023 年第三季度上海市 工业企业营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,上海市工业企业应收账款为 9,807.9 亿元,相当于 79.1 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增加 10.8 天,环比增加 1.4 天。三季度,上海市工业企业应收账款营运能力有所下降。图 46:2019 年第四季度-2023 年第三季度上海市 工业企业应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 005006007008009001,0000%1%2%3%4%
43、5%6%7%8%9%10%02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000季度营业收入 亿元 季度营业收入利润率00708090 Public 2023 年第三季度,江苏省工业企业实现利润总额 2,369.4 亿元,同比增加 9.7%,环比增加 9.4%。图 47:2019 年第四季度-2023 年第三季度江苏省 工业企业利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,江苏省工业企业营业收入为 42,714.1 亿元,同比增长 2.7%,环比增长 3.9%。与此同时,营业收入利润率为5.5%,同比增加 0.4 个百分点,环比
44、增加 0.3个百分点。三季度,江苏省工业企业盈利能力提升。营业收入和营业收入利润率的增长共同推高了利润总额。图 48:2019 年第四季度-2023 年第三季度江苏省 工业企业营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,江苏省工业企业应收账款为 37,417.4 亿元,相当于 80.6 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长 7.9 天,环比增加 1.8 天。三季度,江苏省工业企业应收账款营运能力有所下降。图 49:2019 年第四季度-2023 年第三季度江苏省 工业企业应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 05001,0001,50
45、02,0002,5003,0003,5000%1%2%3%4%5%6%7%05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,000季度营业收入 亿元 季度营业收入利润率020406080100120 Public 2023 年第三季度,浙江省工业企业实现利润总额 1,585.1 亿元,同比增长 10.0%,环比减少 7.8%。图 50:2019 年第四季度-2023 年第三季度浙江省 工业企业利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,营业收入为 28,738.2 亿元,同比增长 3.5%,环比增长 3.3%
46、。与此同时,营业收入利润率为 5.5%,同比增加0.3 个百分点,环比减少 0.7 个百分点。三季度,浙江省工业企业盈利能力提升。营业收入和营业收入利润率的增长共同推高了利润总额。图 51:2019 年第四季度-2023 年第三季度浙江省 工业企业营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,浙江省工业企业应收账款为 22,669.5 亿元,相当于 72.6 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长 4.7 天,环比增加 0.8 天。三季度,浙江省工业企业应收账款营运能力有所减弱。图 52:2019 年第四季度-2023 年第三季度浙江省 工业企业应收账
47、款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,安徽省工业企业实现利润总额 692.1 亿元,同比增加 35.0%,环比增加 18.3%。图 53:2019 年第四季度-2023 年第三季度安徽省 工业企业利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,0000%1%2%3%4%5%6%7%8%9%05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000季度营业收入 亿元 季度营业收入利润率0070809000400500600
48、700800900 Public 2023 年第三季度,安徽省工业企业营业收入为 13,038.6 亿元,同比增长 4.7%,环比增长 9.4%。与此同时,营业收入利润率为5.3%,同比增加 1.2 个百分点,环比增加 0.4个百分点。三季度,安徽省工业企业盈利能力持续提升。营业收入的上升伴随营业收入利润率的增长,导致利润总额大幅上涨。图 54:2019 年第四季度-2023 年第三季度安徽省 工业企业营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,安徽省工业企业应收账款为 10,383.9 亿元,相当于 73.3 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长
49、 9.2 天,环比减少 0.7 天。三季度,安徽省工业企业应收账款营运能力有所下降。图 55:2019 年第四季度-2023 年第三季度安徽省 工业企业应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 0%1%2%3%4%5%6%7%8%02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,000季度营业收入 亿元 季度营业收入利润率007080 Public 3.2 京津冀地区 2023 年第三季度,天津市和河北省的盈利能力表现良好,推动利润总额的上升。而北京市盈利能力不及去年同期,尽管营业收入有所增长,但利润总额缩水。京津冀地区应收账款
50、营运能力均受到冲击,有待修复。2023 年第三季度,北京市工业企业实现利润总额 406.8 亿元,同比减少 41.1%,环比减少 10.6%。图 56:2019 年第四季度-2023 年第三季度北京市 工业企业利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,营业收入为 7,134.9 亿元,同比增加 1.1%,环比增加 8.9%。与此同时,营业收入利润率为 5.7%,同比减少4.1 个百分点,环比减少 1.2 个百分点。与去年同期相比,本季度盈利能力下滑明显,营业收入的增长未能弥补营业收入利润率的下跌,利润总额缩水。图 57:2019 年第四季度-2023 年第三季度北京市
51、工业企业营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,北京市工业企业应收账款为 6,831.7 亿元,相当于 88.1 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长 14.5 天,环比减少 2.1 天。三季度,北京市工业企业应收账款营运能力减弱。图 58:2019 年第四季度-2023 年第三季度北京市 工业企业应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 02004006008001,0001,2001,4000%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,000季度
52、营业收入 亿元 季度营业收入利润率00708090100 Public 2023 年第三季度,天津市工业企业实现利润总额 476.7 亿元,同比增加 20.7%,环比增加 23.6%。图 59:2019 年第四季度-2023 年第三季度天津市 工业企业利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,天津市工业企业营业收入为 6,112.2 亿元,同比增加 0.5%,环比增加 3.0%。与此同时,营业收入利润率为7.8%,同比增加 1.3 个百分点,环比增加 1.3个百分点。与去年同期相比,本季度盈利能力上升,叠加营业收入增长的影响,拉升了利润总额。图 6
53、0:2019 年第四季度-2023 年第三季度天津市 工业企业营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,天津市工业企业应收账款为 4,131.6 亿元,相当于 62.2 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长 8.3 天,环比增加 2.2 天。三季度,天津市工业企业应收账款营运能力有所下降。图 61:2019 年第四季度-2023 年第三季度天津市 工业企业应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,河北省工业企业实现利润总额 354.0 亿元,同比增加 74.6%,环比增加 7.9%。图 62:2019 年第四季度-
54、2023 年第三季度河北省 工业企业利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 005006000%1%2%3%4%5%6%7%8%9%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000季度营业收入 亿元 季度营业收入利润率0070005006007008009001,000 Public 2023 年第三季度,河北省工业企业营业收入为 12,857.6 亿元,同比减少 0.6%,环比增加 6.2%。与此同时,营业收入利润率2.8%,同比增加 1.2 百分点,环比保持稳定。与去年同期相比,本季度河北省工业企
55、业盈利能力的上升,弥补了营业收入的下滑,推动利润总额的大幅增长。图 63:2019 年第四季度-2023 年第三季度河北省 工业企业营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,河北省工业企业应收账款为 7,787.9 亿元,相当于 55.7 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长 6.8 天,环比减少 0.8 天。三季度,河北省工业企业应收账款营运能力有所减弱。图 64:2019 年第四季度-2023 年第三季度河北省 工业企业应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 0%1%2%3%4%5%6%7%8%02,0004,0006,0008,
56、00010,00012,00014,00016,000季度营业收入 亿元 季度营业收入利润率0070 Public 3.3 粤港澳大湾区 2023 年第三季度,广东省工业生产稳步回升,工业企业营业收入实现增长,加上盈利能力的提升,利润总额有所增长。与此同时,应收账款营运能力不及上年同期。2023 年第三季度,广东省工业企业实现利润总额 3,044.7 亿元,同比增加 21.5%,环比增加 0.1%。图 65:2019 年第四季度-2023 年第三季度广东省 工业企业利润总额 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,营业收入为 48,082.8 亿元,同比增
57、加 4.2%,环比增加 3.9%。与此同时,营业收入利润率为 6.3%,同比增加0.9 个百分点,环比减少 0.2 个百分点。三季度,广东省工业企业盈利能力得到改善。营业收入的增长叠加营业收入利润率的上升,推高了利润总额。图 66:2019 年第四季度-2023 年第三季度广东省 工业企业营业收入与利润率 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 2023 年第三季度,广东省工业企业应收账款为 35,378.4 亿元,相当于 67.7 天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长 5.3 天,环比增加 1.8 天。三季度,广东省工业企业应收账款营运能力有所下降。图 67:2019 年第四季度-2023 年第三季度广东省 工业企业应收账款周转天数 资料来源:国家统计局、邓白氏分析 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0000%1%2%3%4%5%6%7%8%010,00020,00030,00040,00050,00060,000季度营业收入 亿元 季度营业收入利润率007080